志邦家居：2025年年度报告

公司简称：志邦家居 志邦家居股份有限公司2025年年度报告 2025年致股东 2025年，是公司发展历程中深化变革、全面转型的一年。过去的一年，中国定制家居行业经历了房地产缩量周期带来的需求下降的挑战。一方面，国内新房交付量持续收缩，大宗业务结构性调整仍在继续，行业内部竞争加剧，盈利空间被进一步压缩。与此同时，我们也看到消费的结构变化带来的机遇，庞大的存量房更新市场逐步释放，全球家居市场容量巨大且持续增长，中国家居企业在欧洲、东南亚等区域市场的重要性逐步上升，东盟、非洲、中东等新兴市场亦成为家居企业的重要增长点。这些都将为优秀品牌创造破局良机。 坚定整家一体化战略 公司整家一体化战略是公司应对行业变局的核心关键。公司持续深化整家一体化战略，推出“H130全屋同模设计系统”提升用户体验，并拓展智能家居、率玻定制等新品类。2025年春季，我们推出第10代整家新展厅，聚焦五大生活场景，为消费者提供个性化整家解决方案。2026年初再次升级，志邦整家第11代旗舰展厅亮相，结合了本次公司品牌全新升级的理念，开启“自在由我，舒适生活”的新体验。产品规划上，公司遵循整家一体化战略，将衣柜、橱柜作为双核心品类带动全品类发展，同时针对不同渠道精准匹配产品，以满足细分市场客户需求。公司主动优化门店结构、提升门店竞争力，为整家一体化店面长期发展夯实基础。在渠道端，公司积极推进家装渠道合作，重点布局具有数字化平台和线上运营能力的新型家装公司。我们坚信，从“单品定制”到“一体化解决方案”的升维，将成为公司穿越周期、赢得未来的核心竞争优势。 快速推动全球化战略 公司海外业务以B、C端双核驱动、齐头并进，聚焦澳洲、北美等原点市场做深做透，同时抓住中东、东南亚等新兴机会市场。公司自2014年开始涉足海外业务至今，已有十余年的海外业务经验，让志邦逐渐从“产品出海”走向“价值出海”。海外业务是2025年公司最亮眼的增长曲线，2025年对海外业务来说是收获的一年，更是厚积薄发开启海外战略新阶段的战略元年。2025年度，公司海外业务同比增长77.73%，占比和毛利率均有所提升，呈现出“量利齐升”的健康态势。截至目前，海外业务已覆盖全球五十多个国家。在澳洲，公司有着多家战略性的客户伙伴关系，凭借多年业务合作的经验积累，为公司近年来开拓海外市场起到了带头作用。报告期内，公司在墨尔本设立首家零售海外旗舰展厅，这是在发达国家市场做的一次战略性尝试和创新。中东市场近年来业务高速增长，2025年该区域海外收入规模翻了三倍，中东市场有着较大的发展潜力。在东南亚，公司采用的是在其首都和其他城市开加盟 连锁店的模式开展零售业务为主。未来，公司会加速向海外市场拓展，通过出海战略开辟新增长空间，从“中国制造”迈向“全球品牌”。 科技赋能，引领未来 智能制造是家居产业升级的必然方向，也是公司产品品质提升的重要抓手。在4.0智能工厂内，机械臂按照系统指令完成精准加工，智能系统对生产流程进行协同调度。在设计端，AI技术的引入使原本需要半天完成的设计方案可在数分钟内生成，大幅提升设计效率与客户体验。在产品端，公司积极布局智能家居品类，推出智能门锁、智能照明、智能控制系统等产品，同时将智能软件嵌入产品研发与应用场景。公司发布的整家健康标准体系中，引入智慧健康管理系统，使得家居产品不再是单纯的功能载体，更成为守护家庭成员健康的智能助手。从智能制造到线上渠道闭环，从设计软件AI化到全链路数字化管理，数字化正深度融入公司运营的每一个环节。面向未来，公司将加大智能家居研发投入，以科技赋能产品力，为消费者提供更智慧、更便捷的居住体验。 盈利承压与战略定力 不可否认，2025年公司的经营压力依旧沉重。然而，我们深知，短期的利润承压是行业周期的必经阶段。我们以风险控制为第一要素主动收缩大宗业务，同时积极调整客户结构、开拓非房业务增长点，正是为了换取更加健康的资产负债表和可持续的长期发展。2026年，国家政策对家居消费的支持力度持续加码，在“好房子”政策指引下，公司将充分把握存量房更新市场的历史性机遇，坚定推进整家一体化战略，以产品力领先为根本，以海外市场为增长极，以智能家居为未来方向，以政策红利为契机，力争在行业变革中抢占先机。 尊敬的各位股东，2025年是我们转型变革、攻坚克难、积蓄力量的一年。行业的周期波动不会动摇我们深耕家居产业的初心，短期的业绩承压不会改变我们的企业使命。我们坚信，在行业从增量市场转向存量市场的大背景下，唯有回归产品本身、客户价值本身的企业，才能真正穿越周期、行稳致远。 