公司业务布局与增长趋势
惠州光弘科技股份有限公司（以下简称“光弘科技”）2025年实现营业收入89.94亿元，同比增长30.69%，主要得益于对AC公司的收购并表及自身业务增长；净利润2.89亿元，同比增长4.75%。各季度呈现先抑后扬态势，下半年表现优于上半年，国际形势变化促使部分业务重心转向海外。2025年消费电子占比降至53%，汽车电子占比升至36%，毛利率持续修复，成为继消费电子外重要支柱。
2026年一季度经营情况
2026年一季度实现营业收入22.2亿元，同比增长显著，其中AC公司贡献约8亿元；净利润1,700余万元，同比有所下降，主要受芯片内存涨价及春节因素影响。自3月起消费电子业务恢复常态，公司预计全年营收和利润均有望实现超过20%增长。
互动交流环节要点
- 消费电子业务：2026年客户结构变化，某国内大客户需求大幅增加，预计业务量超其他品牌总和；芯片内存涨价对客户影响不一，高端机型占比较高的客户更具优势。一季度消费电子毛利率及稼动率受春节及需求波动影响有所下降，但二季度有望恢复至正常水平。
- 汽车电子业务：2025年实现较大增长，毛利率从7%提升至9.7%；2026年预计保持稳定，新获得多项定点，毛利率有望小幅提升。
- AC公司贡献：并表期内贡献约23亿元收入和3,100多万元净利润，2026年预计维持并提升。
- 算力/人工智能业务：2026年将成为重要增量来源，涉及AI算力服务器及附属业务，市场规模巨大，利润水平可观。公司是主要供应商之一，未来需求向好。
- 数字新能源业务：2026年增长潜力较大，产品涵盖家用充电桩、微型逆变器等，短期内收入贡献不突出，但定价优势明显，与算力、汽车电子等业务存在联动效应。
- 海外工厂：AC公司表现稳定，越南工厂发展迅速，印度工厂维持现状，墨西哥工厂拓展美国市场，印尼巴淡岛工厂筹建中。
总结展望
光弘科技业务布局从消费电子为主转向多领域协同发展，海外收入占比超一半，全球四大洲均有布点。2026年预计实现超过20%增长，新兴业务及海外基地将为未来发展打开更大空间。
