2017年4月11日新三板日报：规担保乱象,多股转系统出具警示函

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.指数概况 2017年4月10日的新三板成指指数报收于1239.61点，上涨0.90%，新三板做市指数报收于1159.53点，下跌0.04%。市场总成交金额为11.02亿元，其中做市转让成交6.42亿元，协议转让成交4.60亿元。共有1270只股票发生成交，其中做市转让787只，协议转让483只。 2.挂牌概况 截至2017年4月10日，共有11040家挂牌企业，有1601家做市企业，9439家协议转让企业。2017年4月10日新挂牌公司7家。 3.个股统计 2017年4月10日，做市转让涨幅前3位的股票为时光科技19.97%、倍通检测12.74%、紫竹桩基11.27%。成交金额前3位的股票为南方阀门4,472.19万元、光庭信息4,471.63万元和联讯证券3,990.90万元。协议转让涨幅前3位的股票为中投保100%、海宝生物100%、艾洛维100%。成交金额前3位的股票为芯能科技2,994.28万元、韩都电商1,500.76万元和电联股份1,290.58万元。 4.市场信息速递 16份监管函背后的新三板公司担保乱象（上海证券报，2017年4月11日） 公司屡次担保，累计金额超过最近一期净资产数倍却不履行相应的决策与披露程序；实控人家族成员及其控制的企业之间互相拆借资金；公司资金通过财务人员或者高管人员个人账户循环......日前，全国股转系统一次性发出16份自律监管措施决定书，均指向相关新三板公司担保和相关信息披露违规。 在因违规担保收到全国股转系统警示函的新三板公司中，大族冠华是典型案例之一。全国股转系统查明，大族冠华在2014年7月至2015年12月期间为柳州市盛杰彩印有限公司等违规提供2.01亿元担保，挂牌后累计对外担保占公司最近一期经审计净资产的122%。对此，公司既未履行审议程序，也未及时披露。全国股转系统认定公司构成信息披露和公司治理违规，要求时任董事长、实控人和董秘提交书面承诺。 无独有偶。同样已提出终止挂牌申请的ST巨环也因大额关联担保收到警示函。全国股转系统查明，2014年10月至2015年9月，公司为控股股东和实际控制人的关联方诸城市五环机械有限公司等累计提供6笔担保，金额7000万元，占2015年期末未经审计净资产的1111%。 日期：2017年4月11日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 新三板公司违规担保乱象多 股转系统出具警示函 －2017年4月11日新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 2 2017年4月11日 一、市场概览 1.指数概况 2017年4月10日的新三板成指指数报收于1239.61点，上涨0.90%，新三板做市指数报收于1159.53点，下跌0.04%。市场总成交金额为11.02亿元，其中做市转让成交6.42亿元，协议转让成交4.60亿元。共有1270只股票发生成交，其中做市转让787只，协议转让483只。 表1 新三板成交概况 合计 做市转让 协议转让 成交家数 1270 787 483 上涨家数 483 291 192 下跌家数 551 387 164 日均换手率(%) 0.49 0.23 0.9 成交数量(百万股) 196.82 107.51 89.31 成交金额(百万元) 1,102.43 642.47 459.97 年初至今成交量(百万股) 11,214.41 5,178.77 6,035.64 年初至今成交额(百万元) 67,132.59 30,505.46 36,627.13 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.挂牌概况 截至2017年4月10日，共有11040家挂牌企业，有1601家做市企业，9439家协议转让企业。2017年4月10日新挂牌公司7家。 表2 新三板挂牌概况 合计 做市转让 协议转让 挂牌公司家数 11040 1601 9439 今日新增挂牌家数 7 0 7 待挂牌公司家数 174 -- -- 申报中公司家数 906 -- -- 数据来源：WIND、上海证券研究所 表3 2017年4月10日新挂牌公司 证券代码 证券名称 主营业务 总股本(万股) 870013.OC 天科合达 半导体材料 8,697.62 871021.OC 东智股份 电脑配件、行业专用软件 800.00 871105.OC 华特装饰 装修工程 1,000.00 871185.OC 日迅彩印 特种纸 1,031.99 871288.OC 华威科 其他消费电子产品、专业咨询服务 5,900.00 证券研究报告/新三板/新三板日报 3 2017年4月11日 871312.OC 新剑股份 专用设备与零部件 3,578.00 871324.OC 新思备 电子设备及加工 1,000.00 数据来源：WIND、上海证券研究所 3.个股统计 2017年4月10日，做市转让涨幅前3位的股票为时光科技19.97%、倍通检测12.74%、紫竹桩基11.27%。成交金额前3位的股票为南方阀门4,472.19万元、光庭信息4,471.63万元和联讯证券3,990.90万元。 