2017年9月8日新三板日报：企业多元化特征明显 股转将持续完善分层标准

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.指数概况 2017年9月7日的新三板成指指数报收于1237.51点，下跌0.48%，新三板做市指数报收于1017.10点，下跌0.06%。市场总成交金额为8.16亿元，其中做市转让成交2.80亿元，协议转让成交5.36亿元。共有873只股票发生成交，其中做市转让488只，协议转让385只。 2.挂牌概况 截至2017年9月7日，共有11573家挂牌企业，有1469家做市企业，10104家协议转让企业。2017年9月7日新挂牌公司3家。 3.个股统计 2017年9月7日，做市转让涨幅前3位的股票为善为影业19.49%、春旺环保15.25%、捷世智通10.77%。成交金额前3位的股票为利洁生物8,948.99万元、宏源药业1,553.06万元和联赢激光837.95万元。 协议转让涨幅前3位的股票为好买财富100%、鑫海矿装100%、通海绒业100%。成交金额前3位的股票为东海证券5,168.77万元、翰博高新3,317.27万元和东海租赁2,900.05万元。 4.市场信息速递 多元化特征明显 新三板企业差异化服务需求强烈（中国证券报，2017年9月6日） 9月3日，在中国证券报和中国新三板研究中心联合举办的“中国新三板发展战略高层论坛”上，与会专家认为，新三板分层管理制度提供了差异化服务，优化了市场功能，助力新三板中小微企业实现融资、并购等资本运作。随着政策逐步落地，制度逐渐完善，新三板服务实体经济的功能将进一步释放。 全国股转系统副总经理张梅表示，全国股转中心将持续完善分层标准，根据各层次挂牌公司的特点和需求提供适应性制度安排。 服务中小微企业的融资需求是新三板设立的初衷。张梅指出，新三板拓展了中小微企业直接融资渠道，近五年来，共有5029家挂牌公司完成股票发行，实现股权融资3503.02亿元。企业并购方面，新三板提供了多样化的选择与便利的环境。袁光顺指出，并购新规出台后，上市公司并购节奏总体放缓，但并购新三板企业，以及新三板企业主动实施的并购仍然活跃。 东北证券股转业务负责人张可亮指出，从目前情况看，公募基金投资新三板以及完善新三板做市商制度，具备现实基础和政策支撑。关于创新层进一步分层的制度的设定，如在创新层设立竞价交易机制等值得期待。这些政策落地能够有效推进新三板发展，更好地服务实体经济、服务创新创业。 日期：2017年9月8日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 企业多元化特征明显 股转将持续完善分层标准 －2017年9月8日新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 2 2017年9月8日 一、市场概览 1.指数概况 2017年9月7日的新三板成指指数报收于1237.51点，下跌0.48%，新三板做市指数报收于1017.10点，下跌0.06%。市场总成交金额为8.16亿元，其中做市转让成交2.80亿元，协议转让成交5.36亿元。共有873只股票发生成交，其中做市转让488只，协议转让385只。 表1 新三板成交概况 合计 做市转让 协议转让 成交家数 873 488 385 上涨家数 346 206 140 下跌家数 336 207 129 日均换手率(%) 0.67 0.24 1.2 成交数量(百万股) 149.12 62.08 87.04 成交金额(百万元) 816.14 280.01 536.13 年初至今成交量(百万股) 28,380.79 10,949.25 17,431.54 年初至今成交额(百万元) 154,988.97 57,128.39 97,860.59 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.挂牌概况 截至2017年9月7日，共有11573家挂牌企业，有1469家做市企业，10104家协议转让企业。2017年9月7日新挂牌公司3家。 表2 新三板挂牌概况 合计 做市转让 协议转让 挂牌公司家数 11573 1469 10104 今日新增挂牌家数 3 0 7 待挂牌公司家数 111 -- -- 申报中公司家数 932 -- -- 数据来源：WIND、上海证券研究所 表3 2017年9月7日新挂牌公司 证券代码 证券名称 主营业务 总股本(万股) 872151.OC 鹏锐技术 行业专用软件 1000 872036.OC 利泰科技 专业咨询服务 1600 871706.OC 浙宏科技 建筑钢结构 6000 数据来源：WIND、上海证券研究所 3.个股统计 证券研究报告/新三板/新三板日报 3 2017年9月8日 2017年9月7日，做市转让涨幅前3位的股票为善为影业19.49%、春旺环保15.25%、捷世智通10.77%。成交金额前3位的股票为利洁生物8,948.99万元、宏源药业1,553.06万元和联赢激光837.95万元。 表4做市转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 831973.OC 善为影业 19.49 47.38 信息技术 831880.OC 春旺环保 15.25 1.79 材料 430330.OC 捷世智通 10.77 200.39 信息技术 834186.OC 健隆生物 10.62 12.91 日常消费 430051.OC 九恒星 8.88 236.10 信息技术 832522.OC 纳科诺尔 8.58 148.81 工业 832151.OC 听牧肉牛 8.13 5.01 日常消费 833644.OC 瀚高股份 8.00 1.24 信息技术 835220.OC 银禧光电 6.78 2.77 可选消费 832029.OC 金正食品 6.15 26.44 日常消费 数据来源：WIND、上海证券研究所 