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人孙志勇、主管会计工作负责人孙娟及会计机构负责人（会计主管人员）陈烽声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司股份回购专户中股份数量后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），2025年度不进行资本公积转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中关于公司未来发展可能面对的风险等内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................7第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................8第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................65第五节重要事项............................................................................................................................80第六节股份变动及股东情况........................................................................................................99第七节债券相关情况..................................................................................................................106第八节财务报告..........................................................................................................................108 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司从事的主要业务 志邦创立于1998年，从中国厨柜行业的早期探索者出发，逐步发展为整体家居解决方案服务商。2017年于上交所A股上市，标志着品牌进入资本化、国际化发展的新阶段，现位居中国定制家居行业前列。我们相信，家是美好生活的起点，更是滋养个性、安顿身心的自在之所。志邦以“实现人们对家的美好想象”为使命，秉持“自在由我，舒适生活”的品牌主张，致力于成为全球新生活方式的家居引领者，让每一个家的日常充盈舒适与自在。 公司以“整家一体化”为核心战略，构建了覆盖全屋定制、厨柜、门墙、软体家具与系统门窗的完整产品体系，实现真正的一体化整家定制。 （三）公司主要经营模式 1、品牌运营模式 （1）品牌规划：公司以“实现人们对家的美好想象”为使命，秉持“自在由我，舒适生活”的品牌主张，致力于成为全球新生活方式的家居引领者，让每一个家的日常充盈舒适与自在。基于对消费者行为的深刻洞察，紧随业务布局进行品牌宣传布局，实现品牌与市场、品牌与渠道互通互联，持续赋能销售的同时提升品牌知名度。 （2）品牌宣传：公司持续推动志邦由橱柜品牌向整家定制品牌的转变，用品牌赋能产品，全方位塑造品牌“年轻化+时尚化”形象。2015年签约世界跳水冠军郭晶晶女士为形象代言人，2019年，签约国际巨星周杰伦先生为公司全新品牌代言人，以更为年轻化的形象一起为家而来，开启品牌新时代。近年来，公司不断整合资源，采用广告传播和互联网内容传播相结合的方式，提高品牌曝光度。 （3）品牌推广：公司通过一系列品牌升级，自2017年起持续推进“明星矩阵”，打造“男人下厨节”等现象级的全国营销活动，延续品牌IP内核，赋能重点活动的营销模式，从销量成就品牌到品牌拉动销售，是品牌价值化提升的重要途径。 2、产品开发及应用模式 公司产品研发中心，通过深入的市场洞察和客户需求分析，结合全球行业材料、工艺及审美趋势，根据不同区域消费者需求，定制不同产品的研发方向。产品开发经需求管理、产品规划、产品试制、产品入编、产品上市、产品退市全生命周期管理，保障产品开发与市场需求紧密结合。 产品上市后，公司应用设计中心通过自主开发“七筑云”设计软件，使客户能够直接参与个性定制设计过程，实现迅速出图、一键下单，以“样品+户型+VR实景”方式，全方位增强客户体验。 3、销售模式 公司的销售模式，主要分为C端直接服务家居消费者的国内外经销商销售模式、整装销售模式和直营销售模式；B端通过精装地产商间接服