表4做市转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 833857.OC 时光科技 19.97 1,218.16 软件与服务 832172.OC 倍通检测 12.74 83.8 商业和专业服务 830894.OC 紫竹桩基 11.27 62.6 商业和专业服务 831266.OC 一铭软件 9.62 179.45 软件与服务 832357.OC 益通股份 9.57 5.53 公用事业 430653.OC 同望科技 8.95 7.24 软件与服务 830807.OC 恒瑞能源 8.33 34.56 能源 430733.OC 御食园 8.08 11.8 食品、饮料与烟草 430260.OC 布雷尔利 6.6 551.76 资本品 833374.OC 东方股份 6.54 75.93 零售业 数据来源：WIND、上海证券研究所 表5做市转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 833678.OC 南方阀门 4.6 4,472.19 资本品 834708.OC 光庭信息 -1.29 4,471.63 软件与服务 830899.OC 联讯证券 0.47 3,990.90 证券期货业 832110.OC 雷特科技 -6.54 2,832.31 技术硬件与设备 832861.OC 奇致激光 -7.68 2,111.09 医疗保健设备与服务 830819.OC 致生联发 -0.98 2,081.89 软件与服务 830809.OC 安达科技 -1.71 1,418.80 原材料 430609.OC 中磁视讯 0.11 1,206.39 软件与服务 830881.OC 圣泉集团 0.64 1,182.79 原材料 831550.OC 成大生物 1.54 1,170.38 制药、生物科技和生命科学 数据来源：WIND、上海证券研究所 协议转让涨幅前3位的股票为中投保100%、海宝生物100%、艾洛维100%。成交金额前3位的股票为芯能科技2,994.28万元、韩都电商1,500.76万元和电联股份1,290.58万元。 证券研究报告/新三板/新三板日报 4 2017年4月11日 表6 协议转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 834777.OC 中投保 100 2 银行业 832595.OC 海宝生物 100 7.04 食品、饮料与烟草 835554.OC 艾洛维 100 4.4 耐用消费品与服装 836392.OC 博为峰 100 17.3 软件与服务 836014.OC 掌游天下 100 0.01 软件与服务 836645.OC 三瑞农科 99.85 24.2 食品、饮料与烟草 430572.OC 奥普节能 99.26 2.69 资本品 832973.OC 思亮信息 97.24 36.02 软件与服务 834434.OC 恒安兴 96 0.1 资本品 836679.OC 科睿特 94.29 0.68 软件与服务 数据来源：WIND、上海证券研究所 表7 协议转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 833677.OC 芯能科技 -5.38 2,994.28 能源 838711.OC 韩都电商 0 1,500.76 耐用消费品与服装 834102.OC 电联股份 -30.42 1,290.58 通信设备及服务 833105.OC 华通科技 40.35 1,281.38 商业和专业服务 831120.OC 达海智能 -14.77 1,081.89 软件与服务 834991.OC 新瀚新材 -- 1,000.06 原材料 834476.OC 自在传媒 20.9 699.47 媒体 430293.OC 奉天电子 0 681.25 汽车与汽车零部件 836661.OC 特利尔 0 680 商业和专业服务 834955.OC 永威安防 -0.79 655.16 资本品 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、新三板信息速递 1. 16份监管函背后的新三板公司担保乱象（上海证券报，2017年4月11日） 公司屡次担保，累计金额超过最近一期净资产数倍却不履行相应的决策与披露程序；实控人家族成员及其控制的企业之间互相拆借资金；公司资金通过财务人员或者高管人员个人账户循环......日前，全国股转系统一次性发出16份自律监管措施决定书，均指向相关新三板公司担保和相关信息披露违规。 在挂牌公司数量已超过11000家的新三板，公司治理水平参差不齐，其间存在的违规担保、高比例股权质押、大额资金占用等问题颇值得市场关注。 担保额频超净资产 证券研究报告/新三板/新三板日报 5 2017年4月11日 在因违规担保收到全国股转系统警示函的新三板公司中，大族冠华是典型案例之一。全国股转系统查明，大族冠华在2014年7月至2015年12月期间为柳州市盛杰彩印有限公司等违规提供2.01亿元担保，挂牌后累计对外担保占公司最近一期经审计净资产的122%。对此，公司既未履行审议程序，也未及时披露。全国股转系统认定公司构成信息披露和公司治理违规，要求时任董事长、实控人和董秘提交书面承诺。 大族冠华自2014年挂牌以来，一直处于亏损状态，2014年、2015年实现归属于股东的净利润分别是-5953.64万元、-6506.77万元，2016年上半年则为-2395.87万元。2017年3月7日，大族冠华以“配合公司经营发展战略调整”为由提出终止挂牌申请，并于3月23日获得公司临时股东大会通过。 无独有偶。同样已提出终止挂牌申请的ST巨环也因大额关联担保收到警示函。全国股转系统查明，2014年10月至2015年9月，公司为控股股东和实际控制人的关联方诸城市五环机械有限公司等累计提供6笔担保，金额7000万元，占2015年期末未经审计净资产的1111%。 回查公告，ST巨环对外担保由来已久。在公司2015年年报中，会计师事务所因公司实际控制人、大股东王勇在未告知公司董事会及公司其他股东的情况下违规为关联方提供担保，对其出具了“无法表示意见”的审计报告，公司由此在2016年3月被“戴帽”。 “净资产基本代表着一家公司所能偿债的金额，如果一家公司的对外担保金额超过净资产又需要承担连带责任的话，一旦被担保方无法偿还债务，公司就需代偿，这就可能导致公司资不抵债，存在破产清算的风险。”一位资深会计人士分析指出。 因大额违规担保而被警示的新三板公司还有威能电源