公司概况与战略
奥浦迈生物是一家成立于2013年的生物技术企业，专注于细胞培养解决方案和CDMO服务。公司拥有4个GMP标准生产基地，总面积超18,000平方米，新总部约30,000平方米在建。2022年登陆科创板，坚持“细胞培养产品+CRDMO服务”一体化战略，致力于赋能全球药企。
2026年第一季度经营情况
- 整体业绩：合并层面实现营收约1.8亿元，净利润3,923万元。
- 细胞培养基产品业务：
- 营收9,324.35万元，同比增长27.15%。
- 临床和商业化管线达352个，较2025年末净增25个。
- CDMO服务业务：
- 受市场环境和交付周期影响，营收有所下降。
- 已进入部分海外头部CDMO供应链体系，后续将优化运营效率。
- 国际化进展：
- 自主研发的CHO细胞培养基OPM-CHOCD07DPM通过日本PMDA备案。
- 美国子公司团队搭建完成，工厂建设持续推进。
- 海外收入占比持续增长，产品在海外客户认可度高。
澎立生物经营情况
- 业绩表现：营收8,075.39万元，受汇兑损失和前期研发投入影响，净利润亏损295.84万元。
- 业务板块：
- 生物药物临床前CRO收入6,421.39万元，同比增长超50%。
- 新签订单金额约12,000多万元，同比增长超60%。
- 技术进展：
- 在自身免疫、移植免疫、高临床相关性模型等领域取得进展。
- 持续推进小核酸、生物分析等前沿技术平台开发。
- 海外业务：海外订单稳步增长，收入占比约40%。
财务业绩分析
- 合并报表：
- 营收1.82亿元，净利润3,922.89万元。
- 扣非净利润459万元，所有者权益27.4亿元。
- 奥浦迈财务情况：
- 营收10,140.14万元，同比增长21.18%。
- 净利润4,873.4万元，同比增长232.25%。
- 细胞培养基产品仍是核心支柱，CDMO业务待回升。
- 澎立生物财务情况：
- 营收8,075.39万元，净利润亏损295.84万元。
- 生物药物临床前CRO收入增幅超50%，新签订单增长超60%。
- 并购影响：
- 购买价格分摊（PPA）减少净利润654.68万元，预计2026-2028年每年影响约1,600-800万元。
- 金融负债公允价值变动收益增加利润2,910.29万元，具波动性。
提问交流要点
- 澎立生物亏损原因：季节性波动、汇兑损失、前期研发投入摊销。
- 毛利率展望：历史维持在40%-45%，预计2026年有所提升。
- 海外业务开拓：2025年境外收入占比约30%，约10+管线伴随BD出海，已进入部分国际大药企供应链。
- CDMO业务预期：订单回暖，新签订单约1,000+万元，减亏是今年目标，产能利用率有望提升。
- 产品到服务导流：依托CRO项目和生态体系，以产品为触点引导客户至生产服务。
- 客户增长趋势：海外收入占比约40%，订单增速显著，2026年业绩承诺目标不低于6,500万元扣非净利润。
- 业绩指引：参考2023年限制性股票激励计划，预计细胞培养产品收入持续增长，CDMO亏损有望缩小，澎立生物收入增长稳健。
- 风险提示：商誉减值风险、金融负债波动风险、汇率波动风险。
