克明食品：2025年年度报告

2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈宏、主管会计工作负责人张舟涛及会计机构负责人（会计主管人员）张舟涛声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及的未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺，敬请广大投资者及相关人士均对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求及食品及酒制造相关业务的披露要求。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日的总股本扣除回购专户上已回购股份数量为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................7第三节管理层讨论与分析...........................................11第四节公司治理、环境和社会.......................................43第五节重要事项...................................................64第六节股份变动及股东情况.........................................94第七节债券相关情况...............................................101第八节财务报告...................................................102 备查文件目录 一、载有公司董事、高级管理人员签名确认的2025年年度报告全文。 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管签名并盖章的财务报表。 三、载有天健会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 四、报告期内在巨潮资讯网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 五、其他有关文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求 （一）生猪养殖业务 自繁自养的模式是兴疆牧歌主要的生产模式。通过自建后备舍、配种妊娠舍、产仔舍、保育舍和培育舍，从种猪的选留到配种、产仔、断奶后的保育及育肥阶段全部在兴疆牧歌的设施设备中完成，形成完备的自繁自养生产模式。 在自繁自养的模式下，兴疆牧歌可以对养殖进行更加规范和标准化管理，生物安全体系更加严格，从而降低猪场发生大规模不可控疫病的概率；对上市肥猪的质量能更加有效的进行管控，同时降低了物流运输与损耗等成本，可以获取更高的盈利。兴疆牧歌自繁自养模式业务流程如下图所示： （二）生猪屠宰业务 兴疆牧歌下属子公司阿克苏市宏盛牧业有限责任公司主营生猪屠宰业务。生猪屠宰过程分为挂钩、放血、脱毛、抛光、清洗、去头、取内脏、劈半等环节。经上述环节后，产出白条猪肉和猪副产品两种产品。具体情况如下： 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求 报告期内，公司主营食品业务板块专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、方便食品等产品，在全国投资建设了多个一体化生产基地。 （一）竞争格局 报告期内，挂面行业竞争由规模扩张逐步向结构优化和价值提升转变；方便食品行业竞争格局从巨头垄断向头部品牌稳固、腰部崛起、多元竞争演变。 （二）竞争优势 公司作为中华人民共和国农业农村部认定的农业产业化国家重点龙头企业，在质量控制、产品研发、品牌传播、渠道建设等方面具有较大竞争优势，具体内容详见本节第三小节“核心竞争力分析”。 （三）风险因素 随着企业规模的不断扩张，公司食品业务板块可能面临因市场竞争加剧而带来的业绩风险、不可预计原因产生的食品安全风险、管理能力发展与经营规模扩大不相匹配的管理风险、原材料成本上升的风险。具体内容详见本节第十一小节“公司未来发展的展望”之“公司可能面对的风险”。 （四）主要业务资质 截至2025年12月31日，公司及子公司拥有的与生产经营有关的主要业务资质情况如下： 1、食品生产许可证 （五）品牌运营情况 公司食品业务板块主要产品有面条和方便食品。 面条代表品牌有“陈克明”“金麦厨”和“来碗面”。报告期内，公司研发了陈克明华夏软弹有机面、手延空心面、儿童营养面、山药刀削挂面、紫菜虾米味酸汤面叶等新品。陈克明华夏软弹有机面是采用河套平原生长的有机小麦，除有机小麦粉外无多余添加，把健康融入日常，让饮食回归本真。