海翔药业：2024年年度报告

核心观点： 公司面临国际形势动荡、行业政策变化、汇率波动等多重挑战，但凭借垂直一体化、集中化、规模化的制造平台优势，丰富的国际客户资源及灵活的战略合作模式，以及完整的研发及技术平台优势，公司持续夯实优势产品基础，加大新产品研发，完善产品管线布局，拓宽未来发展空间，并积极应对各项风险。

关键数据： 2024年公司实现营业收入19.38亿元，同比下降10.75%；实现归属于上市公司股东净利润-3.30亿元，同比增长21.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3.40亿元，同比增长0.11%。

研究结论： 公司医药板块特色原料药和中间体销售相对稳定，培南系列产品加深与原研药企合作，克林霉素系列产品维持一定市场份额，特色API盐酸阿莫罗芬产销量大幅增长。CMO/CDMO业务保持稳定，并拓展临床创新药原料药及中间体CDMO业务机会。制剂业务方面，伏格列波糖片参与国家集采并中标，实现规模化销售，其他制剂产品也在拓展市场。染料业务方面，KN-R产品销量双位数增长，P-3R销量增长超四成。公司持续加强质量管理工作，多个原料药及制剂产品通过官方检查，并取得辉瑞“全球安全和可持续发展明星大奖”。公司积极实施股份回购方案，并制定未来三年股东分红回报规划，以提升公司价值及股东权益。