公司简介与财务指标
城发环境股份有限公司（以下简称“公司”）是一家以高速公路开发运营和基础设施投资为主营业务的地方国有控股企业，同时涉及环保工程总承包业务、城乡环卫业务、水处理业务等。公司管理运营生活垃圾焚烧发电项目45个，合计处理能力39,550吨/日；医疗废弃物处置项目5个，合计年处理规模1.937万吨；危废处置项目4个，合计年处理规模22.25万吨；有机垃圾处置项目8个（含委托运营），餐厨处理规模370吨/日，污泥处理规模850吨/日。公司环境卫生服务在运营项目47个，年化合同额约为12.78亿元。公司供排水规模（含委托运营）共183.24万吨/日，含在建规模约16万吨/日。
2025年，公司实现营业收入65.63亿元，同比下降0.72%；实现归属于上市公司股东的净利润12.36亿元，同比上升8.29%。截至2025年12月末，公司总资产325.65亿元，同比上升6.05%；净资产94.87亿元，同比上升11.92%。
经营情况分析
公司经营业绩平稳主要得益于外延拓展与内生挖潜的协同发力。规模拓展方面，固废处理与环境卫生服务业务持续放量，为效益增长提供有力支撑；运营提效方面，存量资产通过精细化管控和数字化赋能实现指标优化，盈利能力稳步增强；成本优化方面，融资结构优化与技术升级驱动费用同比明显下降，直接增厚利润空间；现金流改善方面，回款效率提升推动经营现金流持续增长，为效益释放注入源头活水。
核心竞争力分析
- 全产业链布局：公司依托静脉产业园打造纵向一体化产业链生态，覆盖“收-运-处-用”全价值链，形成覆盖“收-运-处-用”全价值链的系统解决方案。
- 精益运营体系：公司致力于打造以专业化为引领、市场化为驱动的全国性环保产业领军企业，具备在不同区域开拓项目与运营管理的能力。
- 文化基因深植：公司通过全员战略解码，系统思考核心竞争力打造、业务增长、组织建设、人力优化、运营精进等全方位课题，实现使命愿景深度共识，焕发“二次创业”的精神力量。
- 优质路网资产：公司核心路桥资产总里程255.36公里，约占全省高速公路总里程3%，所在路段是通往我国西南地区核心路段，车流量较为稳定，其收费服务、道路保通、运营管理均达到行业前列，高速公路业务为公司日常经营提供了持续稳健现金流。
未来发展战略
公司秉持“让环境·生活更美好”的企业使命，坚守“绿色循环，生生不息，成为‘无废城市’的建设者、低碳生活的引领者”的企业愿景，坚持“对标一流、聚焦主业、价值创造”原则，以打造国际知名环保科技集团为目标，持续弘扬城发“四千”精神，推进业务布局优化，持续深耕固废处理、高速公路运营等核心业务，协同拓展环境卫生服务、水处理、再生资源及海外市场。加快实施“现金流战略、优势并购战略、大固废协同战略、CMS精益管理战略、数智科技战略、国际化战略”六大战略，推动公司向绿色、低碳、循环、数智、科技型企业全面转型，全面服务国家生态文明建设和“双碳”目标，为美丽中国建设作出持续贡献。
2026年经营计划
2026年，城发环境将围绕“优新提存”核心主题，通过“加宽、精耕、升维”三大战略路径，持续完善市场化机制，不断提升要素保障水平，推动公司发展迈上新台阶。
- 聚焦“赛道加宽”，延伸链条构建协同生态：围绕固废产业链上下游延伸与跨区域拓展，持续拓宽业务赛道。对内，深挖存量潜能，大力推进技改提升与供热改造；对外，坚定海外拓展。
- 深耕“赛道提质”，精益管理夯实经营根基：着力推动存量资产经营效益突破，以精细化管理夯实稳健发展底座。持续推动运营管理向精细化、智能化、系统化跃升。
- 聚力“赛道升维”，双轮驱动引领产业升级：打造资本运作与数智科技双轮驱动体系，推动发展范式从“规模驱动”向“价值驱动”跃升。
- 打造组织保障新体系：深化人才强企战略，构建战略新兴领域专业人才库；完善市场化激励，筑牢风控安全底线。
可能面对的风险
- 行业政策变动风险：环保行业政策整体呈现出精准化与市场化并行的特征，企业环境合规成本或将显著增加，技术升级改造压力进一步加大。
- 行业竞争加剧风险：环保行业走向成熟期，市场竞争逐渐加剧，项目精细化运营要求不断提升，可能使公司获取新项目的难度加大。
- 业务扩张带来的管理风险：公司资产规模和经营规模快速扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构等提出更高的要求。
- 应收账款增加风险：可能导致经营性现金流承压、资金周转效率下降及坏账计提比例提升。
