产业格局弱稳，钢矿震荡运行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.00%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹需求季节性好转，带动基本面边际改善，叠加市场情绪偏暖，钢价震荡走高，但旺季成色不足，产业矛盾缓解有限，上行驱动存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求变化情况。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.00%日涨幅，量仓扩大。目前来看，海外供应缺失带来出口改善预期，叠加商品情绪回暖，驱动卷价震荡走高，但供需两端趋稳，基本面有所走弱，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
• 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.00%日涨幅，量增仓稳。现阶段，矿石需求开始趋弱，而供应高位运行，高库存局面下矿石基本面表现弱稳，高估值矿价仍易承压，相对利好的是黑色市场情绪偏暖，预计矿价维持高位震荡，关注钢材表现。

关键数据

• 中国1-3月规模以上工业企业利润总额：16960.4亿元，同比增长15.5%。
• 2026年一季度中国家电市场：零售规模1726亿元，同比下滑6.2%，其中3月同比下滑12.5%。
• 福德士河2026年一季度铁矿石产量：4780万吨，同比增长1%。

研究结论

• 螺纹钢：供需格局表现良好，库存加速去化，建筑钢厂生产趋稳，但需求增量空间有限，旺季成色存疑。后续走势谨慎乐观，关注需求变化情况。
• 热轧卷板：供需格局有所走弱，库存降幅持续收窄，供应持续回升，但下游冷轧矛盾未解，需求隐忧尚存。后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
• 铁矿石：供需格局延续弱稳运行，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗有所回落，供应高位趋稳运行。预计矿价维持高位震荡，关注钢材表现。