核心观点与关键数据
供应端
- 螺纹钢：
- 库存：厂库增加，社库下降。
- 供应：开工率微降，日均铁水持稳，五大材产量环比下降，螺纹钢和热卷降幅明显。
- 需求：表需大幅下降，螺纹钢需求季节性修复，后期梅雨季节带来压力。
- 观点：钢厂盈利好转，减产积极性有限；需求分化，螺纹钢边际转弱，出口支撑板材韧性。
- 策略：螺纹钢2610合约参考3210-3310区间。
- 铁矿石：
- 供应：海外发运量下降，国内到港量增加（Mysteel全球发运总量3348.7万吨，环比增98.7万吨；澳洲发运量1769.2万吨，环比降91.9万吨；巴西发运量861.2万吨，环比增193.5万吨；中国47港到港总量2580.6万吨，环比增215.0万吨）。
- 需求：钢厂高炉开工率83.26%，环比降0.10%；铁水产量238.91万吨，环比微增，仍处高位。
- 库存：全国47个港口库存17225.76万吨，环比增10.05万吨；钢厂库存8767.04万吨，环比减498.13万吨，库存消费比29.8天。
- 观点：短期通胀预期和高铁水支撑需求，但海外供应增加和铁水见顶预期导致基本面边际转弱，矿价上行空间有限。
- 策略：铁矿2609合约参考775-830区间。
钢材周度供需数据
- 产业链结构：数据未详细展开，但涉及供需平衡分析。
- 期现市场：
- 钢材价格：RB2610合约收盘3263元/吨，周涨49元/吨；HC2605合约收盘3473元/吨，周涨17元/吨。
- 基差：杭州螺纹钢主力基差收57元/吨；上海热卷主力基差收17元/吨。
- 螺卷差：数据未详细展开。
- 需求端：
- 表观消费量：数据未详细展开。
- 成交&采购：数据未详细展开。
- 水泥&沥青：数据未详细展开。
- 库存：
- 螺纹钢库存：数据未详细展开。
- 热卷库存：数据未详细展开。
- 供应端：
- 钢材产量：数据未详细展开。
- 钢厂开工情况：数据未详细展开。
- 钢厂利润：数据未详细展开。
铁矿石详细数据
- 全球发运：2026年4月27日-5月3日Mysteel全球发运总量3348.7万吨，环比增98.7万吨。
- 澳巴发运：澳洲巴西19港发运总量2630.5万吨，环比增101.5万吨；澳洲发运量1769.2万吨，环比降91.9万吨；巴西发运量861.2万吨，环比增193.5万吨。
- 四大矿山：数据未详细展开。
- 到港总量：2026年4月27日-5月3日中国47港到港总量2580.6万吨，环比增215.0万吨。
- 港口库存：
- 全国47个港口库存17225.76万吨，环比增10.05万吨；日均疏港量321.81万吨，降26.64万吨。
- 分国别：澳矿库存8557.76万吨，增73.36万吨；巴西矿库存5032.98万吨，降23.20万吨；贸易矿库存11261.31万吨，降37.54万吨；粗粉库存13248.47万吨，降9.92万吨；块矿库存1837.54万吨，增16.33万吨；精粉库存1759.58万吨，降11.06万吨；球团库存380.17万吨，增14.70万吨。
- 矿种库存：数据未详细展开。
- 钢厂库存：全国钢厂库存8767.04万吨，环比减498.13万吨；日耗294.24万吨，环比减0.59万吨；库存消费比29.8天。
- 疏港&日耗：数据未详细展开。
研究结论
- 螺纹钢：短期成本抬升和出口增加提振市场信心，但供需基本面缺乏支撑，警惕高位压力，关注梅雨季节对需求的影响。
- 铁矿石：短期通胀预期和高铁水支撑需求，但海外供应增加和铁水见顶预期导致基本面边际转弱，矿价上行空间有限。
