The Beachbody Co Inc-A美股招股说明书(2026-05-12版)

The Beachbody Company, Inc. (BODi) 是一家领先的健身和营养公司，其健身项目通过 Beachbody On Demand (BODi) 数字平台提供。公司于 2024 年 9 月 30 日宣布了其网络业务的转型计划（“转型”），将多层次的营销模型（MLM）转变为单层联盟模型。

财务表现：

• 2026 年 3 月 31 日止季度，总收入为 5430 万美元，同比下降 25%。
• 数字订阅收入为 3360 万美元，同比下降 22%。
• 营养和其他收入为 2070 万美元，同比下降 28%。
• 毛利率为 71.8%，上升 60 个基点。
• 营业费用为 3590 万美元，同比下降 35.2%。
• 营业收入为 310 万美元，连续第三个季度实现营业利润。
• 净收入为 230 万美元，连续第三个季度实现净收入。
• 调整后净收入为 250 万美元，连续第三个季度实现调整后净收入。
• 调整后 EBITDA 为 800 万美元，同比增长 115.8%。

转型影响：

• 转型导致合作伙伴补偿大幅下降，从而降低了销售和营销费用。
• 数字内容制作成本下降，导致数字成本收入下降。
• 营养和其他收入下降，导致相关成本收入下降。
• 公司已偿还全部期限贷款，并获得了 ABL 设备融资的额外资金。

财务状况：

• 截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有 3660 万美元的现金和现金等价物。
• 公司符合 ABL 设备融资的财务契约。
• 公司预计未来 12 个月内将有足够的现金流来支持其持续运营。

风险因素：

• 公司面临多种风险和不确定性，包括未来财务表现、转型相关的中断、市场机会、流动性、遵守财务契约、人才保留和招聘、 warrants 价值变化、行业竞争、知识产权诉讼等。

未来展望：

• 公司将继续评估和有效管理其营运资金，并预计将通过持续的成本控制计划产生额外的流动性。
• 公司可能会探索额外的债务或股权融资，但尚不清楚其形式或条款。
• 公司将继续评估 GAAP 下新会计准则的潜在影响。