乔锋智能于2024年7月上市，主营业务为金属切削数控机床的研发、生产与销售，产品主要应用于消费电子、汽车、模具、通用设备等行业以及人形机器人、AI服务器液冷散热等新兴领域。公司数控机床均为自主研发、自主生产，以自有品牌销售，2025年度直销占比88.32%。
2025年度，公司实现营业收入249,657.43万元，同比增长41.88%；归属于上市公司股东的净利润为35,122.19万元，同比增长71.12%；扣除非经常性损益后的净利润34,017.16万元，同比增长71.78%。2026年一季度，公司实现营业收入72,513.66万元，同比增长51.76%；归属于上市公司股东的净利润为10,587.45万元，同比增长41.98%；扣除非经常性损益后的净利润10,337.56万元，同比增长40.57%。公司营收与净利润保持稳健增长，经营质量持续优化。
业绩增长主要驱动因素包括：消费电子、新能源汽车等下游行业快速发展，以及通用设备行业复苏带动产品销售增长；公司产能和品牌影响力提升，募集资金投资项目产能持续释放，交付能力显著增强；精密主轴等核心部件及高端卧式加工中心等机型开始量产和市场应用，逐渐成为业绩增长新动能。此外，智能制造升级、机床更新需求、国产替代加速也为公司数控机床业务发展提供了良好环境。
公司服务的主要下游行业及其销售占比情况为：通用设备、消费电子（含液冷散热）、汽摩配件（以新能源汽车为主）三大领域合计占比超过70%，合计增长超过40%。公司业绩增速优于同行可比公司的主要原因包括：产品结构贴合高景气赛道、产能释放支撑交付、直销模式高效可控、产品口碑与品牌优势、核心部件自制提升毛利。
公司毛利率水平及中长期稳定性：2022年以来公司毛利率保持在30%左右，整体稳定。2025年度毛利率29.67%，同比提升0.26个百分点；2026年一季度毛利率30.70%，同比提升0.60个百分点，呈现稳中有升趋势。公司通过产品结构升级、新产品研发推广、制造效率提升有效对冲产业下游降本需求带来的价格压力，同时营收规模扩大推动规模效应显现，期间费用率持续优化。
新能源汽车行业对机床需求仍具韧性：尽管行业竞争加剧，但行业对高精度数控机床的需求仍具备较强韧性与结构性增长动力。行业竞争倒逼技术升级与效率提升，电池壳体、电驱系统、电机组件等核心部件对加工精度、一致性要求持续提高，推动设备更新与自动化产线导入。新能源汽车产业链仍在扩容，国产机床进口替代趋势不断深化。公司通过自主研发的高端卧加产品已适配新能源汽车电驱系统、发动机缸体缸盖等高端部件加工需求，且凭借成本优势、快速服务响应能力，更易获得下游客户的设备采购订单。2025年、2026年一季度公司新能源汽车领域收入快速增长，需求持续旺盛。
公司在液冷散热领域的布局、竞争优势及发展展望：随着AI服务器算力密度与功耗提升，液冷散热方案及核心零部件需求快速增长。公司依托现有产品平台，针对液冷零部件加工特性优化产品、研发更适配机型，深度匹配客户精密量产需求。公司在液冷散热领域的主要竞争优势包括：前瞻性布局、设备加工精度、稳定性与适配性突出、市场认可度较高。随着服务器功耗增加，液冷散热逐渐成为刚需，市场有望快速增长，公司会持续密切关注液冷散热发展，高度重视公司数控机床在液冷散热金属精密结构件的应用和发展。
公司如何看待机器人领域的机会：机器人领域行业仍处于早期阶段，对公司业绩贡献很小，但公司高度重视，并将保持战略定力持续投入研发资源。同时，公司参股投资了下游机器人企业上海开普勒机器人，通过股权合作和技术业务合作，既助力下游企业硬件制造升级，也推动公司自身在人形机器人加工设备方面的开发与迭代，为行业未来潜在市场放量储备技术与产品能力。
公司拟向不特定对象发行可转换公司债券的主要意图：为满足我国制造业向高端化、智能化、绿色化转型升级对高精度、高效率、高可靠性数控机床的旺盛需求，把握数控机床行业发展机遇，公司结合目前订单快速增长情况提前布局产能扩张，拟通过向不特定对象发行可转换公司债券的方式为东莞、南京的扩产项目募集建设资金，并募集运营所需流动资金。本次募投项目的顺利实施将有助于公司进一步扩大产能，有效提升公司数控机床的批量生产能力，以巩固存量客户、拓展增量市场、抢占行业发展先机，满足下游领域对精密加工设备的需求，进一步提升产品市场份额与核心竞争力。
