数字王国2025年报

目錄 02公司資料04主席報告06行政總裁回顧43企業管治報告55董事會報告74獨立核數師報告78綜合損益表79綜合全面收益表80綜合財務狀況表82綜合權益變動表84綜合現金流量表86綜合財務報表附註162五年財務概要 公司資料 董事會王章樂先生（主席兼行政總裁）孫大千博士 主要往來銀行 聯交所股份代號 中國銀行（香港）有限公司國泰銀行中信銀行（國際）有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司招商銀行股份有限公司華美銀行華信商業銀行HDFC Bank中國工商銀行股份有限公司加拿大皇家銀行香港上海滙豐銀行有限公司瑞銀集團 OTCQX美國預託證劵代號DDHLY OTCQB股份代號DGMDF 朱頴思女士王偉忠先生 註冊辦事處 段雄飛先生劉暢女士Elizabeth Monk DALEY博士胡勁恒先生 Clarendon House2 Church StreetHamilton HM11Bermuda 獨立核數師 香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師 總辦事處及主要營業地點 審核委員會段雄飛先生（主席）劉暢女士胡勁恒先生 香港干諾道中168-200號信德中心西座20樓2005室 律師 禮德齊伯禮律師行有限責任合夥 於百慕達之主要股份過戶登記處 薪酬委員會 段雄飛先生（主席）王章樂先生劉暢女士胡勁恒先生 Appleby Global Corporate Services(Bermuda) LimitedCanon’s Court, 22 Victoria StreetPO Box HM 1179, Hamilton HM EXBermuda 提名委員會段雄飛先生（主席）王章樂先生劉暢女士胡勁恒先生 於香港之股份過戶登記分處 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖 公司秘書霍麗恩女士 DigitalDomain數字王國 DigitalDomain Digital DomainHoldings digitaldomain.com 憑著出色的視覺特效和媒體應用的創意勢力，數字王國及其前身公司已為數以百計的電影、廣告、視頻遊戲、音樂錄像及虛擬實境體驗，帶來無可比擬的藝術美感和先進技術。公司的美術團隊屢獲殊榮，涵蓋奧斯卡金像獎、克里奧國際廣告獎、英國電影和電視藝術學院獎，以及康城金獅獎等超過100個享譽國際的大獎。 數字王國在洛杉磯、溫哥華、蒙特利爾、盧森堡、海德拉巴、北京、上海、深圳及香港均設有辦事處。以下是本集團之主要業務概括示意圖。 數字王國匯聚娛樂、靈感與創意啟迪，致力締造嶄新感官體驗。本公司是多個技術領域的先驅，包括視覺特效及虛擬人。 人工智能（「AI」）的快速演進正在改造本行業的創意前沿，我們非但沒有視這些發展為障礙，反而視之為數字王國的革新機會。我們決意運用AI的革新力量，將AI科技融入後期及商業短片內容之中，同時擴大AI科技的業務應用，從而提升本集團的生產力、效率及創意。此等舉措並非試驗，而是策略性承擔，將為我們的日常營運及長期表現創造顯著價值。 本人謹代表數字王國集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二五年十二月三十一日止年度之年報。 係。此方針讓我們能提供適切而有效的解決方案，促進雙方共贏及穩健成長。 除了在商業上取得成功外，二零二五年對我們履行社會責任的承諾亦極具意義。今年，數字王國有幸為患有杜興氏肌肉營養不良症的香港青少年陳梓鍵先生開展專案。我們為梓鍵製作AI虛擬人（「虛擬人」），目的在於協助他能在健康狀況出現任何變化下仍能分享積極的心路歷程。此舉反映我們相信科技具有振奮和啟迪人心的力量。 二零二五年是全球經濟的重要關鍵期，我們面對重大的結構性改變。我們主要的營運市場在應對持續通脹方面取得長足進展。