金河生物：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王东晓、主管会计工作负责人牛有山及会计机构负责人（会计主管人员）周立航声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的经营计划及目标等前瞻性陈述，属于规划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者应对此保持足够的风险意识，应理解经营计划与业绩承诺之间的差异。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年度权益分派实施时股权登记日的公司总股本扣除公司回购专用证券账户已回购的股份后的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................6第三节管理层讨论与分析......................................................10第四节公司治理、环境和社会..................................................56第五节重要事项..............................................................82第六节股份变动及股东情况...................................................105第七节债券相关情况.........................................................116第八节财务报告.............................................................117 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表；（二）载有信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；（三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；（四）其他有关资料；（五）以上备查文件的备置地点：证券事务中心。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务 公司的企业愿景是成为世界领先的动保企业，为全球客户提供优质产品和服务。为实现这一目标，公司在兽用化药、兽用疫苗等领域积极布局新品种，开拓新赛道。 公司现有业务包括动物保健品业务、环保业务及农产品加工业，产品种类涵盖兽用化药、兽用疫苗、药物饲料添加剂、玉米淀粉及联产品和环保业务等。 （二）主要产品 4、玉米淀粉及联产品、环保业务 （三）经营模式 1、动保业务 （1）兽用化药 采购模式：公司建立了完善的供应商管理制度和合格供应商目录，严格按照GMP、FDA质量管理规范关于原材料质量的要求选择供应商，形成了供应商准入、动态考核、分级管理等全周期管理机制。公司物料需求部门根据生产经营计划、订单签订情况等制定物资需求计划；采购部门根据经审批的物资需求计划制定采购计划或采购申请单，在合格供应商名录中按照公司要求选择供应商；对于单项采购/合同金额或年度累计金额达到一定标准的，采用招标方式进行采购，由公司招标中心组织实施招标程序，中标单位确定后由采购部门向中标供应商执行采购。物资采购到货后，由采购部门和仓储部门根据采购订单和到货清单进行物资数量、规格等核对确认，质量部门进行质量抽检，确认满足要求后由仓储部门办理入库手续。 生产模式：公司严格按照GMP、FDA要求组织生产。销售部门根据订单签订、销售预期等情况制定产品需求计划，生产部门结合物料情况、产线安排、产品生产周期等情况编制月度生产计划并组织生产。公司建立了严格的质量控制体系和流程，品质技术部在生产过程中根据相关质量标准和公司要求进行全过程的监控和检验，合格产品包装入库。 销售模式：公司兽用化药已建立辐射全球重点市场的销售网络，美国是公司海外核心市场，其他海外市场主要包括加拿大、墨西哥、南美、欧洲、东南亚、印度、越南等国家及地区。国内市场客户包括终端养殖场及渠道经销商，公司主要客户为大型养殖场及中小养殖场。大型养殖场采购量大，发货集中，对于售后服务有较高的要求，公司对这些客户进行直销并提供一体化、高效且专业的综合服务。针对中小客户养殖场点多、面广且分散特点，公司通过经销商实现渠道下沉向其销售商品并提供服务。 （2）兽用疫苗 采购模式：公司按照GMP质量管理规范等相关要求建立了完善的供应商管理制度。每年针对主要原材料进行评价并与具有合作意向合格供应商签署合同，根据各物资需求部门需要制定需货计划，与供应商进行询价、议价、汇总比价等流程，助力公司实现降本提质目标。 生产模式：公司采取“以销定产+安全库存”相结合的生产模式。