首航新能：2025年年度报告

深圳市首航新能源股份有限公司2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人许韬、主管会计工作负责人袁方及会计机构负责人(会计主管人员)袁方声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并应理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至2026年4月27日的总股本412,371,135股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.73元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................7第三节管理层讨论与分析...........................................11第四节公司治理、环境和社会.......................................39第五节重要事项...................................................54第六节股份变动及股东情况.........................................74第七节债券相关情况...............................................82第八节财务报告...................................................83 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、经公司法定代表人签字且加盖公司公章的《2025年年度报告》及摘要文本原件； 五、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求： （一）公司主要业务及产品 1、报告期内公司主要业务 公司是一家专业从事新能源电力设备的研发、制造、销售及服务的高新技术企业，专注于为全球住宅、工商业及地面电站等场景的用户提供光伏与储能设备。 公司致力于成为数字能源系统解决方案的领航者，坚持“光储一体化”的发展战略，秉持“以客户为中心、市场为导向、研发创新驱动”的理念，持续进行技术创新与产业化应用。 报告期内，全球光储市场环境正在发生变革，光伏主产业链存在阶段性供需失衡，加之复杂的全球贸易环境，给公司的经营带来一系列的挑战，也提出了更高的要求。在此背景下，公司始终坚持聚焦主业，将经营的稳健性放在首要地位：一方面，在不断变化的市场环境中，公司坚持进行研发投入，不断进行技术创新和探索，巩固自身在住宅、工商业及地面电站全场景的光伏储能产品覆盖能力，满足多样化应用需求；另一方面，面对日趋激烈的竞争和海外市场的不确定性，公司稳步推进全球化布局，着眼中长期市场需求，在巩固现有市场优势的基础上，通过拓展澳大利亚、东南亚、拉美、中东及非洲等市场，业务布局得到了进一步优化。 2、报告期内公司主要产品 报告期内，公司的主要产品包括光伏储能逆变器、储能电池、储能系统及光伏并网逆变器。 （1）光伏储能逆变器 光伏储能逆变器在将光伏发电系统产生的电力进行转换的基础上，将储能电池和电网进行连接，通过交直流电双向变换和对储能电池充放电过程的控制，实现发电系统余电存储，并在电能不足时进行释放供电。光伏储能逆变器可应用于电源侧、电网侧和用户侧，起到平滑输出功率曲线、降低电网调度压力、节省用电成本等作用。区别于电流单向通过的并网逆变器，储能逆变器需要实现双向电流变换，技术难度更大、安全性要求更高。 公司基于丰富的行业经验和对于行业发展趋势的判断，于2015年开始进行光伏储能逆变器相关技术工艺的研发，为国内较早进行储能逆变器研发和“光储一体化”解决方案探索的企业之一。截至目前，公司光伏储能逆变器功率范围已涵盖3-125kW，可应用于住宅、工商业光伏发电、离/并网储能等多种场景。 公司主要光伏储能逆变器产品的基本情况如下： （2）储能电池 光伏发电对于光照等自然条件具有较强的依赖，电力输出具有波动性和周期性特征。较强的电力波动对于电网的安全性和稳定性会造成损害，周期性特征也导致了光伏发电量与用电需求存在不匹配性。而通过与储能技术的结合能够为光伏发电系统提供一定的缓冲，起到平滑电力输出和能量调度的作用，从而实现电力系统的稳定运行和电能的充分消纳，因此储能技术是光伏能源实现大规模应用的关键技术之一。 近年来，随着全球能源转型加速，电化学储能在电力系统，特别是光伏发电系统中的应用迎来快速增长。公司的储能电池主要为磷酸铁锂电池，可应用于住宅及小型工商业储能等多种场景。 