时创能源：常州时创能源股份有限公司2025年年度报告

公司代码：688429 常州时创能源股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”中的内容。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人符黎明、主管会计工作负责人彭友才及会计机构负责人（会计主管人员）彭友才声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2026年4月28日召开第三届董事会第二次会议，审议通过《关于2025年度利润分配方案的议案》，经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为-331,145,709.63元。截至2025年12月31日，母公司未分配利润为-340,779,544.65元，根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《常州时创能源股份有限公司章程》及公司《未来三年股东分红回报规划》等相关规定，鉴于母公司财务报表未分配利润为负数，尚不满足利润分配条件，且为保障公司正常生产经营和未来发展需要，公司2025年度利润分配方案为：拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。公司本次利润分配方案尚需提交公司股东会进行审议。 母公司存在未弥补亏损 √适用□不适用截至2025年12月31日，母公司存在未弥补亏损人民币340,779,544.65元。 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十三、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................10第三节管理层讨论与分析............................................................................................................17第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................60第五节重要事项............................................................................................................................88第六节股份变动及股东情况......................................................................................................116第七节债券相关情况..................................................................................................................124第八节财务报告..........................................................................................................................124 备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 致时创能源的股东们：在周期的低谷，种下技术突破的种子 尊敬的各位股东： 当您翻开这份年报时，光伏行业正处于一个充满挑战的周期底部。价格战、技术同质化、贸易壁垒……这些因素让过去一年的经营环境显得尤为严峻。2025年，时创能源经历了上市以来压力最大的一年，我们的业绩已经连续两年出现亏损。作为董事长，我首先必须坦诚地向各位报告这一现实，但在这种艰难的环境下，我更想与大家分享的是：越是黑暗的深夜，我们越能看清哪颗星星最为明亮。 对于时创能源而言，2025年不仅是“蓄力”的一年，更是“破茧”的前夜。我们选择了一条最难、但也最有价值的路——坚持“蓝海战略”，不做同质化竞争的“内卷”者，而做原创技术的定义者。 一、研发是时创能源的基因，更是穿越周期的硬通货 时创能源自成立起，骨子里就刻着研发的烙印。我们的核心团队主要来自浙江大学硅及先进半导体材料全国重点实验室，这是一支由博士团队带领的、不甘于平庸的队伍。 即使在行业寒冬、业绩承压的2025年，我们从未削减对未来的投资。 2025年，公司研发投入为2.29亿元，占营收比例为22.46%，这个比例在制造业中较为罕见，因为我们深知，光伏行业的本质是物理和材料的创新，只有掌握底层逻辑，才能在技术迭代的浪潮中立于不败之地。我们的湿制程辅助品依然保持着龙头地位，我们的吸杂设备成为了HJT路线的标配，但真正让我感到兴奋，并坚信时创能源即将迎来拐点的，是我们对“叠栅技术”的攻坚。 二、叠栅：一项可能改写行业格局的“平台型”技术 如果问2025年时创能源为行业做了什么贡献，答案就是：我们进一步推动了叠栅技术的量产化进程。 当前行业陷入对TOPCon、BC、HJT路线的争论中，时创能源思考的是：有没有一种技术，可以绕过银浆的掣肘，同时大幅提升功率？我们交出的答卷是“古琴”叠栅组件。 这项技术并非简单的修修补补，而是一次金属化方案的底层重构： ①大幅降本：我们使用极细的三角导电丝替代传统主栅，配合铜代银方案，能够节省大部分的银浆用量。在银价高企的今天，这直接打破了高效电池的成本枷锁。 ②性能跃升：得益于三角形的光学设计，导电丝将遮挡的光线重新反射回电池表面，加上双POLO钝化技术的应用，使得组件功率明显提升，中试线平均功率已突破660W，电池效率达到了27.0%以上。 ③平台化兼容：叠栅是一项平台型技术，它不仅可以用于时创能源的半片电池，更能赋能TOPCon、BC、HJT等不同技术路线，而且可以与四分片、边缘钝化、电镀、全面屏等电池和组件的技术进行融合，帮助行业降本提效。 三、业绩影响：审慎推进，稳步落地 作为股东，您最关心的必然是：这项技术何时能体现在业绩上？ 我想告诉大家，2025年是我们“交学费”的一年，也是“建壁垒”的一年。我作为CTO亲自牵头，打通了材料、设备、电池、组件四个事业部的壁垒，实现了从设备研发到组件逐步量产的全链路贯通。目前，单面叠栅组件已小批量连续产出，第二代双面叠栅工艺也已初步完成开发。 展望2026年及未来，叠栅技术将进入产业化放量的关键验证期，公司将稳步推进技术落地，若后续顺利实现规模化应用，一是有望助力公司形成差异化的产品优势，降低同质化竞争影响；二是带动公司核心设备和关键材料的技术和产品输出，赋能设备与材料业务的发展。 结语 各位股东，光伏行业是一场马拉松，短期的财务波动固然令人痛心，但时创能源始终坚持“至纯至简，创新分享”的初心，我们不会为了短期的报表结果而放弃长期的研发投入，也不会为了规模而陷入低效的“内卷”。2024年到2025年，我们种下了一颗名为“叠栅”的种子，2026年，我们将致力于让它破土而出，长成参天大树。 感谢各位股东在低谷时的信任与陪伴。时创能源将继续以研发为核心，以合规经营为底线，脚踏实地推动技术突破与产业落地，用长期竞争力穿越行业周期。 常州时创能源股份有限公司董事长：符黎明2026年4月28日 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他相关资料 六、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 1、报告期内，公司营业收入同比上期增加43.23%，主要系光伏电池和光伏设备的销量增加，销售收入增加。 2、归属于母公司股东的净利润较上期减亏48.97%，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上期减亏43.40%，主要系2025年光伏新增装机持续增长，但行业供需失衡问题依旧突出；因光伏电池产品售价较上期有所增加，公司整体毛利率较上期增加6.32个百分点。另外，去年同期基于谨慎性原则，对2GWPERC硅片与电池相关的设备计提了资产减值准备，对去年同期净利润产生一定的不利影响。 3、报告期末，公司总资产466,925.21万元，较上期减少5.28%，主要系货币资金、交易性金融资产的减少，及固定资产、使用权资产因累计折旧的增加，引起的总资产减少。 4、经营活动产生的现金流量净额较上期减少79.84%，主要系公司销售收入增加，购买商品接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金减少所致。 5、基本每股收益-0.83元，较上期增加49.08%；加权平均净资产收益率-21.64%，较上期增加10.99个百分点，主要系净利润亏损所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 八、2025年分季度主要财务数据 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、非企业会计准则财务指标情况 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明 √适用□不适用 根据《上市公司信息披露管理办法》《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规、规范性文件及《常州