油料月报：豆一国储托底，花生弱需承压

大豆市场分析

• 市场要闻与重要数据：期货方面，豆一2607合约收盘价4927元/吨，环比上涨256元，涨幅5.48%；现货方面，主要产区基差普遍下降。Mysteel预估2026年4月国内大豆进口量834.6万吨，环比大幅增长，后续进口到港量维持高位。
• 大豆供需：供应端，农户惜售情绪缓解，基层余粮入市，国储拍卖常态化，供应充足；需求端，食品加工处于淡季，企业开机率下滑，国产豆榨利受进口豆挤压，下游观望情绪浓。
• 市场分析：4月国产大豆受国储购销支撑与情绪修复带动，期现货同步走强。短期价格下方支撑稳固，但下游需求回暖有限，整体呈偏强震荡。5月进口大豆到港维持高位，国产豆压榨需求被挤压，市场上行动力不足。需紧盯东北实播面积、国储拍卖节奏、基层余粮消化及下游备货情况。
• 策略：中性。
• 风险：无。

花生市场分析

• 市场要闻与重要数据：期货方面，花生2610合约收盘价8432元/吨，环比下跌8元；现货方面，主要产区基差普遍下降。
• 花生供需：供应端，产区余货消耗偏慢，油料米交易为主，部分冷库库存饱和，全国主产区花生库存约2成，基层及粮贩惜售挺价；需求端，市场需求偏弱且分化，商品米需求清淡，油料米需求随油厂开机短暂回暖后转弱。
• 市场分析：4月油厂阶段性采购支撑油料米需求，市场交易延续分化格局。进入5月，油厂开机率预期下滑，油料米采购需求将逐步减弱，叠加新季春花生播种推进，供需宽松格局难以改变。市场整体缺乏向上驱动，价格大概率先抑后扬。
• 策略：中性。
• 风险：无。