美畅股份：2025年年度报告

公司概况

美畅股份是一家全国领先的硬脆材料切割工具供应商，主要产品为金刚石线，用于光伏晶硅、蓝宝石、半导体材料、磁性材料等硬脆材料的切割。公司拥有金刚石线生产的核心技术、工艺控制、装备制造等环节的自主知识产权，产品在稳定性、切割质量、工艺适用性等方面具有较强竞争优势。

行业环境

金刚石线行业与下游光伏行业高度一致，2025年受行业周期压力影响，金刚石线产品价格持续承压。关键原材料钨粉价格大幅上涨，对公司生产成本构成显著压力。公司通过推出废钨丝金刚石线回收处理业务，以及钨丝回收业务规模扩大，有效缓解了成本压力。

公司经营

2025年，公司金刚石线业务销售收入及毛利同比下滑，但通过技术改造和工艺优化，以及废钨综合回收利用业务的发展，实现了归母净利润的同比增长68.46%。公司钨丝金刚线出货比例逐月增长，成为金刚线市场上的新一代主流产品。

未来发展战略

公司未来发展战略的核心是“回归本质——扎根技术、归于产品”，以创新驱动增长、以创新创造价值。公司将深化技术体系变革，聚焦产品竞争力，强化组织协同，打造“即使行业减速，自身仍能持续向前”的硬实力。

风险因素

公司面临的主要风险包括市场需求波动和市场竞争、原材料价格波动、产品质量控制、安全生产以及技术人才流失等。公司已建立动态成本管理机制，并从多个维度构建原材料价格波动的对冲体系，以降低风险。

未来展望

公司将继续加大研发投入，提升技术水平，拓展市场，加强人才队伍建设，以应对未来市场竞争，实现可持续发展。