全球展望
2025年，全球ETF市场规模接近2万亿美元，创下历史新高，主要受投资者偏好转变、结构性产品创新和ETF应用场景扩展等因素推动。未来ETF市场将呈现三大趋势：1）投资者获取新策略和资产类别的途径与ETF结构之间的紧张关系加剧；2）主动ETF的采用加速；3）基础设施和分销的重要性日益凸显。预计2026年，ETF增长和创新故事将继续，但也将面临新的限制。
区域趋势
- 北美：美国和加拿大ETF市场持续增长，ETF将扩展到新的用例，包括财富管理。主动ETF将成为行业发展的核心，推动产品设计、规模和分销的变革。
- 欧洲：欧洲ETF市场成熟度提高，采用范围扩大。主动ETF将成为2026年的关键产品趋势，其规模和资金流入将超过被动产品。零售投资者对ETF的采用将再次加速。
- 亚太地区：亚太地区ETF市场增长强劲，但市场差异较大，受监管影响明显。澳大利亚市场增长迅速，中国市场需求旺盛，日本市场增长放缓。主动ETF需求在亚太地区最高。
市场预测
- 北美：美国ETF资金流入将达到2.1万亿美元，ETF数量将超过共同基金和基金中的基金，美国前十大ETF发行商名单将发生变化，行业将出现多起收购案。
- 欧洲：欧洲ETP市场规模将增长超过25%，达到4万亿美元，ETF发行商主导的白标解决方案将扩大，欧洲ETF净资金流入将达到1200亿欧元，零售投资者采用将再次加速。
- 亚太地区：澳大利亚ETF净资金流入将超过400亿澳元，固定收益策略将增加市场份额，ETF持有者数量将增长。中国ETF市场将继续增长，但速度将放缓。日本ETF市场将保持强劲增长，主动ETF将获得更多关注。
行业观点
研报收集了行业合作伙伴对ETF的展望，主要关注点包括ETF份额类别的益处、采用路径和影响，基础设施和互操作性，分销经济和激励措施，主动ETF和财富管理，产品创新和监管，资产迁移途径，生态系统扩展，以及欧洲ETF作为政策支持的零售储蓄基础设施等。
2025年预测回顾
研报回顾了2025年对ETF市场的预测，并评估了预测的准确性。部分预测准确，例如数字资产ETF的增长，ETF份额类别的批准，美国主动ETF的资金流入，欧洲ETF市场的增长，以及零售投资者采用ETF等。部分预测存在偏差，例如加拿大主动ETF的规模，欧洲ETF发行商的扩张，以及数字资产ETF的增长速度等。
