高油价背景下传统炭黑业务或迎周期反转
全球炭黑产业呈现“内煤外油”格局,国际油价飙升导致海外“油头”路线成本上升,支撑全球炭黑价格上行;而国内“煤头”路线受益于煤/油成本剪刀差走阔,行业利润空间显著打开。随着价差红利持续兑现,公司传统炭黑板块盈利能力加速回暖,有望迎来强劲的周期性反转。
导电炭黑作为锂离子电池主流导电材料,2030年国内市场需求量预计突破14万吨,远期增量空间广阔。当前国内中高端导电炭黑高度依赖进口,供应链自主可控与降本需求催生国产替代机遇。公司拥有2万吨导电炭黑产能,已步入销量爬坡期,月度订单突破百吨级并逐月攀升,随着下游核心客户加速验证与导入,有望充分享受行业需求扩容与国产替代的双重红利。
公司坚持“主业升级+新材突破”双轮驱动,在巩固炭黑行业龙头地位的同时,加速向新材料领域拓展。湿法母胶、新型超耐磨低滞后炭黑L21等项目陆续落地,未来将通过技术壁垒构建、产业链延伸及国际化战略,进一步巩固行业龙头地位。