农产品日报：2026年5月15日

一、研究观点

• 强厄尔尼诺事件高概率回归，预计对明年全球农产品产量造成较大冲击。
• 区域气候呈现极端分化，东南亚多国面临干旱，南美易发洪涝，中美呈现南涝北旱。
• 四大核心品种（白糖、棉花、棕榈油、橡胶）首当其冲，主产区集中在东南亚，干旱将严重减产。
• 历史数据对比显示，强厄尔尼诺时期各品种单产均下滑约一成。
• 当前主产区降雨现状：美国旱情较重，巴西降雨偏低，东南亚多国雨量不足，中国雨水情况较好。
• 后市需关注东南亚7-9月雨季降雨情况，若缺水严重，四大核心品种将面临大幅减产。

二、市场信息

1. 美国气象局预测今年7月近80%概率进入厄尔尼诺状态，强度或超2015/16年。
2. 东南亚（印尼、马来西亚、泰国、印度）降雨将显著减少，南美（阿根廷、巴西）易发洪涝，中美南涝北旱。
3. 四大核心品种主产区在东南亚，干旱将严重减产；大豆和玉米主产区在美洲，受影响相对有限。
4. 历史数据：2015/16年强厄尔尼诺期间，棉花减产19.18%，白糖减产7.19%，泰国橡胶减产6.46%，棕榈油减产5.39%。
5. 当前降雨现状：美国旱情重，巴西降雨偏低，东南亚雨量不足，中国雨水较好。

三、品种价差

• 图表2展示玉米淀粉9-1价差（元/吨）。
• 合约价差和合约基差分析（具体数据未展示）。

四、免责声明

• 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证。
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