创耀科技2026年第一季度经营情况及未来展望
经营情况
- 2025年度业绩：营业收入36.19亿元，同比下降38.89%；净利润7,898.91万元，同比增长30.62%；扣非净利润2,673.78万元，同比下降40.72%。研发投入9,245.82万元，占营收25.55%。
- 2026年一季度业绩：营业收入7,055.95万元，同比下降19.60%；净利润1,038.61万元，同比下降11.94%；扣非净利润233.63万元，同比下降78.80%。研发投入1,787.45万元，占营收25.33%。
- 现金流：2026年一季度经营现金流净额转正至3,079万元（去年同期为负）。
- 分红：2025年度拟每10股派发现金红利0.50元，总额5,547.50万元；本年度现金分红总额27,737.50万元，占净利润比例35.12%。
核心问题及解答
- 现金流改善与研发投入：Q1现金流转正并非压缩研发，研发投入下降主要因固定摊销费用减少，公司仍坚持25.33%的研发投入比例，确保技术领先性。
- 营收下滑原因：Q1营收下滑主要因接入网业务下滑和电力线载波通信业务受智能电网市场节奏调整影响。在手订单（合同负债3,035.76万元）初步支撑Q2业绩，但具体表现需后续观察。
- 业绩下滑原因及改善计划：2025年Q1营收、净利润及扣非净利润下滑，主要因营收减少、资产减值及信用减值增加。公司计划聚焦主业、优化产品结构、拓展新客户、提升运营效率、深度绑定核心客户。
- 市值管理与股东回报：公司通过稳定现金分红、及时信息披露回馈投资者，如有增持、回购计划将及时公告。
- 星闪业务进展：星闪芯片已应用于机顶盒、家电、外设等，客户数量提升，持续深化与主流消费电子品牌合作。
- 政府补贴可持续性：政府补助与研发项目及政策相关，金额波动，公司正增强造血能力。
- 外延式并购计划：公司持续关注潜在标的，通过直接投资或联合投资机构发掘机会，推动内生增长与外延扩张。
- 研发方向：研发费用主要用于下一代宽带互联网接入技术、智能电网电力载波通信、短距无线通信、高速工业总线互联芯片。
- 产品应用拓展：星闪芯片已进入头部品牌供应链，应用场景包括键鼠、家电等，客户数量提升。
- 星闪出货量与鸿蒙关联度：星闪技术特性满足新兴应用场景需求，公司积极推广泛AIOT物联网产品。
- 未来增长点：公司主营业务基本面稳定，正加速新产品研发与产业布局，培育新的增长点，预计2026年业绩稳步改善。
- 卫星互联业务：目前不涉及卫星互联及地面与卫星互联芯片，但通过投资组合有相关领域布局。
- 星闪芯片竞争力：星闪技术具备低时延、精定位等优势，初期瞄准电竞鼠标场景，生态丰富将推动推广。
- 光通信芯片竞争力：接入网关芯片应用于家庭/商用/工业路由器，具备光电信号处理能力。
- 人形机器人领域布局：公司推出EtherCAT工业通信芯片，适用于人形机器人关节通信，正向相关客户推广（市场推广阶段，暂不影响业绩）。