公司主要储能电池产品的基本情况如下： （3）储能系统 随着全球能源结构的加速转型，储能产业已经成为支撑大规模发展可再生能源以及新型电力系统的关键环节，正迎来快速发展期。同时，储能技术的应用场景也正在不断拓展，呈现出多样化发展趋势。 作为国内较早进入储能领域和对“光储一体化”解决方案进行探索的企业之一，公司依托深厚的电力电子、能量管理、电池管理等技术能力，持续拓展满足更多场景应用的产品与解决方案。公司的储能系统适用于工商业和地面电站等多种场景，是公司产品谱系的有效完善和补充，也是公司未来重点发展方向之一。 公司主要的储能系统产品的基本情况如下： （4）光伏并网逆变器 光伏并网逆变器将光伏发电系统产生的电力转换成符合电网要求的交流电后，可以直接接入公共电网，是光伏发电系统不可缺少的核心设备。公司的光伏并网逆变器产品具有转化效率高、性能安全可靠等特点，能够满足户内、户外不同应用环境的要求，功率范围涵盖1.1-350kW，可广泛应用于住宅、工商业、地面电站等各种场景的光伏发电系统。 公司主要光伏并网逆变器产品的基本情况如下： 光伏逆变器的转换效率是指光伏逆变器在交流端输出的能量与直流端输入的能量的比值，在相同条件下，转换效率越高则逆变器的发电量越多。公司通过优化电路拓扑设计、引入新型半导体器件、采用先进逆变器调制技术等方式提高转换效率，光伏并网逆变器产品的转换效率达到业界领先水平。 （二）公司主要经营模式 经过多年的发展与积累，公司已形成了全球化的业务布局，采用经销与直销相结合的销售模式，为境内外各类型客户提供光伏储能产品与解决方案。同时，公司已建立一套完整的研发、计划、采购、生产、质量控制、销售及服务管理等体系，能够实现业务的全流程管控。 1、采购模式 公司采购的主要原材料包括IGBT、IC等半导体器件，传感器、连接器、线材等电子物料，散热器、紧固件等机构件，电感、变压器等磁性器件，电阻、电容等阻容器件以及电芯、PCB板和包装材料等。公司根据客户订单、生产计划、原材料库存规模以及原材料市场价格的波动趋势情况，由采购部门综合评估后按需采购。对于电芯、IGBT等采购需求较大、重要性程度较高的原材料，公司通常实行年度战略采购，公司管理层根据实际情况确定原材料采购数量和采购价格后，与供货商签署采购协议，保障原材料的稳定供应；对于其他原材料，公司根据采购部门相关采购管理流程进行采购。 2、生产模式 公司主要实行“以销定产”的生产模式，PMC部门负责制定生产计划，并根据生产计划组织召开生产日计划会议，以掌握生产情况及进行各项问题的协调与处理。PMC每日跟进生产进度，确保准时投入与产出，在生产进度与计划产生差异时及时调整，以确保订单准时出货。 3、销售模式 公司坚持全球化战略布局，采用经销与直销相结合的销售模式，为境内外客户提供光伏储能产品与解决方案。各区域、各类型的客户均直接向公司营销部门下发采购订单，公司产品均为买断式销售，产品交付完成后由售后服务部门负责产品的售后服务。 4、盈利模式 报告期内，公司主要通过销售自主研发的光伏储能逆变器、储能电池、储能系统及光伏并网逆变器等光储系统设备实现收益。 （三）主要业绩驱动因素 随着光伏发电成本的下降，太阳能光伏的扩展性和成本效益优势已逐步显现。同时电力需求的不断增长，将进一步增加未来对多样化且成本具有竞争力的电力的需求，为全球光伏、储能市场创造了较大的发展空间。近年来，世界各国政府对可再生能源普遍持鼓励态度，纷纷出台产业政策、财政补贴政策支持行业发展，为包括公司在内的光伏储能行业的相关企业带来了良好的业务发展机遇。 在市场发展空间和政策支持下，公司覆盖全场景的光伏储能产品矩阵布局和全球化的销售渠道布局构建了公司业绩的主要驱动力。 在产品方面，公司坚持以市场为导向、以研发创新为驱动，持续开发具有更强竞争力的产品，构建覆盖住宅、工商业及地面电站的全场景光伏储能产品矩阵，能够灵活满足不同客户的多样化需求。同时，公司在光储一体化领域持续进行研发投入，重点布局储能系统领域，相继推出了贴合新兴市场需求的低压户用储能系列产品，以及面向工商业及地面电站的储能系统解决方案，进一步增强了公司发展的驱动力。 在销售服务方面，公司已形成了全球化的业务布局，业务辐射国内及欧洲、亚太、澳洲、拉美、中东和非洲等多个地区。公司采用经销与直销相结合的销售模式，通过建立本地化的销售服务团队和本地、洲际、总部三级服务支持体系，实现了对终端市场的快速响应和优质服务。 二、报告期内公司所处行业情况 公司专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务，根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），所处行业为“C38制造业”中的“电气机械和器材制造类”下属的“C3825光