金牌家居：金牌家居2025年年度报告

公司代码：603180 金牌厨柜家居科技股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人潘孝贞、主管会计工作负责人陈建波及会计机构负责人（会计主管人员）张腾声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度利润分配预案为：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户的股份余额为基数，向全体股东每股派发现金红利0.10元（含税）；本年度不进行资本公积金转增股本。 上述利润分配预案尚需提交公司股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的风险因素，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“（四）可能面对的风险”部分内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................36第五节重要事项............................................................................................................................52第六节股份变动及股东情况........................................................................................................69第七节债券相关情况....................................................................................................................76第八节财务报告............................................................................................................................79 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 注1：归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润大幅下降，主要是： （1）受房地产市场下行、终端需求偏弱及行业价格竞争加剧影响，营业收入有所减少，综合毛利率有所下降，盈利空间收窄。 （2）公司着眼长期发展，坚定对新零售、海外业务及飞流AI等未来增长引擎的战略性投入，相关前期投入短期内对利润形成阶段性影响，但为公司把握未来发展机遇、构筑长期核心竞争优势奠定了坚实基础。 （3）公司2023年发行可转换公司债券产生的费用化利息，以及新建成都基地、红安极致供应链工厂，以及海外卫星工厂形成的折旧和其他费用增加，也给公司利润带来阶段性影响。 注2：经营活动产生的现金流量净额下降，主要是受房地产市场下行、终端需求偏弱及行业市场价格竞争加剧影响，销售商品、提供劳务收到的现金减少，以及基于战略性投入，管理人员薪酬福利等费用增加所致。 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司从事的主要业务 公司创立于1999年，是国内高端整体厨柜及定制家居的专业服务商，专业从事整体厨柜及定制家居的研发、设计、生产、销售、安装及售后等整体服务，旗下拥有涵盖整家的厨柜、衣柜、木门、家电、智能家居、卫浴阳台、软装家具家品等多个子品类，为用户提供一站式整家定制解决方案。公司是全国工商联家具厨柜专委会会长单位、中国五金制品协会整体厨房分会会长单位，拥有国家认定“厨房工业设计中心”，先后荣获国家级“智能制造示范企业”、工信部“智能制造综合标准化与新模式应用企业”、“中国驰名商标”等荣誉称号，连续14年蝉联“中国房地产500强首选厨柜品牌”。 （二）公司主要经营模式 1、采购模式 一方面，公司持续深化供应链管理，与主要供应商建立了紧密的战略合作关系，通过核心+备份供应链并行的供应链体系，提升产业链话语权，增强供应链韧性。公司于年初签订年度框架合同，并依托长期沉淀的订单数据及价格滚动预判模型，优化库存管理，提升库存周转效率与资金使用效率。 另一方面，近年来公司积极推进产业链的投资布局，以战略投资的方式提升核心供应链的稳定性。通过深化核心供应商协作，推动专属供应链体系的研发与落地。在实现战略降本的同时，提升差异化能力，为用户提供高品质、高性价比的产品与服务。 2、生产模式 公司采用以销定产的柔性生产模式，依托智能制造系统与大规模敏捷制造技术的深度融合，将客户订单以标准件、非标准件等方式进行模块化拆解，实现各车间专业化分工、多产线协同配套的生产布局，提升产线的标准化程度，实现规模化定制。通过提升大规模定制能力，优化内部专业化分工体系，形成高度柔性的生产组织模式，有效缩短交付周期、提升生产效率，更好适配市场多元化、个性化需求。 3、销售模式 随着行业的发展和公司综合实力提升，公司的销售模式已从传统单一的经销商模式，演进为多品类、多渠道协同发展的立体化格局。近年来，在稳固原有经销商专卖店和大宗模式的基础上， 公司在2B2C的家装渠道、海外渠道，以及拎包、局改等新渠道等方面取得显著进展。通过拓展厨柜、衣柜、木门、家电、智能家居、卫浴阳台、软装家具家品等全品类产品体系，提升产品配套率与客单值。多品类、多渠道的互补互促，为公司持续、稳健增长注入了强劲动力。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）所处行业基本情况 根据国家统计局2017年颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为家具制造业（C21）。根据中国上市公司协会2023年度发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司行业分类为家具制造业。公司所处的细分行业为定制家居行业。 （二）行业发展趋势 1、整家定制深度迭代，一站式家居成主流 定制家居行业正由全屋定制加速向整家定制升级迭代，对企业品类布局、品牌影响力、供应链整合、运营效率及数字化水平提出更高要求。具备综合运营实力与全供应链快速整合能力的企业，将在行业竞争中占据先发优势。局改店、社区店、共享大店等创新业态逐步成为重要流量入口之一，行业渠道形态持续创新。主流品牌不断完善产品矩阵与风格体系，持续拓宽整家定制服务边界，重点向门墙柜一体化、智能全屋一体化等方向延伸，以更好满足消费者一站式整体家居解决方案需求，行业产品与服务一体化程度显著提升。 2、供应链体系日趋重要，成为核心竞争壁垒 定制家居行业产业链条长、环节复杂，覆盖原材料采购、线上线下引流、上游厂商协同、终端加盟商及城市运营商服务等全流程，并涉及仓储、物流、配送、安装等配套支撑体系。面对多渠道营销格局与多元化终端需求，构建并高效运营全链路供应链体系，对保障交付效率、稳定终端服务质量至关重要。供应链管理能力已从配套保障能力升级为企业核心竞争力，成为企业构建差异化优势、提升盈利能力的关键来源之一。 3、存量市场驱动明显，旧改局改成为新增长极 在新建商品住宅市场增速放缓的背景下，定制家居行业逐步由增量驱动转向存量驱动，市场竞争重心向存量房、二手房翻新需求转移。随着城镇化持续推进及老旧小区改造政策落地，居民住房局部升级、整体翻新需求持续释放，旧房改造、局部装修及家居以旧换新等业务快速增长，成为拉动行业持续发展的重要动力。 （三）竞争格局 定制家居行业目前参与主体众多，市场整体集中度仍处较低水平，中低端市场同质化竞争较为突出。伴随行业走向成熟，头部企业凭借规模化制造、原创设计、品牌口碑、全品类布局、渠道网络、数字化运营及资本运作等综合优势，市场地位持续凸显。行业领先企业依托更高品质、 更高性价比的产品与服务，积极把握渠道变革机遇，通过多渠道协同与流量前置策略持续扩大客户覆盖，逐步挤占中小企业市场空间，行业出清与整合趋势明显，市场份额呈现向头部企业集中的态势。 与此同时，行业迎来产业资本与跨界主体的深度布局。家电、互联网等领域企业通过资本合作、联合研发等方式切入大家居赛道，加速构建“家电+软装+定制”一体化生态体系，打通线上获客与线下场景交付闭环。行业竞争已由单一产品竞争，升级为资源整合能力、生态协同效率与全链条服务能力的综合比拼。 三、经营情况讨论与分析 （一）整体经营情况 报告期，定制家居行业仍处于深度调整周期，行业下行压力明显。受房地产市场持续低迷影响，市场新增需求显著收缩，行业整体增长动能不足；叠加行业价格竞争日趋激烈，渠道碎片化、多元化，行业整体盈利空间受到挤压，企业经营压力普遍加大。面对复杂严峻外部市场环境，公司在董事会的战略引领下，秉持“长期