乔锋智能机构调研纪要

公司核心部件采购及自制情况

• 外部采购：数控系统主要选发那科、三菱、西门子，并合作华中数控等国产品牌；丝杆、线轨主要选PMI、THK，并合作部分国产品牌。
• 自制部件：主轴、动力刀塔、转台等核心部件实现自主研发，有助于提升品质、效率、客户满意度并降低成本。

消费电子行业景气度及增长持续性

• 当前景气支撑：3C订单结构调整、存量设备更新与国产替代、终端产品创新（折叠屏、新材料）、AI技术驱动终端迭代加速。
• 增长持续性：上述结构性机遇和技术创新为行业提供长期市场空间，公司3C业务（钻攻机）随产能提升将快速放量。

数控机床行业未来发展趋势

• 国产替代加速：进口放缓、出口增长，国内企业已在消费电子等领域实现突破，海外市场拓展逐步打开。
• 行业增长驱动：设备更新高峰期+政策支持（研发加计扣除等），2023-2024年产量稳步增长，2025年前三季度延续向好态势。
• 数控化率提升：当前数控化率与发达国家差距较大，政策与产业升级将推动加速提升，带来增量市场空间。
• 竞争格局变化：中低端市场同质化竞争加剧，头部企业凭借技术、规模优势市场份额集中，中小企业逐步萎缩。