市场分析：电力半导体领涨 A股先抑后扬

A股市场综述

2026年5月19日，A股市场探底回升，小幅震荡上行。早盘低开后震荡回落，沪指在4107点附近获得支撑，随后企稳回升。电力、半导体、公用事业以及IT服务等行业表现较好，稀土、能源金属、航天装备以及贵金属等行业表现较弱。上证综指收报4169.54点，涨0.92%；深证成指收报15569.91点，涨0.26%；科创50指数上涨3.81%，创业板指下跌0.16%。两市成交金额29092亿元，较前一交易日减少。电子化学品、元件、煤炭等行业涨幅居前，稀土、医疗美容、乘用车等行业跌幅居前。资金净流入居前的是元件、通信服务、汽车零部件等行业，资金净流出居前的是电力设备、有色金属等行业。

后市研判及投资建议

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.84倍和51.53倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。5月18日，国家统计局发布2026年1—4月国民经济运行数据，国民经济保持稳中有进发展态势，但结构性分化依旧突出。5月11日，央行发布《2026年第一季度货币政策执行报告》，明确“继续实施适度宽松的货币政策”，但“降准降息”表述弱化。中美关系改善支撑中期风险偏好，但全球流动性收紧预期影响权重上升。预计上证指数维持震荡上行可能性较大，建议投资者关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、IT服务、机器人以及电力等行业的投资机会。

风险提示

海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期、宏观经济超预期扰动、政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧、海外波动加剧等。