聯儲局及歐洲中央銀行等各國央行已轉入貨幣政策新時代，以促進復甦及可持續增長為目標。然而，展望二零二六年，我們意識到前景持續不明朗。 本年度我們以「創新非潮流，是我們的基因」作為年報主題，彰顯我們突破界限及塑造行業未來的堅毅決心。我們是頂級視覺特效（「視覺特效」）工作室，憑藉逾三十年的開創性專長建立基業，並堅持永不妥協的標準，以專業認真、匠心獨運及一絲不苟的精神完成每個承接項目。我們的聲譽建基於信任，通過深入了解每名客戶的抱負和挑戰與他們建立穩固的客戶關 本人謹代表董事會及管理團隊，感謝客戶、業務夥伴及股東的信任和持續支持。本人亦對諸位董事、管理團隊和員工同寅一直以來於逆境時期給予的支持致以最深切的謝意。 王章樂董事會主席 香港，二零二六年三月三十日 王章樂行政總裁 財務及業務回顧 於截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團之收入為777,252,000港元（二零二四年：625,830,000港元），較去年增加約24%。本集團於回顧年度之毛利為129,341,000港元（二零二四年：127,437,000港元），增加約1%。增加營業額及毛利乃源於媒體娛樂及貿易分部。於二零二五年十二月三十一日，本集團之總資產為1,145,686,000港元（於二零二四年十二月三十一日：1,066,311,000港元）。本年度之本公司持有人應佔虧損為257,345,000港元（二零二四年：300,275,000港元）。本年度之虧損約為265,854,000港元（二零二四年：312,299,000港元）。本年度之虧損主要是由於： (i)確認非現金流出開支，包括： (a)攤銷及折舊開支（不包括使用權資產相關折舊43,190,000港元（二零二四年：47,620,000港元）；(b)來自一個現金產生單位（「現金產生單位」）的商譽及無形資產減值虧損36,035,000港元（二零二四年：零港元）；(c)透過損益按公平價值計量之金融資產之公平價值虧損37,059,000港元（二零二四年：收益6,031,000港元）；(d)涉及年內所授購股權及以股本結算以股份支付之開支價值7,568,000港元（二零二四年：26,863,000港元） (ii)行政及其他項目開支；及 (iii)來自媒體娛樂分部之營運虧損。 媒體娛樂分部 於回顧年度，此分部錄得收入約679,120,000港元（二零二四年：541,055,000港元）並錄得虧損約123,928,000港元（二零二四年：97,703,000港元）。虧損包括(i)商譽及相關無形資產（如適用）之減值虧損36,035,000港元（二零二四年：無）及(ii)於回顧年度產生與AI及虛擬人技術有關之研發成本。 媒體娛樂分部於截至二零二五年十二月三十一日止年度之「除利息、稅項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)」（包括商譽及相關無形資產（如適用）之減值虧損36,035,000港元（二零二四年：無））為虧損45,858,000港元（二零二四年：虧損11,875,000港元）。EBITDA並非香港財務報告準則項下之標準計量方法，但屬於獲得廣泛採用以衡量公司經營表現之財務指標。EBITDA不應作單獨考慮或闡釋為現金流量、淨收入或任何其他表現計量方法之替代方法，亦不應作為本集團經營表現、流動性、盈利能力或由經營、投資或融資活動產生之現金流量之指標。媒體娛樂分部之EBITDA乃根據期內分部虧損計算，但不計入稅項、利息開支、折舊（分部之物業、廠房及設備）及攤銷支出（分部之無形資產）。 行政總裁回顧 視覺特效製作及後期製作業務 此分部提供一系列的視覺特效（「視覺特效」）製作及後期製作服務。此等服務包括三維預覽、視效預覽、後製、視覺特效、電腦圖像（「電腦圖像」）、動畫、動態捕捉、臉部捕捉、虛擬製作、實時遊戲引擎製作、實景真人拍攝、剪輯、設計及最後修飾。我們的客戶包括大型電影製作室、網絡、串流服務、廣告客戶、品牌及遊戲商。 