核心观点
- 本周恒生指数和恒生综指均实现强势反弹，其中恒生指数上涨2.4%，恒生综指上涨2.8%。
- 风格方面，中盘股表现最佳（+3.9%），其次为小盘股（+3.4%）和大盘股（+2.6%）。
- 主要概念指数中，恒生互联网上涨6.6%，恒生生物科技下跌0.4%。
- 国信海外选股策略组合均有所上涨，其中ROE策略防御型上涨5.5%。
- 26个行业上涨，3个行业下跌，上涨的主要行业包括电子（+10.0%）、房地产（+8.4%）、有色金属（+7.7%）、商贸零售（+6.8%）、建材（+6.8%）；下跌的主要行业包括石油石化（-9.2%）、煤炭（-8.4%）、医药（-0.3%）。
估值水平
- 恒生指数估值上升1.5%至11.2x，恒生综指估值上升2.1%至11.3x。
- 主要概念指数估值多数上升，其中恒生互联网估值上升4.7%至15.7x，恒生高股息估值下降1.1%至7.7x。
- 国信海外选股策略组合估值均有所上升，其中ROE策略防御型估值上升4.1%至8.7x。
- 21个行业估值上升，8个行业估值下降，估值上升的主要行业包括基础化工（+9.4%）、电子（+9.1%）、房地产（+7.8%）、有色金属（+7.4%）、商贸零售（+6.5%）；估值下降的主要行业包括石油石化（-10.3%）、煤炭（-9.0%）、医药（-3.1%）、银行（-0.8%）、消费者服务（-0.5%）。
业绩预期
- 恒生指数EPS预期较上周上升1.0%，恒生综指EPS预期较上周上升0.9%。
- 主要概念指数EPS预期均有所上修，其中恒生汽车上修1.5%。
- 国信海外选股策略组合EPS预期均有所上修，其中ROE策略全天候型上修1.7%。
- 26个行业EPS上修，3个行业EPS下修，上修的主要行业包括医药（+3.0%）、农林牧渔（+1.2%）、石油石化（+1.2%）、建材（+1.1%）、通信（+1.1%）；下修的主要行业包括基础化工（-8.2%）、国防军工（-4.8%）、钢铁（-0.8%）。
风险提示
- 经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。
