Bridger Aerospace Group Holdings Inc 2025年度报告

DEAR FELLOWSTOCKHOLDER ׂׂׅ׀ ɩƊȺ Ɗ ɯƵƊȲ ɈǘƊɈ ȲƵƊǏ˛ȲǿƵƮ ɩǘƊɈ XǘƊɨƵƊǶɩƊɯȺƦƵǶǞƵɨƵƮɈȌƦƵɈȲɐƵبɩǘƵȁɯȌɐɈǞƵƵɨƵȲɯɈǘǞȁǐɯȌɐƮȌɈȌɈǘƵǿǞȺȺǞȌȁةɯȌɐƦƵƧȌǿƵ ɐȁȺɈȌȯȯƊƦǶƵخ „ɐȲ ǿǞȺȺǞȌȁ ǘƊȺȁƵɨƵȲɩƊɨƵȲƵƮىɈȌȯȲȌɈƵƧɈǶǞɨƵȺةȯȲȌȯƵȲɈɯةƧȲǞɈǞƧƊǶȺɈȲɐƧɈɐȲƵƊȁƮɈǘƵƵȁɨǞȲȌȁǿƵȁɈخ XɈٚȺƊǿǞȺȺǞȌȁɩƵƊȯȯǶɯ ǞȁɈƵȲȁƊǶǶɯ˛ȲȺɈخ„ɐȲɨƊǶɐƵ ǶǞƵȺ Ǟȁ ȌɐȲ ƵǿȯǶȌɯƵƵȺة ƊȁƮ Ɗ ƮƊɯ ǞȺȌȁǶɯ ȺɐƧƧƵȺȺǏɐǶ ɩǘƵȁ ɈǘƵ ɈƵƊǿ ȲƵɈɐȲȁȺɈȌƦƊȺƵȺƊǏƵǶɯخàƵȯƊɯȌɐȲɈƵƊǿǞȁƊɩƊɯɈȌ ȁƵɨƵȲ ǞȁƧƵȁɈǞɨǞɹƵ ƦɐȺǞƵȲ ˛ȲƵ ƊƧɈǞɨǞɈɯƦɐɈ ȲƊɈǘƵȲ ƵǿȯǘƊȺǞɹƵ ƧȲƵƊɈǞȁǐ Ɗ ƧɐǶɈɐȲƵȌǏǘǞǐǘǶɯٌɈȲƊǞȁƵƮȯƵȲȺȌȁȁƵǶƊȁƮȺƊǏƵȌȯƵȲƊɈǞȌȁȺخ àƵ ƮȌ ȁȌɈ ǞǐȁȌȲƵ ȲǞȺDzȺ ƦɐɈǞȁȺɈƵƊƮɐȺƵǞɈɈȌƮȲǞɨƵȌɐȲȯȲƵȯƊȲƊɈǞȌȁƊȁƮȌǏǏƵȲ ȲȌƦɐȺɈ ɈȲƊǞȁǞȁǐ ƦƵƧƊɐȺƵ ɈȲƊǞȁǞȁǐ ǞȺɩǘƊɈ ȺƊɨƵȺ ǶǞɨƵȺخ àǞɈǘ ɹƵȲȌ ƊǞȲ ƊƧƧǞƮƵȁɈȺƊȁƮȌɐȲǞȁƧȲƵƊȺƵƮǞȁɨƵȺɈǿƵȁɈǞȁɈȲƊǞȁǞȁǐƵɨƵȲɯɯƵƊȲةȯȲȌɈƵƧɈǞȁǐǶǞɨƵȺǞȺȁȌɈǯɐȺɈɈǘƵȲƵȺɐǶɈ ȌǏ ȌɐȲ ǿǞȺȺǞȌȁة ƦɐɈ ɈǘƵ ƦƵƮȲȌƧDzȌǏ ǘȌɩ ɩƵ ȌȯƵȲƊɈƵخ yȌɩ ɩǞɈǘ ȌɨƵȲ׀ ׂׄƵǿȯǶȌɯƵƵȺة ɩƵ ȺɈǞǶǶ ȌȯƵȲƊɈƵ Ȍȁ ɈǘƵ ȺƊǿƵɈƵȁƵɈȺ ȌǏ ɈǘƵ ǘǞǐǘ ǏɐȁƧɈǞȌȁǞȁǐ ɈƵƊǿǞȁȺɈǞǶǶƵƮƦɯȌɐȲǏȌȲǿƵȲǿǞǶǞɈƊȲɯǏȌɐȁƮƵȲȺخ ɈǘǞȺ ǞȁǞɈǞƊǶ ƊɈɈƊƧDz ǿǞȁƮȺƵɈخ àǘƵȁ ²ɐȯƵȲ²ƧȌȌȯƵȲȺƊȲȲǞɨƵȌȁȺƧƵȁƵةǶǞɨƵȺƊȁƮȯȲȌȯƵȲɈɯƊȲƵȺƊɨƵƮخ ȺɯƵƊȲٌȲȌɐȁƮɩǞǶƮ˛ȲƵȺǐȲȌɩǞȁǏȲƵȱɐƵȁƧɯƊȁƮǞȁɈƵȁȺǞɈɯةɩƵƦƵǶǞƵɨƵǞȁȁȌɨƊɈǞɨƵȺȌǶɐɈǞȌȁȺة ƮȲǞɨƵȁ Ʀɯ ɈǘȌȺƵ ƧǶȌȺƵȺɈ ɈȌ ɈǘƵ˛ȲƵ ǶǞȁƵة ƊȲƵ ǞǿȯƵȲƊɈǞɨƵ ɈȌ ƦƵȺɈ ǿǞɈǞǐƊɈƵɈǘƵ ɈǘȲƵƊɈخ àƵ ƧȌȁɈǞȁɐƊǶǶɯ ȺƵƵDz ȌɐɈ ƊȁƮƮȲǞɨƵ ɈǘƵ ǿȌȺɈ ƵǏ˛ƧǞƵȁɈة ƵǏǏƵƧɈǞɨƵ ƊȁƮɈƵƧǘȁȌǶȌǐǞƧƊǶǶɯƊƮɨƊȁƧƵƮȺȌǶɐɈǞȌȁȺɩǘǞǶƵƵȁȺɐȲǞȁǐ ȌɐȲ ȺɈȲƊɈƵǐǞƧ ƮǞȲƵƧɈǞȌȁ ȲƵǿƊǞȁȺȯȲƵƮǞƧƊɈƵƮȌȁȌɐȲǿǞȺȺǞȌȁىƊƦƵǶǞƵǏɈǘƊɈǘƊȺ ƦƵƵȁ ǏȌɐȁƮƊɈǞȌȁƊǶ ɈȌȲǞƮǐƵȲخ ǏɈƵȲɯƵƊȲȺ ȌǏ ƵƮɐƧƊɈǞȁǐ Ȍȁ ɈǘƵ ȁƵƧƵȺȺǞɈɯ ȌǏǿǞǶǞɈƊȲɯٌǐȲƊƮƵ ɈƵƧǘȁȌǶȌǐɯ ǞȁɈȌ ɩǞǶƮ˛ȲƵةɩƵƊȲƵȁȌɩȺƵƵǞȁǐȌɐȲƵǏǏȌȲɈȺƦƵǞȁǐɐȺƵƮȲƵƊƮǞǶɯƦɯǏƵƮƵȲƊǶةȺɈƊɈƵƊȁƮǶȌƧƊǶƊǐƵȁƧǞƵȺةƊȁƮɩƵǘȌǶƮɈǘƵȯȲƵǿǞƵȲǏƵƮƵȲƊǶƧȌȁɈȲƊƧɈǏȌȲ ȺƵȁȺȌȲٌƵȁǘƊȁƧƵƮ ƊǞȲƧȲƊǏɈخ àƵ ǘƊɨƵȯƊɨƵƮɈǘƵɩƊɯǏȌȲȌɐȲǞȁǞɈǞƊɈǞɨƵɈȌǞȁɈȲȌƮɐƧƵǿȌȲƵȺƵȁȺȌȲȺƊȁƮǿȌȲƵȺƵȁȺȌȲٌƵȁǘƊȁƧƵƮƊǞȲƧȲƊǏɈ ǞȁɈȌ ȌȯƵȲƊɈǞȌȁȺ ƊȁƮ ǞȁƧȲƵƊȺƵ ɈǘƵǿǞȺȺǞȌȁȺƵɈȺɈǘƵȺƵƧȌȁ˛ǐɐȲƊɈǞȌȁȺȺɐȯȯȌȲɈƊƧȲȌȺȺ ɈǘƵ ȁƊɈǞȌȁ ɈȌ ȯȲȌɨǞƮƵ ȲƵƊǶٌɈǞǿƵȺǞɈɐƊɈǞȌȁƊǶƊɩƊȲƵȁƵȺȺخÀǘǞȺȯƊȲƊƮǞǐǿȌǏ ǿǞȺȺǞȌȁٌƮȲǞɨƵȁ ǞȁȁȌɨƊɈǞȌȁ ǞȺ Ɗ ȯƊȲɈ ȌǏȲǞƮǐƵȲٚȺ(yƊȺɩƵɩȌȲDzɈȌƦƵȌȁƵȺɈƵȯƊǘƵƊƮȌǏɈǘƵ˛ȲƵخ ²ɐȯƵȲ ²ƧȌȌȯƵȲȺة ɈǘƵ ȌȁǶɯ ȯɐȲȯȌȺƵٌƦɐǞǶɈ˛ɮƵƮٌɩǞȁǐ˛ȲƵ˛ǐǘɈǞȁǐƊǞȲƧȲƊǏɈةǘƊɨƵƦƵƵȁ ɈǘƵ ƦƊƧDzƦȌȁƵ ȌǏ ɈǘƵ !ȌǿȯƊȁɯخIȌǶǶȌɩǞȁǐȌɐȲȯɐȲƧǘƊȺƵȌǏɈɩȌƊƮƮǞɈǞȌȁƊǶƊǞȲƧȲƊǏɈ Ǟȁ (ƵƧƵǿƦƵȲةׂׅ׀ ׂȲǞƮǐƵȲ ȁȌɩȌɩȁȺƊȁƮȌȯƵȲƊɈƵȺƵǞǐǘɈ²ɐȯƵȲ²ƧȌȌȯƵȲȺةǞȁƧȲƵƊȺǞȁǐ ȌɐȲ ȺɈƊȁƮǞȁǐ ƊȺ ɈǘƵ ǶƊȲǐƵȺɈȯȲǞɨƊɈƵǶɯȌɩȁƵƮ˜ƵƵɈȌǏȺɐƧǘƊǞȲƧȲƊǏɈǞȁɈǘƵɩȌȲǶƮخ àǞɈǘ ɈǘƵ ƊƦǞǶǞɈɯ ɈȌ ȌȯƵȲƊɈƵ ȁƵƊȲǶɯƊȁɯɩǘƵȲƵة ɈǘƵȺƵ ƊǞȲƧȲƊǏɈ  ƊȲƵ ƵɮɈȲƵǿƵǶɯɨƵȲȺƊɈǞǶƵ ƊȁƮ ƧƊȁ ȲƵȺȯȌȁƮ ȱɐǞƧDzǶɯ ɈȌ ɈǘƵƧƊǶǶ ȌǏ ɩǞǶƮ˛ȲƵخ ÀǘƵɯ ƧƊȁ ȺƧȌȌȯ ƊȁƮ ƮȲȌȯɩƊɈƵȲ Ȍȁ ˛ȲƵ ƧȌȁɈǞȁɐȌɐȺǶɯ ƦƵɈɩƵƵȁ ǏɐƵǶƧɯƧǶƵȺة ƧƊȯƊƦǶƵ ȌǏ ƮȲȌȯȯǞȁǐ ǘɐȁƮȲƵƮȺȌǏ ɈǘȌɐȺƊȁƮȺ ȌǏ ǐƊǶǶȌȁȺ ȌǏ ɩƊɈƵȲ Ɗ ƮƊɯخȺ ɩǞǶƮ˛ȲƵ ǿƊȁƊǐƵǿƵȁɈ ȺǘǞǏɈȺ ɈȌ ƊȁƊǐǐȲƵȺȺǞɨƵ ȺɈƊȁƧƵ Ȍȁ ƵƊȲǶɯ ȺɐȯȯȲƵȺȺǞȌȁɩǞɈǘȯȲƵȯȌȺǞɈǞȌȁƵƮƊȺȺƵɈȺةȲǞƮǐƵȲٚȺ²ɐȯƵȲ²ƧȌȌȯƵȲȺƊȲƵɈǘƵƦƵȺɈɈȌȌǶȺɈȌƊƮƮȲƵȺȺ ɐǞǶƮǞȁǐ ɐȯȌȁ ȌɐȲ ǞȁȁȌɨƊɈǞȌȁ ɈǘȲȌɐǐǘǘƊȲƮɩƊȲƵƧȌȁ˛ǐɐȲƊɈǞȌȁȺةɩƵƊȲƵǏȌƧɐȺǞȁǐȌȁȌɐȲǞȁɈƵȲȁƊǶǶɯƮƵɨƵǶȌȯƵƮȺȌǏɈɩƊȲƵɈȌ ǶǞɨƵٌȺɈȲƵƊǿ ɨǞƮƵȌ ƊȺ ɩƵ ƮƵɈƵƧɈة ǿƊȯةȲƵȺȯȌȁƮƊȁƮƧȌȁɈȲȌǶɩǞǶƮ˛ȲƵȺǏȲȌǿɈǘƵƊǞȲخ IǞȲƵȺ ƊȲƵ ǏȌɐǐǘɈ Ȍȁ ɈǘƵ ǐȲȌɐȁƮ ɩǞɈǘƦȲƊɨƵȺȌɐǶȺǿƊDzǞȁǐȲƊȯǞƮƮƵƧǞȺǞȌȁȺƊȁƮɩƵƦƵǶǞƵɨƵɈǘƊɈȺɈȲƵȁǐɈǘƵȁǞȁǐƧȌǿǿɐȁǞƧƊɈǞȌȁƦƵɈɩƵƵȁɈǘƵƊǞȲƊȁƮ ɈǘƵ ǐȲȌɐȁƮ ǞȺ ǞǿȯƵȲƊɈǞɨƵ ɈȌ ɈǘƵȺƊǏƵɈɯȌǏƵɨƵȲɯȌȁƵǞȁɨȌǶɨƵƮخÀǘȲȌɐǐǘȯȲȌɨǞƮǞȁǐƧȲǞɈǞƧƊǶǞȁǏȌȲǿƊɈǞȌȁɈȌǞȁƧǞƮƵȁɈ ƧȌǿǿƊȁƮƵȲȺ ƊȁƮ ǐȲȌɐȁƮٌǶƵɨƵǶ˛ȲƵ˛ǐǘɈƵȲȺة ɩƵ ƊȲƵ ƮȲǞɨǞȁǐ ɈǘƵ ƊƮȌȯɈǞȌȁȌǏƊȁƮƮƵȯƵȁƮƵȁƧɯȌȁǘȌɩȲƵƊǶٌɈǞǿƵƮƊɈƊȺƊɨƵȺǶǞɨƵȺƊȁƮȯȲȌȯƵȲɈɯخ X Ɗǿ ǿȌȲƵ ƵȁƵȲǐǞɹƵƮ ɈǘƊȁ ƵɨƵȲ ƊƦȌɐɈɩǘƊɈǶǞƵȺƊǘƵƊƮخ 2025 PERFORMANCE ǐƊǞȁȺɈ Ɗ ƦƊƧDzƮȲȌȯ ȌǏ ƦƵǶȌɩٌƊɨƵȲƊǐƵ˛ȲƵƊƧɈǞɨǞɈɯةɩǞɈǘׁخׅǿǞǶǶǞȌȁƊƧȲƵȺƦɐȲȁƵƮȁƊɈǞȌȁƊǶǶɯةɩǘǞƧǘǞȺǿȌȲƵɈǘƊȁڭ׀׃ƦƵǶȌɩ ˛ɨƵٌƊȁƮ ɈƵȁٌɯƵƊȲ ƊɨƵȲƊǐƵȺة ȌɐȲɈƵƊǿ ƮƵǿȌȁȺɈȲƊɈƵƮ ɈǘƵ ȲƵȺǞǶǞƵȁƧƵ ƊȁƮƮɐȲƊƦǞǶǞɈɯȌǏȌɐȲƦɐȺǞȁƵȺȺǿȌƮƵǶخIȌȲɈǘƵȺƵƧȌȁƮ ƧȌȁȺƵƧɐɈǞɨƵ ɯƵƊȲة ɩƵ ƊƧǘǞƵɨƵƮȯȌȺǞɈǞɨƵ ȌȯƵȲƊɈǞȁǐ ƧƊȺǘ ˜Ȍɩخ IɐǶǶٌɯƵƊȲׂׂׅ׀ȲƵɨƵȁɐƵȲƵƊƧǘƵƮ׈خׁׂׂٽǿǞǶǶǞȌȁةƊȁڭׄ׈  ǞȁƧȲƵƊȺƵ ȌɨƵȲخ׃ׂ׀ ׂ Xȁةׂׅ׀ ׂ yƵɈXȁƧȌǿƵ ɩƊȺׁخׄٽ  ǿǞǶǶǞȌȁ ƊȁƮ ƮǯɐȺɈƵƮ0XÀ( ɩƊȺ׃خׅׄٽ  ǿǞǶǶǞȌȁة Ɗ ڭׅ׀ ׁ ƊȁƮׁׂׄڭǞȁƧȲƵƊȺƵȲƵȺȯƵƧɈǞɨƵǶɯȌɨƵȲخ׃ׂ׀ׂ IǞȲƵ˛ǐǘɈƵȲȺ ȁƵƵƮ ɈȌ ǘƊɨƵ ǞȁǏȌȲǿƊɈǞȌȁɈǘƵɯ ƧƊȁ ƊƧƧƵȺȺة ˛ǶɈƵȲة ƊȁƮ ɐȁƮƵȲȺɈƊȁƮɩǞɈǘǞȁ ȺƵƧȌȁƮȺ ƊȁƮ ɩƵٚɨƵ ƧȲƵƊɈƵƮ ɈǘǞȺƊƦǞǶǞɈɯخ ƧȲȌȺȺ ɈǘƵ ȺȯƵƧɈȲɐǿ ȌǏ ɈǘƵ ˛ȲƵƵƧȌȺɯȺɈƵǿ ǏȲȌǿ ƊȺȺƵȺȺǿƵȁɈة ǿǞɈǞǐƊɈǞȌȁةƮƵɈƵƧɈǞȌȁة ȲƵȺȯȌȁȺƵ ƊȁƮ ȲƵȺɈȌȲƊɈǞȌȁة ȌɐȲȺȌǏɈɩƊȲƵ ȯȲȌɨǞƮƵȺ ˛ȲƵ˛ǐǘɈƵȲȺة ǞȁƧǞƮƵȁɈǿƊȁƊǐƵǿƵȁɈ ɈƵƊǿȺة ƊȁƮ ƊƵȲǞƊǶ ƊȺȺƵɈȺɩǞɈǘƧȌǿǿɐȁǞƧƊɈǞȌȁƧǘƊȁȁƵǶȺƊȁƮƊƧƧƵȺȺ ɈȌ ƮƊɈƊ ɈǘƊɈ ǘƊȺ ȲƵƊǶ ǞǿȯƊƧɈ ȌȁǘȌɩ ɩƵ ˛ǐǘɈ˛ȲƵȺخƵƧƊɐȺƵ Ǟȁ ɩǞǶƮ˛ȲƵȺةƵǏǏƵƧɈǞɨƵȁƵȺȺ ǿƵƊȁȺ ɩǞȁȁǞȁǐ ɈǘƵ ˛ǐǘɈƵƊȲǶɯةɩǘƵȁǞɈǿƊɈɈƵȲȺخ ÇɈǞǶǞɹƊɈǞȌȁةɩǘǞƧǘǞȺǿƵƊȺɐȲƵƮǞȁƮƊɯȺȌȁƧȌȁɈȲƊƧɈة ǞȁƧȲƵƊȺƵƮ ȁƵƊȲǶɯڭ׀ ׁ ɯƵƊȲٌȌɨƵȲٌɯƵƊȲخ „ɐȲ wɐǶɈǞٌwǞȺȺǞȌȁ ǞȲƧȲƊǏɈ ȁƵƊȲǶɯƮȌɐƦǶƵƮ ɈǘƵǞȲ ˜ǞǐǘɈ ǘȌɐȲȺ ƊȁƮ ȲƵǿƊǞȁƵƮƮƵȯǶȌɯƵƮ ɩƵ