數字王國北美洲（「數字王國北美洲」）—美國和加拿大： 以下列出最近對數字王國美術人員和技術給予肯定的獎項及提名： 澳大利亞視覺效果與動畫節(Australian Effects &Animation Festival) (AEAF)頒獎典禮 數字王國於2025年AEAF頒獎典禮中獲提名入圍決賽競逐多個類別的獎項，彰顯我們團隊精湛的電影電視作品獲得認同。我們製作的《美國隊長：無畏新世界》（「混戰」分場）及《Minecraft：我的世界大電影》（「豬靈家族與鐵傀儡家族對戰」分場）作品獲提名角逐劇情片分場類別的獎項。此外，《電幻國度》獲頒劇情片視覺特效類別獎，而《阿嘉莎：無所不在》亦入圍電視影集類別決賽。 第70屆Filmfare頒獎禮 數字王國憑藉《恐懼大街2》的視覺特效作品獲提名角逐2025年第70屆Filmfare頒獎禮的最佳視覺特效獎。 安妮獎 數字王國團隊以《電幻國度》中特寫機器人的大規模動畫作品競逐安妮獎，並期待於二零二六年提交作品參選。 美國視覺特效協會獎 數字王國提交近期多個項目參加應屆美國視覺特效協會獎評選，包括《電幻國度》、《神奇4俠：英雄第一步》及《綠野仙蹤》拉斯維加斯Sphere劇場版等。《電幻國度》方面，我們以機器人赫曼的作品報名參選第九類：照片級寫實電影中的傑出角色獎，並以合成及燈光的作品報名參選第20類：電影中傑出的合成與燈光效果獎。至於《神奇4俠：英雄第一步》，我們參選第24類：新興技術獎，彰顯我們突破性的Masquerade3技術。我們亦與工業光魔(ILM)合作，以創作《神奇4俠：英雄第一步》中的石頭人聯名參賽角逐傑出角色獎項。最後，就《綠野仙蹤》拉斯維加斯Sphere劇場版而言，我們以龍捲風分場參選第17類：出色特效模擬獎。我們聯同華納兄弟、Magnopus、谷歌及Sphere等各合作夥伴獲得提名，最終榮獲該獎項。 泰利獎 數字王國團隊亦提交其視覺特效作品參賽泰利獎，其中包括憑《神奇4俠：英雄第一步》中的石頭人作品參選動態捕捉類工藝獎；憑《電幻國度》中的赫曼創作參選角色設計工藝獎；以及憑《美國隊長：無畏新世界》中的空中追逐分場參選視覺特效工藝獎。泰利獎得主將於二零二六年六月二日揭盅。 Fast Company最具創新力公司獎 我們正積極開拓可獲企業級表彰並配合公司達成戰略目標的新機遇。我們參選Fast Company最具創新力公司獎(Most InnovativeCompany Awards)，並於二零二六年三月底獲選為「2026年全球最具創新力公司」北美榜單第7名。我們的參選作品彰顯我們具備先進的製作技術，尤其是Masquerade3背後的創新性及其於《神奇4俠：英雄第一步》的應用。 Digital Domain 3.0, Inc.（「DD3I」），為本公司附屬公司，其美術人員提供的作品視覺特效服務包括： •視覺特效總監Nikos KALAITZIDIS先生及其團隊完成製作華語電影《封神第二部： 戰火西岐》，該電影成為最成功賀歲片之一。此外，KALAITZIDIS先生及其團隊亦致力協助數字王國於二零二五年內製作漫威工作室與華特迪士尼工作室電影合資、深受影迷喜愛的另一賣座電影－《雷霆特攻隊*》。 •視覺特效總監Joel BEHRENS先生與製作視覺特效總監MatthewBUTLER先生完成製作羅素兄弟的奈飛(Netflix)電影《電幻國度》。 •視覺特效總監Jay BARTON先生及其團隊完成製作由蘋果原創電影與天舞傳媒合資的《不老泉說》，該電影於AppleTV+串流平台熱播。 •視覺特效總監Alexandre MILLET先生及其團隊完成製作由新線影業與華納兄弟聯合製作的《詭屋驚凶實錄：最後的儀式》系列終章電影。MILLET先生及其團隊與身任全劇視覺特效總監的Scott EDELSTEIN先生（為數字王國的視覺特效總監）為該電影緊密合作。 •視覺特效總監Hanzhi TANG先生及其團隊完成製作漫威電影《美國隊長：無畏新世界》。數字王國團隊為該電影創作了激烈的空戰場面及開發了一個新的雲朵著色工具，這項