深圳市沃特新材料股份有限公司（沃特股份）是中国新材料领域的领航者之一，致力于为客户提供解决难点、提供有价值的产品和服务。公司拥有国家级CNAS实验室、广东省工程技术研究开发中心等创新研究机构，荣获多项国家级和省部级殊荣，如国家级专精特新“重点小巨人”企业等。公司产品线涵盖LCP、PTFE、PPA、PPSU、PES、PSU、PEEK、PEKK等特种高分子材料，为5G通讯、电子电器、汽车交通、半导体、医疗健康等行业提供供应链自主可控产品。
2026年5月12日，公司召开业绩说明会，就投资者提出的问题进行回复。核心观点和关键数据如下：
- LCP竞争格局与应对策略：国内特种高分子材料对外依存度仍超过50%，部分细分产品进口依存度高达80%。公司将以释放技术储备和产能储备为重点，持续巩固行业领先地位，扩大市场份额。
- LCP产品放量与营收占比：LCP产品放量对特种高分子材料营收占比的提升具有积极影响，2026年全年特种高分子材料的营收占比预计将有所上升。
- LCP产品牌号：公司所有产品均立足于为客户提供有价值的新材料解决方案。
- LCP在手机散热中的应用：手机散热单机用量高于预估数字。
- 沃特华本密封件市场空间：密封件相关焊接波纹管市场规模超4亿美元，其中半导体设备用金属波纹管市场规模超2亿美元。
- PTFE薄膜在PCB行业的应用：公司PTFE薄膜得到高频高速PCB线路板产业头部客户的认可，成为下一代PCB产业重要可选择方案之一。
- PTFE产品竞争对手：公司半导体用PTFE业务收购自日本株式会社华尔卡，产品已覆盖国内外多家半导体装备头部客户。
- PEEK产品产能与客户验证：一期年产能500吨PEEK合成树脂产线已投入使用，二期已进入设备安装期。公司已与下游客户开展注塑级PEEK材料开发和验证工作，并已取得部分订单。
- PA46产品进展：公司PA46材料得到下游客户的关注，正配合多家客户开展产品设计和导入工作。公司与华润双鹤建立战略合作协议，双方将在资源、业务、品牌等方面开展产业链深度合作。
- PA46市场目标份额：从认证到批量供货的周期需结合下游客户的具体认证流程确定，不同领域客户的周期存在一定差异。
- PA46订单与华润双鹤战略签约：公司与华润双鹤进行国内首发生物基PA46产业链战略签约，双方将共同推动生物基新材料技术突破与产业落地。
- 重庆工厂营收贡献：重庆工厂产品为特种高分子树脂，主要对集团内子公司销售，其收入在集团合并报表中已抵消。
- 应收账款控制目标：公司授信制度完善，包括但不限于信用保险、授信精细化管理及回款考核强化等组合措施，控制应收款风险及规模。
- 应收账款系统性原因：公司应收账款规模与收入规模、下游客户的结算特点相匹配，主要客户资质良好，应收账款整体风险可控。
- 政府补助：公司一季度确认的政府补助主要源自递延收益项下政府补助的按期结转，该部分递延收益后续各季度将按政策及会计准则要求，持续分期结转确认收益。
- 利润分布结构：公司下游客户业务类型较多，不同行业可能存在不同周期性。全年业绩情况请关注公司后续定期报告。
- LCP、PEEK等材料在AI算力、高频通信、半导体领域的应用进展：公司已在年度报告中披露相关材料及应用场景进展，目前上述行业新材料需求增速明显，公司正根据不同客户需求开展相关产品交付和新产品开发工作。
- AI算力散热应用：公司产品目前没有用于液冷行业。
- 原油价格大涨的影响：油价上涨使基础化学品等上游原料价格上涨，进而逐级传导至中下游产品，可能对行业整体毛利率形成一定影响。公司将通过密切跟踪油价走势、强化供应链与成本管控、开展配方和工艺优化工作等方式，努力降低油价波动影响。
