【风口研报·公司】这家公司大力发展光通信和半导体先进封装设备成套能力，已经在光芯片光模块组装、功率半导体等领域有应用；多家机械主机厂集体宣布涨价，这家公司为全球龙-20260512

恒立液压（601100）分析

核心观点

• 公司主营业务为三压泵阀、液压马达及高精密铸件的制造，产品广泛应用于工程机械领域，为卡特彼勒等全球头部主机厂提供关键零部件配套服务。
• 公司近期大力发展光通信和半导体先进封装设备成套能力，已在光芯片光模块组装、功率半导体等领域有应用。
• 电动化业务成为公司新的增长动力，特别是滚珠丝杠产能落地，有望抓住具身智能时代机遇。

关键数据

• 工程机械市场：2026年4月挖机销量28745台，同比增长29.8%，其中内销16920台，同比增长34.9%，出口11825台，同比增长2.2%。
• 滚珠丝杠市场：2022年国内漆珠丝杠市场达47.5亿美元，高端市场国内企业份额仅约5%，存在广阔替代空间。
• 盈利预测：
  • 东海证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为34.40/40.92/46.87亿元，同比增长25.8%/18.9%/14.6%，对应PE分别为40.9/34.7/30.4。
  • 吴哲预计公司2026-2028年归母净利润分别为34.40/40.92/46.87亿元，同比增长25.8%/18.9%/14.6%，对应PE分别为40.9/34.7/30.4。

研究结论

• 公司通过发展光通信和半导体先进封装设备成套能力，持续深耕精密电子组装和半导体封装领域，聚焦AIGC物理终端智能穿戴、光通信与数据中心、半导体先进封装、汽车电动化及智驾等核心赛道。
• 电动化业务，特别是滚珠丝杠产能落地，将为公司带来新的增长动力，支撑重资产新业务的投资扩张。