岩山科技机构调研纪要

上海岩山科技股份有限公司（股票代码:002195.SZ）成立于2005年，是一家专注于互联信息服务业务的互联网上市公司，位于上海张江高科技园区。公司拥有12款知名软件和产品，覆盖用户达到2.6亿人，致力于通过创新技术提供高质量、多样化的服务。

业绩说明会关键信息：

• 线上参与方式： 公司通过上海证券交易所上证路演中心采用网络文字互动的方式参加2026年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会。
• 投资者提问及公司回复：
  1. 岩思类脑产品上市时间： 首款消费级产品LumiSleep睡眠仪将适时发布，具体时间不确定。
  2. 岩芯数智与AMD适配进度： 2025年7月与AMD签署合作备忘录，尚未签署正式商业合同。
  3. 2025年核心产品市场需求和价格走势： 我国网民规模达11.25亿，互联网普及率超80%。PC和浏览器业务收入增长9.41%，主要贡献来自达人运营和广告业务。
  4. AI业务协同合作： 岩思类脑、岩芯数智和Nullmax在智能驾驶上的应用通过数据共享、算法创新和应用场景互补实现协同，但整体尚处于投入期，未来收益存在不确定性。
  5. 侵入式脑机设备进度： 全资子公司岩思类脑研究院未直接涉及硬件研发。
  6. 航空航天与军事领域应用计划： 控股子公司RockAI的Yan架构大模型无应用计划。

核心观点与结论：

• 公司互联信息服务业务收入稳定增长，主要来自达人运营和广告业务。
• AI业务板块整体处于投入期，未来收益存在不确定性，需注意投资风险。
• 公司在类脑智能、脑机接口及智能驾驶领域的布局通过协同合作实现互补，但尚未形成完整业务闭环。
• 侵入式脑机设备研发进展有限，航空航天与军事领域应用无计划。