表5做市转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 834459.OC 利洁生物 1.09 8948.99 可选消费 837684.OC 英妮股份 3.27 1686.59 可选消费 831265.OC 宏源药业 1.49 1553.06 医疗保健 833684.OC 联赢激光 -1.67 837.95 工业 831565.OC 润成科技 1.40 630.37 信息技术 830809.OC 安达科技 0.30 628.46 材料 832502.OC 圆融科技 2.74 583.40 信息技术 831550.OC 成大生物 0.79 557.36 医疗保健 832028.OC 汇元科技 3.38 542.45 信息技术 833379.OC 源和药业 -0.84 477.80 医疗保健 数据来源：WIND、上海证券研究所 协议转让涨幅前3位的股票为好买财富100%、鑫海矿装100%、通海绒业100%。成交金额前3位的股票为东海证券5,168.77万元、翰博高新3,317.27万元和东海租赁2,900.05万元。 表6 协议转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 836079.OC 鑫海矿装 100.00 4.60 工业 833997.OC 巴鲁特 100.00 1.80 可选消费 871114.OC 融信通 100.00 0.32 信息技术 833930.OC 通海绒业 100.00 0.36 可选消费 834418.OC 好买财富 100.00 0.40 金融 证券研究报告/新三板/新三板日报 4 2017年9月8日 834616.OC 京博物流 99.11 0.45 工业 834639.OC 晨光电缆 98.41 12.01 工业 837629.OC 万国体育 97.49 12.60 可选消费 430125.OC 都市鼎点 96.72 1.20 工业 835003.OC 龙腾影视 96.65 177.33 可选消费 数据来源：WIND、上海证券研究所 表7 协议转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 832970.OC 东海证券 6.32 5168.77 金融 833994.OC 翰博高新 17.77 3317.27 材料 837911.OC 大易云 56.25 3052.68 信息技术 835072.OC 东海租赁 17.01 2900.05 金融 833532.OC 福慧达 -8.98 2270.62 日常消费 834387.OC 肇庆动力 10.00 2010.20 可选消费 832800.OC 赛特斯 -1.69 1554.69 信息技术 836233.OC 良淋电子 -8.53 1536.64 工业 836101.OC 正霸股份 -17.29 1487.75 材料 836661.OC 特利尔 95.58 1450.92 公用事业 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、新三板信息速递 1、多元化特征明显 新三板企业差异化服务需求强烈（中国证券报，2017年9月6日） 9月3日，在中国证券报和中国新三板研究中心联合举办的“中国新三板发展战略高层论坛”上，与会专家认为，新三板分层管理制度提供了差异化服务，优化了市场功能，助力新三板中小微企业实现融资、并购等资本运作。随着政策逐步落地，制度逐渐完善，新三板服务实体经济的功能将进一步释放。 以市场分层为抓手 “五年来，新三板市场快速发展，挂牌公司海量、多元的特征愈发明显，市场建立初期单一的服务和监管已经无法满足日益强烈的差异化需求”，全国股转系统副总经理张梅指出，新三板以市场分层为抓手综合施策，为众多挂牌企业提供差异化的制度和服务，既有效监管又因势利导，积极发挥新三板市场“苗圃”和“土壤”的功能。 2016年，《挂牌公司的分层管理办法》发布，并正式实施市场内部分层。张梅表示，截至2017年8月底，在新三板11551家挂牌公司中，创新层公司为1381家，基础层公司为10170家。市场分层迈出了差异化服务的第一步。 制度建设方面，新三板形成了以法律法规为依据，以部门规章和行政规范性文件为基础，以市场自律规则为主体的制度体系；实行了 证券研究报告/新三板/新三板日报 5 2017年9月8日 电子化申报和网络化沟通，挂牌审查全程高效透明；发行与并购重组监管重点关注审议程序的规范性和资金管理的合规性，尊重挂牌公司的自主选择和判断；按照责权利一致的原则实行主办券商制度，建立市场化的激励约束机制；通过主办券商的遴选提高挂牌公司质量，优化资源配置。 分层管理、规范建设带来的成效明显。以对新三板企业的资本运作为例，博星投资董事长袁光顺指出，在新三板设立之前，上市公司对企业实施并购，梳理并购标的有时要花一年的时间。而在新三板市场，挂牌、监管等规范程度不断提高，信息的透明度增强，上市公司对新三板企业的并购交易中，并购风险有效减少。 联讯证券研究院新三板负责人彭海表示，新三板市场分层制度建立之后，资质好的企业可以进入到创新层，而创新层企业融资的成功概率较高。在今年新进入新三板创新层的公司中，目前已公布半年报的企业730多家，其中约430多家企业进行了融资，占比约60%。分层的优势初步体现。 袁光顺指出，新三板挂牌企业中，年净利润1亿元以上的企业达150多家，年净利润3000万元以上的企业达1000多家。 拓展融资渠道 服务中小微企业的融资需求是新三板设立的初衷。张梅指出，新三板拓展了中小微企业直接融资渠道，近五年来，共有5029家挂牌公司完成股票发行，实现股权融资3503.02亿元。 中国新三板研究中心首席经济学家刘平安认为，五年来，新三板市场为中小微企业提供的资本支持不低于1万亿元。截至今年7月份，全国股转公司成立以来新三板市场实现定增融资3500亿元，专项金融产品4870亿