生产部门根据在手订单和销售部门的销售预期、目标，结合公司生产能力、疫病季节性防控需求等制定生产计划组织生产。考虑疫病季节性防控需求、生产周期、批签发制度等因素，合理安排生产确保安全库存。公司按照GMP质量管理规范等相关要求，建立了严格的生产、质控体系，保证产品质量。公司疫苗板块拥有四大生产基地：金河佑本内蒙古智能生产基地、杭州佑本生产基地、吉林佑本生产基地和美国法玛威生产基地。 销售模式：公司兽用疫苗全球化布局，销售市场涵盖国内和国外市场。美国疫苗生产基地的产品销售至国内、美国、加拿大、墨西哥、阿根廷、泰国、越南、韩国、菲律宾等国家。国内疫苗产品采取“直销+经销+政府采购”相结合，为客户提供一体化解决方案。 2、农产品加工 农产品加工产品主要有玉米淀粉及联产品、液糖等。农产品加工项目作为公司配套支持部门，为公司主产品金霉素等生产提供主要原料-玉米淀粉，富余部分淀粉产品及联产品和液糖对外销售。 3、环保业务 环保业务主要有工业污水处理、中水回用、固废填埋、气味治理等，环保业务项目作为公司配套支持部门，为公司污水处理提供解决方案，同时也为工业园区及其他地区企业提供环保解决方案，为保护当地生态环境及可持续发展做出贡献。 （四）公司所处行业地位、产品市场地位、竞争情况及主要业绩驱动因素 国际兽药行业经过多轮兼并重组，目前形成了由少数跨国巨头主导的格局。据国际畜牧网发布的《2024年全球动保企业五十强》榜单，全球动保行业前50家企业中有8家美国企业，2023年销售额合计237.38亿美元，中国上榜企业有12家，2023年销售额合计23.45亿美元，市场份额远低于美国企业。跨国巨头凭借产品线丰富、技术研发实力强和全球化销售网络，在宠物药品、高端疫苗和专利兽药领域具有垄断优势。这些公司在北美、欧洲等成熟市场市占率高，并通过并购进入新兴市场。我国动保行业企业数量众多，市场 呈现“多头并存、局部集中”的特征。一方面，国内有超过千家具有兽药生产许可证的企业，但多数规模较小、产品以仿制为主；另一方面，一批规模较大的龙头企业近年来迅速成长，市场份额显著提升。总体来看，国内集中度相对较低，但龙头企业增长快，行业集中度正逐步提升。 公司是一家专业从事动物保健品研发、生产、销售及服务的高新技术企业，为客户提供一体化动物保健综合产品服务，是兽用化药金霉素预混剂行业的龙头企业，全球最大的兽用化药金霉素预混剂生产企业。 兽用化药业务板块，公司构建了以金霉素预混剂为核心、多品类化药协同发展的格局。兽用化药产品在中国、美国、加拿大、欧洲、南美、墨西哥、东南亚、印度、越南等国家和地区养殖业中得到广泛使用。公司现有产能11.5万吨/年（折合15%含量金霉素预混剂），用于生产金霉素、土霉素等化药产品，有效的保障了产品供应。依托原材料、能源等优势和新建的智能化工厂有效降低生产成本。利用自主研发的高产菌种、持续提升生产工艺技术水平、提高发酵指数，增强产品的市场竞争力。随着下游生猪养殖产能去化、规模化养殖集中度提高，单猪用量提升及反刍动物等新的应用场景增加，金霉素产品的市场空间将得到大的增长，进一步巩固和提升公司金霉素行业的龙头地位。 兽用疫苗业务板块，公司立足于动保行业，通过自建及并购整合杭州佑本（原杭州荐量）、美国法玛威生物（原美国普泰克）和吉林佑本（原吉林百思万可）完成了产业布局。目前公司在内蒙古、杭州、美国、吉林拥有四大生产基地、两大研发中心（美国和金河佑本研究院），并构建了四大核心技术平台。公司聚焦猪用、反刍(牛羊)、宠物、诊断试剂及技术服务四个主赛道，构建具备差异化和市场竞争力的产品管线。目前上市销售的疫苗产品有17个，在研和申报文号的产品共20多个。其中，蓝耳灭活疫苗佑蓝宝®（CH-1a株）是一款高浓度、高纯度、Uplus复合佐剂的完整蓝耳病毒颗粒灭活疫苗，凭借其安全有效、不散毒、可净化等特点，持续保持市占率国内领先。布病疫苗-佑布泰®是首款符合世界卫生组织理想标准的动物疫苗，该疫苗具有四大技术优势：安全性高、全群免疫、检测净化、牛羊通用。2024年开始公司对布病疫苗进行了全面推广，市场反映良好。公司海外疫苗平台法玛威推出的喘泰克（一针型）猪支原体肺炎复合佐剂灭活疫苗（P株）、喘泰克（双针型）猪支原体肺炎灭活疫苗（P株）和圆喘泰克猪圆环病毒2型＆猪肺炎支原体二联灭活疫苗相继进入国内市场。因产品品质高，应用效果好，疫苗投放市场后客户认可度不断 提升。国内外联动使得疫苗市场得到了进一步拓展。随着新产品不断投放市场，兽用疫苗板块有望成为高速成长板块，将是公司业绩增长的第二曲线。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点 1、基本情况、发展阶段 （1）全球兽药行业市场规模大且持续增长 近年来，全球动保行业保持持续增长。据《兽药产业发展报告》（2024年度）统计，2020年至2024年，除2022年略有下降外，全球兽药市场销售额（不含中国）由338亿美元增长至410亿美元，呈逐年递增态势。2020年至2024年，国内兽药市场销售额