International Seaways Inc美股招股说明书(2026-05-11版)

核心观点

公司概况： International Seaways, Inc. 是一家在纽约证券交易所上市（股票代码：INSW）的原油和成品油运输服务提供商，主要经营原油轮和成品油轮业务。公司拥有或经营着 64 艘船舶，总吨位为 760 万吨。公司业务具有周期性，受船舶市场价值、租金率、燃料价格、地缘政治等因素影响。

股权结构： 公司为持有公司，其股权结构较为复杂，包括普通股、优先股、债务证券、可转换债务证券和认股权证等。公司目前没有优先股发行在外，但拥有大量未发行的授权股份，这可能对潜在的收购方构成障碍。

风险因素： 投资公司证券存在高风险，包括股价波动、未来融资对股价的影响、未来股权融资可能导致现有股东权益被稀释、无法继续支付现金股利、对子公司的依赖、马绍尔群岛法律和公司章程可能影响公司控制权变更、马绍尔群岛法律体系不完善、难以在美国法院执行判决、本次发行净收益的使用存在不确定性、认股权证购买价格和行使时间的不确定性等。

股利政策： 公司在 2025 年、2024 年和 2023 年支付了总计 1.46 亿美元、2.84 亿美元和 3.08 亿美元的现金股利。公司董事会将在 2026 年 6 月 26 日支付每股 4.55 美元的定期和补充现金股利。公司董事会将根据未来经营业绩、资本需求、财务状况等因素决定是否支付股利。

税收影响： 对于美国持有人，公司股利通常被视为普通股息收入，并可能适用较低的税率。公司目前不认为自己是被动外国投资公司（PFIC），但存在被美国国税局认定为 PFIC 的风险，这将导致美国持有人面临更复杂的税收处理。

发行计划： 公司已与 BTIG, LLC、B. Riley Securities, Inc.、Clarksons Securities, Inc. 和 Fearnley Securities, Inc. 签订了股权分销协议，授权其在一定期限内以不超过 2 亿美元的总发行价出售公司的普通股。股票销售将通过私下协商交易、大宗交易或“按市价”销售等方式进行。

法律事项： 公司的法律事务将由 Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP、Reeder & Simpson, P.C. 和 Goodwin Procter LLP 等律师事务所处理。