久其软件机构调研纪要

久其软件是一家专注于政企信息化建设、数字化转型与智能化升级的管理软件供应商，核心业务聚焦数字政府、数字企业、数字传播三大板块。公司2025年实现归母净利润扭亏为盈，经营活动现金流净额稳健增长，商誉减值影响消除。

业务发展

• 数字政府：深耕财政、国资、教育等政务信息化场景，提供数据智能、智慧资产等标杆产品，业务保持稳定增长。
• 数字企业：为大型企业集团提供企业绩效管理、业财一体化等解决方案，通过AI赋能助力数字化升级。
• 数字传播：紧抓出海机遇，深化AI+营销战略，提升经营质量。

战略布局

• "云+AI"战略：借助通用大模型落地AI智能体，已在政务、企业、数字传播端成功应用，推动业务降本增效。
• 市场下沉：打造垂域轻量化产品，探索云商业模式，完善城市合伙人生态，实现规模化推广。

财务与经营

• 分红：2025年末可供分配利润为负，暂不实施现金分红，但现金流充裕。业务存在季节性特征，收入高峰期在第三、四季度，公司正采取措施降低波动风险。
• 并购与激励：未来并购计划视发展需求而定，近年通过股票回购实施股权激励，2024年激励计划已达成目标。

挑战与措施

• 人均产出：项目化交付模式导致人工成本高，公司通过打磨女蜗开发平台、推动云商业模式创新提升效率。

子公司
华夏电通为全资子公司，聚焦法院数字化解决方案，产品线已扩展至庭审、卷宗全流程管理。

股价与市值
公司保持稳健经营，2025年扭亏为盈，将持续加强市值管理，提升公司价值。