儿童营养面是专为成长中的孩子设计，每一口面条至少 补充8种营养，鳕鱼款特别添加DHA和AA，助力眼脑发育，更有南瓜、菠菜、火龙果三种口味，美味又健康让孩子爱上吃饭的同时享受均衡营养，高钙款助力孩子骨骼健康，同时结合胡萝卜和牛肉的丰富营养，让孩子荤素均衡，满足妈妈更高的育儿标准，报告期内，儿童营养面实现量产上市。 方便食品代表品牌为“五谷道场”，代表产品有非油炸方便面、熟湿面、容器面、自热产品等。报告期内，公司研发了虫草花鸡汤面、麻辣牛肉面、笨笨鸡炖蘑菇方便面、葱油全麦荞麦面、煮面系列产品等新品。 主要销售模式 公司主要销售模式为经销模式。由于挂面市场属于“粮油调味品”行业中的细分市场，销售渠道具有“点多、面广”的特点，公司以全国各地粮油、调味经销商为目标客户，维护及开发县、区、市级经销客户，在县、区、市级经销客户覆盖与服务能力不足时，由公司协助经销商开发乡、镇级分销商。 经销模式 适用□不适用 3、经销商数量 □适用不适用 线上直销销售 适用□不适用 占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%□适用不适用采购模式及采购内容 单位：元 向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30% □适用不适用 主要生产模式 公司以“小一体化”为核心运营模式，持续优化从面粉到挂面、方便食品及外销面粉的联产体系，充分挖掘每粒小麦的价值潜能。为提升市场响应速度，我们建立了柔性供应链体系，融合MTO（按订单生产）与MTS（按库存生产）两种模式，确保客户下单后能够快速交付。同时进行产能优化与布局，持续推进工厂定位（区域性/全国性）与定品定线。 委托加工生产 □适用不适用 营业成本的主要构成项目 1、主要产品的生产量、销售量、库存量情况 二、报告期内公司所处行业情况 （一）挂面行业 1、基本情况 中国是世界上最大的挂面食品生产国和消费国，历经多年发展，挂面行业已经发展成为食品制造业中的一个重要行业。随着人们生活水平的提高和对饮食健康需求的增强，挂面的功能已从单一的果腹、便捷产品，发展成为兼顾营养、健康、美味、快捷的主食产品。 2、行业发展特点和趋势 （1）需求端：结构性升级加速 1）健康化与功能化成核心方向。消费者对主食的健康诉求持续提升，杂粮、低GI、高蛋白、低钠等功能性挂面快速增长，药食同源原料（如藜麦、荞麦、山药）的应用成为主流，儿童、中老年、健身人群等细分场景的定制化产品需求增长较快，成为行业结构升级的重要方向。 2）便捷化与场景化需求爆发。一人食、免煮/快煮、小包装等产品走俏，适配单身、通勤、露营等多元场景，带料包的风味挂面（如热干面、酸汤面、日式豚骨面）推动产品由基础主食属性向风味化、便捷化方向延伸。 （2）供给端：产能优化与价值重塑并行 1）行业集中度持续提升。近年来，中小品牌加速出清，头部企业凭借全产业链、研发与品牌优势抢占市场，CR5持续攀升，竞争焦点从价格转向品质、创新与服务。 2）产品结构向中高端迁移。普通低价挂面占比逐步萎缩，健康功能型、场景定制型中高端产品占比快速提升，企业通过原料升级、工艺创新实现产品溢价，摆脱低价竞争，重塑行业价值认知。 3）产能与供应链智能化升级。随着智能化生产线与数字化管理系统的广泛普及，规模以上企业生产流程实现自动化、可视化与精准化管控，大幅提升生产效率，并通过实时数据监测与智能质检全面优化品控水平。与此同时，绿色包装替代、低碳工艺应用、节能减排改造等可持续实践加速落地，既契合国家双碳战略与绿色发展导向，又能有效降低原材料消耗与长期运营成本，实现经济效益与生态效益协同提升。 （3）渠道与营销端：全渠道融合，情感价值赋能 1）渠道格局分化，新零售成增长引擎。传统商超、流通渠道承压，兴趣电商、社区团购、直播电商等线上渠道成为核心增量；头部企业探索“零售+餐饮”融合模式（如线下面馆、移动餐车），实现场景化触达。 2）营销从产品功能向情感价值延伸。品牌通过IP联名、文化赋能、健康科普等方式，强化与年轻消费者的情感连接，传播方式由功能沟通逐步拓展至文化表达和场景沟通，逐步提升品牌粘性与溢价空间。 3、行业的周期性特点 挂面作为传统健康主食，是居民日常饮食的核心刚需，消费稳定性突出，受经济周期影响较小。 4、公司所处的行业地位 克明食品始终保持着在挂面行业的领先地位,具备强大的研发和创新能力，拥有遍布全国的销售渠道、稳定的产品品质和丰富的产品品类，“陈克明”品牌不断创新，在高端原料、健康营养、先进工艺为卖点的中高端挂面产品中市场占有率名列前茅。 （二）方便食品行业 1、行业基本情况 方便食品行业是我国重要的民生产业，其始于20世纪70年代，在21世纪初期快速崛起，后受流动人口减少、外卖行业的低价竞争加剧以及长期的负面舆论等多重因素影响，行业进入了深度调整期，市场规模出现一定下滑。近年来中国食品制造业发展向好，宏观环境变化催生“宅经济”“直播经济”等新商业模式，方便食品行业内部品类升级创新，新型方便食品产品不断涌现，同时，消费需求改变推动产品结构向多元化、场景化、健康化方向演进，传统方便面市场进入存量优化阶段，而新兴品类如螺蛳粉呈现增长。 2、行业发展特点和趋势 （1）食品安全监管逐渐趋严，助力方便食品行业健康发