甲醇：高位宽幅震荡

【基本面跟踪】

• 现货价格：甲醇现货价格指数2880.15，上涨7.41。太仓现货价格3315元/吨，上涨30元；内蒙古北线价格2705元/吨，上涨2.5元。20个大中城市中，11个城市价格上涨，涨幅2.5-70元/吨不等。沿海地区交投重心抬升，内地市场区域分化，鲁北、新疆坚挺，关中、湖南及两湖偏弱，局部下滑。预计市场维持区域调整节奏，关注内地厂库交割放量情况。
• 港口库存：截至2026年4月22日，中国甲醇港口样本库存97.57万吨，环比增加1.62%。国产甲醇补充抵消出口利好，显性外轮计入16.25万吨。江苏、浙江库存累积，华南、福建去库。
• 地缘冲突影响：美国与伊朗霍尔木兹海峡冲突持续，中东供应缩量，国内甲醇港口价格震荡，波动率下滑。近端基本面支撑不足，港口去库有限。预计4-5月港口库存下降，期货单边震荡。地缘消息面变化或加剧日内波动，建议做好风险管理。甲醇估值方面，上方受地缘驱动，MTO负反馈减弱（4月开工率高位），下方参考静态MTO利润盈亏线。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）

【核心观点与结论】

• 国内甲醇市场高位宽幅震荡，区域分化明显，沿海偏强，内地偏弱。
• 港口库存累库，但地缘冲突支撑供应预期，整体去库幅度有限。
• MTO负反馈减弱，下方支撑来自静态利润线，上方受地缘影响。
• 近期走势受地缘消息面驱动，日内波动加剧，建议谨慎操作。