市场分析
- 价格与基差：2026年5月12日，尿素主力收盘价1883元/吨，下跌26元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1860元/吨、1840元/吨、1840元/吨，价格稳定；山东、河南、江苏基差分别为-43元/吨、-23元/吨、-43元/吨，均上涨；尿素生产利润205元/吨，出口利润3366元/吨，出口利润上涨30元。
- 供应端：企业产能利用率94.44%，总库存量46.50万吨，港口库存量15.19万吨，库存均小幅上升。
- 需求端：复合肥产能利用率38.46%，下降4.77%；三聚氰胺产能利用率63.36%，上升3.64%；尿素企业预收订单天数6.94日，下降0.65日。
策略
风险
核心观点
- 尿素新单成交放缓，现货价格松动，供应端维持高位，需求端农业需求减弱，工业需求下降，三聚氰胺价格回落，对尿素需求维持刚需。
- 五一假期期间市场成交放缓，尿素厂内库存小幅累库，但货源紧张态势有所缓解，盘面下跌导致期现商出货增加，市场价格松动。
- 后续关注夏季水稻用肥、玉米备肥、出口动态及三季度现货价格指导价。
关键数据
- 尿素主力收盘价：1883元/吨
- 河南小颗粒出厂价：1860元/吨
- 山东地区小颗粒报价：1840元/吨
- 江苏地区小颗粒报价：1840元/吨
- 小块无烟煤价格：900元/吨
- 尿素生产利润：205元/吨
- 出口利润：3366元/吨
- 企业产能利用率：94.44%
- 样本企业总库存量：46.50万吨
- 港口样本库存量：15.19万吨
- 复合肥产能利用率：38.46%
- 三聚氰胺产能利用率：63.36%
- 尿素企业预收订单天数：6.94日
研究结论
- 当前尿素市场供应端维持高位，需求端暂时减弱，价格松动，但下游采购积极性欠佳。
- 后续需关注农业需求和出口动态，预计市场将维持震荡偏弱态势。
