期货市场
- 期货主力合约收盘价：5477元/吨，环比持平。
- 主力合约持仓量：669551手，环比增加16734手。
- 仓单数量：211837张，环比减少30张。
- 前二十名持仓：净买单量-183098手，环比减少1272手。
- 有效仓单预报：2110张，环比减少570张。
现货市场
- 进口加工估算价（配额内）：巴西糖4034元/吨（环比-50），泰国糖3987元/吨（环比-84）。
- 进口加工估算价（配额外，50%关税）：巴西糖5110元/吨（环比-64），泰国糖5048元/吨（环比-110）。
- 云南昆明白糖现货价格：5230元/吨。
- 广西南宁白糖现货价格：5400元/吨。
- 现货价格（白砂糖，柳州）：5425元/吨。
上游情况
- 全国糖料播种面积：148060千公顷。
- 广西甘蔗播种面积：840.33千公顷（环比增长5.24%）。
产业情况
- 巴西出口糖总量（月）：118.46万吨（环比减少62.36万吨）。
- 进口巴糖与柳糖现价价差（配额内）：1366元/吨。
- 进口泰国与柳糖现价价差（配额内）：1413元/吨。
- 进口巴糖与柳糖现价价差（配额外，50%关税）：2901元/吨。
- 进口泰国与柳糖现价价差（配额外，50%关税）：3521元/吨。
- 食糖进口数量：当月值10万吨（环比-14万吨），累计值62万吨。
- 广西甘蔗糖销量：累计值306.52万吨（环比增长107.29万吨）。
- 云南甘蔗糖销量：累计值104.61万吨（环比增长34.86万吨）。
- 广西甘蔗糖产量：累计值740.72万吨（环比增长175.59万吨）。
- 云南甘蔗糖产量：累计值213.44万吨（环比增长64.1万吨）。
下游情况
- 成品糖产量：当月值312.5万吨（环比减少46.54万吨）。
- 软饮料产量：当月值1736.8万吨（环比增长94.7万吨）。
期权市场
- 平值看涨期权隐含波动率：12.48%（环比-0.34%）。
- 平值看跌期权隐含波动率：12.48%（环比-0.38%）。
- 历史波动率（20日）：8.07%（环比-0.03%）。
- 历史波动率（60日）：9.37%（环比持平）。
行业消息
- 美国CFTC数据显示，截至2026年5月5日，非商业原糖期货净空持仓95519手（环比减少48432手），多头持仓247159手（环比增加26129手），空头持仓342678手（环比减少22303手）。
- 巴西4月出口食糖118.46万吨（同比减少24%），日均出口5.92万吨（同比减少24%）。
观点总结
- 巴西4月糖出口显著减少，同比降幅达24%，日均出口量亦大幅下降。
- 国内市场方面，云南2025/26榨季截至2026年4月30日收榨糖厂16家（去年同期38家），4月产糖61.78万吨（同比增），销糖26.65万吨（同比降），工业库存143.94万吨（去年同期104.70万吨），库存水平维持高位。
- 国内供应宽松对价格形成压制，但成本支撑及天气因素带来利好，短期糖价预计维持震荡偏强运行。
