行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

汇兑损益等带来短期压力，汽车与AI算力业务持续增长

2026-04-30 杨森国元国际 xingxing+

核心观点：比亚迪电子2026年Q1利润承压，主要受汇兑损益和产品结构变化影响；新能源汽车和AI算力基础设施成为新增长动力。
关键数据：
- 2026Q1营业收入381.8亿元，同比增长3.53%；毛利19.91亿元，同比下降14.35%，毛利率5.21%。
- 归母净利润2783万元，同比减95.53%，每股收益0.01元。
- 2025年新能源汽车业务收入约27.027亿元，同比增长27.69%；AI算力基础设施收入约9.43亿元，同比增长31.70%。
研究结论：
- 预测2026~2028年收入分别为1799.58、1996.1、2169.18亿元；归母净利润28.69、42.7、54.63亿元。
- 2026年是新增长动力培育期，2027年后利润有望较快增长。
- 按照2026年24倍PE计算，目标价35.21港元，对应升幅33.1%，给予“买入”评级。
风险提示：全球手机和汽车销量不及预期；公司业务拓展不及预期。

汇兑损益等带来短期压力，汽车与AI算力业务持续增长

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

汇兑损益影响短期业绩，数据中心和充电桩业务持续增长

电气设备华创证券2018-04-26

汇兑损益导致业绩短期承压，连接器带来增量

电子设备国金证券2026-04-30

公司信息更新报告公司毛利率创新高，汇兑损益及税费等影响短期利润

开源证券2025-10-25

计算机行业点评：特斯拉：AI与储能业务双轮驱动，自动驾驶对算力需求持续增长

信息技术华鑫证券2024-12-31

2018年一季报快评：业务增速符合预期，汇兑损益短期影响大

电子设备国信证券2018-04-23

汇兑损益短期拖累利润，海外业务延续增长

财信证券2026-08-26

多业务板块保持增长，汇兑损益短期承压

华安证券2026-08-24

财报点评汇兑损益影响短期表观利润，制剂业务稳健增长提升毛利率

东方财富2026-09-07

【掘金行业龙头】华为+算力+人工智能，拥有多款AI服务器，主营业务市占率第一，这家企业与华为在手机、云计算、鲲鹏生态等多个业务领域全面合作

未知机构2023-09-20

【财联社早知道】60亿美元！量化交易巨头与CoreWeave签署AI云计算协议，机构称算力供需缺口仍存，这家公司是国产算力龙头，业务定位于为客户提供云计算、大数据、人工智能等各类创-20260416

未知机构2026-04-16