新股预览：华曦达

公司是面向企业客户的智慧家庭产品提供商，通过智能技术提升家庭应用体验。产品包括硬件（数字视讯设备、网络通信设备）和软件（系统平台及服务），构建全屋智能生态系统。

核心观点

• 解决方案完备：用户可利用云技术、物联网及AI技术，通过公司设备（流媒体终端、音箱、投影仪等）和系统平台（Cedar、XHome等）掌控居家环境。
• 产品AI化：AI技术推动家庭场景从“智慧家庭”向“AIHome”变革，实现智能化、个性化和自动化服务，提升生活便利、节能、安全等方面体验。Matter标准成为主要互通标准，2024年全球渗透率达30%，预计2030年达50%。
• 市场地位：全球企业智慧家庭产品市场，公司为第八大提供商、内地第三大提供商，市场份额2.7%。该市场占全球智慧家庭产品市场总额约14.7%。

关键数据

• 财务预测（亿人民币）：
  • 2023年收入23.67，利润1.91；
  • 2024年收入25.41，利润1.37；
  • 2025年收入33.68，利润2.39。

研究结论

• 公司以企业客户为目标的智慧家庭产品方案具备竞争力，但业绩增长性（★★☆☆☆）和行业代表性（★★☆☆☆）相对一般。行业景气度（★★☆☆☆）和市况景气度（★★★☆☆）较高。
• 招股信息：发行0.19亿股，定价32.8港元，市值68.73亿港元，上市日期5月27日。