市场情绪维持乐观预期 铝价短期企稳震荡

市场情绪维持乐观预期，铝价短期企稳震荡。5月6日，沪铝期货主力合约收涨1.19%至24730.0元，资金整体流入3.64亿元。美国4月ADP就业人数增长10.9万人，创15个月新高；特朗普表示美伊接近达成协议，市场乐观预期推动铝价回调。

国内供应刚性，需求端分化明显：光伏、汽车放缓，仅线缆及AI储能提供支撑。社会库存仍处145.6万吨高位。短期铝价调整幅度有限。

氧化铝方面，周三期货主力合约收涨0.42%，现货均价2704元/吨，贴水13元/吨。澳洲氧化铝F0B价格持平。广西停产产能恢复，防城港240万吨新产能即将投料，新增供给持续释放。下游电解铝长单充裕，刚需采购为主。库存压力突出，总库存542.7万吨，6月仓单约25万吨面临集中交割。成本端，几内亚矿出口政策悬而未决，山西用矿现金成本约2620元/吨，2700元附近存在支撑。氧化铝预计短时企稳震荡，中长期承压。

沪铝主力合约24730元/吨，LME收3537.5美元/吨，现货SMM均价24530元/吨，贴水90元/吨。电解铝库存145.6万吨，环比增2.4万吨；铝棒库存26.45万吨，环比增0.8万吨。

氧化铝期货主力合约2875元/吨，现货均价2704元/吨，贴水13元/吨。上期所仓单库存49.2万吨，增加2987吨，厂库2700吨持平。