海翔药业：2025年年度报告

2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人许国睿、主管会计工作负责人姚冰及会计机构负责人（会计主管人员）周海燕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义...............................................................2第二节 公司简介和主要财务指标..............................................................8第三节 管理层讨论与分析..................................................................12第四节 公司治理、环境和社会...............................................................32第五节 重要事项.........................................................................49第六节 股份变动及股东情况.................................................................63第七节 债券相关情况......................................................................70第八节 财务报告.........................................................................71 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿。 五、其他备查文件。 文件存放地：公司投资发展部 释义 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 原材料 B 因市场供应紧张导致价格上涨。 能源采购价格占生产总成本 30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因 不适用 主要化工园区的产品种类情况 报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况□适用不适用报告期内上市公司出现非正常停产情形□适用不适用相关批复、许可、资质及有效期的情况适用 □不适用 从事石油加工、石油贸易行业□是否从事化肥行业□是否从事农药行业□是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）公司主要业务情况 公司主要从事医药和染料产品的生产、销售、技术开发等，向全球市场客户提供优质产品和定制化服务。公司以创新研发为核心，持续技术积累和创新突破，已逐步发展成具备产能规模优势、产业链布局完善、一体化竞争的综合性医化企业。 1、公司医药板块搭建了与国际 cGMP 标准接轨的完善质量管理体系、研发体系、特色技术平台及产业化平台，产能和质量保障能力突出，享有良好的国际声誉。公司医药板块涵盖特色原料药和中间体、制剂及 CMO/CDMO 三大业务。 （1）特色原料药和中间体业务 抗感染系列：培南系列原料药及中间体（美罗培南、亚胺培南、替比培南、厄他培南等），克林霉素系列原料药（盐酸克林霉素、克林霉素磷酸酯、盐酸克林霉素棕榈酸酯），盐酸阿莫罗芬原料药等。 动保系列：氟苯尼考原料药、氟尼辛葡甲胺原料药等 降糖系列：伏格列波糖原料药、瑞格列奈原料药等 心血管系列：琥珀酸美托洛尔原料药、去氧肾上腺素原料药等 精神系列：富马酸喹硫平原料药等 （2）制剂业务 公司制剂生产线具备片剂、胶囊剂、无菌粉针剂等主流剂型的生产能力。伏格列波糖片、盐酸克林霉素胶囊、泮托拉唑钠肠溶片等产品已通过一致性评价。 （3）CMO/CDMO 业务 CMO/CDMO 业务依托多个特色技术平台，具备毫克级到吨位级甚至百吨级的合同定制生产能力、深厚的工艺创新能力，能够为客户已上市药物进行持续工艺优化和供应链完善，确保客户商业化产品的供应稳定性及市场竞争力。公司已为 BI、辉瑞、MEIJI 以及数家国内头部药企等客户提供 CMO/CDMO 服务。 2、染料业务 公司染料板块主要从事高性能环保染料及相关中间体的研发、生产与销售。高性能环保染料包括活性艳蓝 KN-R 系列、活性蓝 P-3R 系列、活性蓝 KE-GN 系列等，主要以蒽醌活性蓝色系列为主，相较于其他染料具有性能好，用途广，染色时亲和力大，匀染性能优良等优势。公司作为细分蓝色系列市场的佼佼者，持续加大研发投入，积极布局数码印花、高性能颜料等，不断拓展新领域和发展空间。 (二)报告期内公司所处行业情况 1、医药行业 2025 年医药行业在政策驱动与市场变革中呈现机遇与挑战并存的复杂格局。一方面， 国家政策大力支持“新质生产力”发展，工信部等七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030 年）》，国家医疗保障局、国家卫生健康委员会联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》。医保即时结算改革在全国多地铺开，同时“三医协同”深入推进，新医保目录常态化调整，为创新药纳入商业保险创造条件。另一方面，行业面临集采扩面带来的持续价格压力、医药投融资环境短期仍不乐观、以及国际市场的诸多不确定性。根据弗若斯特沙利文（Frost ＆ Sullivan）数据显示，全球医药市场规模预计 2025年将超 1.8 万亿美元，中国作为全球第二大医药市场，2025 年规模预计达 5.5 万亿元人民币，增长潜力巨大。行业主要发展趋势包括：创新药物研发投入显著增加、数字化转型加速推进、个性化医疗理念深入人心，以及监管政策趋严下的合规挑战。 原料药行业作为医药产业链的关键环节，在 2025 年面临更加复杂的国际竞争环境。根据《2025 年中国原料药市场调查研究报告》显示，2025 年中国原料药市场总规模预计将突破 2000 亿元人民币，达到数千亿元级别。其中，生物原料药市场增长尤为迅速，年复合增长率超过 20%；化学原料药虽增速有所放缓，但仍占据主导地位。中国原料药产业坚持创新驱动，强化系统观念，补齐技术装备短板，加快绿色低碳转型，推动布局优化调整，培育国际竞争新优势，从而构建新发展格局，夯实医药供应保障基础。原料药产业创新发展和先进制造水平大幅提升，绿色低碳发展能力明显提高，供给体系韧性显著增强，为医药产业发展提供坚强支撑，为国际竞争合作锻造特色长板。在复杂的贸易环境和激烈的价格竞争中，中国原料药出口保持了总量稳定，体现了产业的韧性。未来，原料药行业将更加注重环保化和功能化，引入先进的材料技术和生产工艺以提高产品的环保性能，并赋予原料药更多如智能释放、环境响应等功能，以提高产品的附加值。2、染料行业 2025 年，国际形势在变乱交织中深度演进，全球经济复苏乏力，国际市场不确定性显著增加。复杂形势下，我国超大规模、不断升级的内需市场是行业实现平稳发展的“压舱石”，产业链供应链优势和创新引领优势是巩固提升行业市场竞争力、推动行业高质量发展的核心支撑。 在环保高压与安全生产监管日益严格的背景下，大量不合规的小厂被迫关停退出，染料生产属于典型的高污染环节，生产活性染料同样面临巨大的环保处理压力，高昂的治污成本与严格的安全生产监管成为横亘在中小型染料企业面前难以逾越的壁垒。多部门联合印发的关于零碳工厂建设的指导意见更是将石化化工、纺织印染等行业纳入了未来碳排放的重点管控范围，预示着染料行业的准入门槛将被进一步拔高，现有格局将更加稳固。中国印染协会于 2025 年 7 月发布《印染行业全面绿色低碳发展倡议书》，推动行业向高端化、绿色化方向迈进。整体而言，染料行业正经历从传统产品向高性能环保染料的转型升级，活性染料和分散染料继续占据主导地位，而纳米技术、生物基材料和智能化染料的应用逐渐普及，推动行业在环保法规趋严与市场需求多元化的双重驱动下，实现可持续发展。 三、核心竞争力分析 1、垂直一体化、分布式、规模化的制造平台优势 公司主要生产基地位于浙江台州，依托台州各大生产基地集群，形成了涵盖中间体、原料药、制剂、染料的完整生产能力。其中，原料药核心生产基地位于国家级医药化工园区——浙江省化学原料药生产基地临海园区，充分享受产业集中化带来的政策支持、区位优势和配套设施的稳定与集约化效益。公司深耕医药及染料两大领域，秉持全产业链与循环经济的经营理念，构建了系列化的产品集群。特色主打产品如培南系列、克林系列、活性艳蓝 KN-R 等，均具备显著的产业链垂直一体化优势。公司医药板块原料药产能超 1,500 吨，医药中间体产能超 3,500 吨，起始物料等精细化学品产能超 4,800 吨，固体制剂8,000 万片（粒）/年，无菌粉针剂 5,000 万瓶/年。生产体系能够覆盖多门类化学合成反应，各厂区建有多条化学合成生产线，并设有以培南为代表的高致敏性化学合成独立生产区块、原料药及中间体 CMO/CDMO 中心、无菌原料药车间、生物发酵车间、固体制剂及无菌粉针车间等。这一强大的规模化制造平台，能够高效推动产品商业化落地，实现工业化放大生产。 公司染料板块以溴氨酸、氨基油、1-氨基蒽醌等关键中间体为核心，发展成蒽醌系列的产品集群。充足关键中间体配套产能可以抵御中间体市场价格及供给不稳定带来的不利影响，在成本控制、质量稳定性方面具有显著优势。公司多款产品通过了全球有机纺织化学品标准认证（GOTS5.0）、ECO 认证、Intertek 认证、Blue Sign 认证和 ZDHC 等国际环保认证。其中，台州前进主营产品 KN-R 获得“制造业单项冠军企业”证书，是“浙江制造”标准起草者，彰显了卓越的产品实力与行业地位