市场分析
- 价格与基差：2025年11月25日，尿素主力收盘价为1630元/吨，下跌8元；河南小颗粒出厂价1640元/吨，持平；山东和江苏地区小颗粒报价均为1630元/吨，分别下跌10元和持平。尿素生产利润为100元/吨，下跌10元；出口利润1012元/吨，上涨6元。山东、河南、江苏基差分别为0元/吨、10元/吨、0元/吨，均变化-2元。
- 供应端：截至2025年11月25日，企业产能利用率83.91%，持平；样本企业总库存量143.72万吨，减少4.64万吨；港口样本库存量10.00万吨，增加1.80万吨。
- 需求端：截至2025年11月25日，复合肥产能利用率34.61%，上涨4.29%；三聚氰胺产能利用率62.20%，上涨4.72%；尿素企业预收订单天数7.12天，减少0.59天。
- 市场动态：尿素企业上周成交氛围较好，近几日转弱，价格小幅回调。复合肥东北开工逐渐提升，山东湖北地区排产增加；三聚氰胺开工提升，刚需采购；淡储陆续入场。新疆中能已出尿素，中长期尿素供需仍偏宽松，四季度气头检修预计12月开始。出口配额消息推动尿素出货好转，厂内库存去库，港口库存小幅累库，国内库存高位仍为内蒙，东北储备需求增加，内蒙去库。10月尿素出口120万吨，本年度累积超400万吨；阿格斯报道尿素生产商获得第四批60万吨出口配额，年末出口预期好转，对现货市场形成支撑。11月20日印度IPL尿素进口招标最低CFR价格较上次上升，需关注国内现货采购情绪与节奏。
策略
风险
- 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况
图表
- 列出了32个图表，涵盖基差结构、产量、生产利润、外盘价格、下游开工、库存与仓单等数据。
研究结论
- 尿素市场短期供需偏宽松，价格区间震荡，中长期仍偏宽松，需关注出口配额消息、东北复合肥开工率、原料采购节奏及淡储节奏。
