云鼎科技机构调研纪要

云鼎科技股份有限公司是山东能源集团旗下专注于信息技术服务和工业智能化应用的高科技A股上市公司，聚焦能源科技产业特色，服务“四个革命、一个合作”能源安全新战略。公司自主研发全球首套高可靠5G专网系统及工业智能装备、智能应用、云计算、大数据等系列产品，产品和服务遍布矿山、电力、化工等多个行业，提供全生命周期服务。

核心观点与关键数据：

1. 工业互联网平台产品营收增长原因： 2024年营收增长主要得益于大型项目竣工验收（如安全生产技术综合管控平台项目、山能集团人工智能训练中心项目一期）和人工智能业务复制推广成果。
2. 2025年一季度业绩下降原因： 受2024年第一季度大型项目验收周期影响，项目收入同比减少；同时行业竞争加剧导致部分产品毛利率下降。
3. 2025年外部市场开拓措施： 加快布局大营销战略，构建“纵横一体”的大营销生态，包括实施一体化营销、加强营销团队建设、打造标杆示范项目。
4. 出海计划： 2024年承建ETT蒙古国输煤和选煤厂EPC项目，智能洗选解决方案首次出海，2025年将进一步加大市场开拓力度。
5. 资本运作计划： 坚持内生增长和外延并购双轮驱动，加强新技术研发和市场开拓，积极寻求优质资产实现补链强链。
6. 细分领域独特优势：
   • 具备细分领域领先地位，连续3年位列中国煤炭行业信息技术企业20强。
   • 拥有丰富的场景优势，深耕矿山、洗选、化工等能源行业智能化建设。
   • 具备双跨业务专家优势，960余名专家融合能源行业和IT技术人才。
7. 2025年度关联交易展望： 预计2025年度日常关联交易合同金额14.58亿元，确认收入金额13.26亿元，其中销售类日常关联交易2024年实际确认收入10.64亿元，实际完成情况需根据项目进展确定。