航材股份机构调研纪要

调研日期: 2026-04-28

公司概况

北京航空材料研究院股份有限公司成立于2000年，由19家股东共同出资设立，注册资本金为36000万元。公司致力于航空新材料、新工艺、新技术的研发、制造和销售，产品涵盖钛合金精密铸件、高温合金母合金、飞行器风挡、舱盖、观察窗透明件及组件、航空橡胶、密封剂、胶黏剂、弹性元件等。公司位于中关村高新技术园区，是高新技术企业。

现场问答

1. 2025年整体业绩及2026年一季度核心财务数据

   • 2025年营业收入28.58亿元，归母净利润5.36亿元，经营活动现金流4.75亿元，同比增长近3倍；拟每10股派现2.1528元。
   • 2026年一季度营收6.58亿元，同比增长0.79%，归母净利润1.2亿元，同比减少11.52%。

2. 高温合金母合金产能、产量及毛利率情况

   • 2025年，高温合金母合金收购了6个牌号，知识产权年节约成本1500万元，毛利率较2024年有所提升。

3. 核心竞争优势

   • 钛合金精密铸件业务：国内绝大部分航空发动机用钛合金铸件由公司研制和批产，是国内国际知名航空发动机公司的供应商。
   • 橡胶与密封件业务：国产航空飞机、发动机用橡胶密封材料主要供应商。
   • 飞机座舱透明件业务：在航空用有机玻璃透明件和无机玻璃透明件制造及透明材料性能分析和应用研究领域拥有较大优势，积极拓展舰船领域和低空经济领域先进透明件市场，并针对大型客机主侧风挡积极开展技术攻关。
   • 高温合金母合金业务：产品覆盖国内绝大多数批产的航空发动机热端部件制造用高温合金母合金产品，具备大型高温合金铸件的设计和制造能力。

4. 回购及员工持股计划进展

   • 截至2026年3月31日，公司通过集中竞价交易方式回购股份1,535,875股，占公司总股本的比例为0.34%。目前还在讨论下一步的政策和规划。

5. 募投项目、资金规划及未来扩张思路

   • 募投项目正在稳步推进中。
   • “十五五”总战略：军品立位、民品扩面、国际提质。
   • 未来将加大聚焦民机、燃机产业，推进高温合金母合金在燃机领域认证工作，研制的民机用密封剂产品已进入中国商飞等民用航空企业合格物料清单。

网络文字互动问答

1. “十五五”时期培育公司第二增长曲线的规划

   • 加大聚焦民机、燃机产业，推进高温合金母合金在燃机领域认证工作。
   • 民机用密封剂产品已进入中国商飞等民用航空企业合格物料清单，获得国内首张民用航空用密封剂领域的“民用航空用化学产品设计/生产批准函”。

2. 募集资金使用效率问题

   • 公司将持续加强募集资金的管理，定期检查和公告募集资金使用情况，提高资金使用效率。

3. 一季度毛利率降低及原材料价格影响

   • 公司将持续跟踪原材料价格走势，优化集中采购模式，提升与供应商议价能力，加强成本控制。
   • 建立了原材料成本联动调价机制，深化产品工艺改良与降本增效。

4. 中期现金分红计划

   • 2025年利润分配预案每10股派现2.1528元，分红比例严格遵循“平衡股东回报与公司发展”的原则。
   • 未来将持续优化分红政策，切实回报全体股东。

5. 业绩说明会形式

   • 公司自上市以来均采用“文字互动+线下活动”相结合的方式，以保障信息传递的沟通效率。
   • 感谢投资者的关注与建议。