FICC日报：微观流动性支撑强，关注IC机会

市场分析

• 宏观经济：工信部强调落实新一轮十大重点行业稳增长工作方案，推动制造业高质量发展，稳定传统制造业就业，拓展新兴产业就业空间。地缘政治方面，特朗普威胁对伊朗采取军事行动，伊朗警告将开启新战线。
• 现货市场：A股三大指数探底回升，上证指数涨0.92%收于4169.54点，创业板指跌0.16%。公用事业、电子、计算机、传媒行业领涨，有色金属、家用电器、美容护理行业跌幅居前。市场成交额为2.9万亿元。长江存储控股股份有限公司拟首次公开发行股票并上市。
• 海外市场：美国通胀和加息预期升温，30年期国债收益率攀升5个基点至5.18%，创2007年以来新高。美国三大股指全线收跌，纳指跌0.84%报25870.71点。
• 期货市场：股指期货基差继续回落，IF、IC、IM的成交量和持仓量同步下降。

策略

• 市场受美国通胀和美联储加息预期影响，美债收益率快速上行，全球风险资产承压。中国资产展现相对韧性，建议关注逢低布局IC、IM的机会。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表

• 包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率、沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差、跨期价差等图表。

研究结论

• 中国市场在外部扰动下展现韧性，建议关注IC、IM的逢低布局机会，但需警惕政策不及预期、海外货币政策超预期和地缘风险升级带来的下行风险。