宝莫股份：2025年年度报告

2025 年年度报告 【2026 年 4 月】 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人胡瀚阳、主管会计工作负责人王姝怡及会计机构负责人（会计主管人员）任燕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论和分析”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 公司母公司报表层面累计未分配利润-2,967,094.36 元，尚不具备利润分配条件。结合公司实际经营情况，2025 年度公司拟不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。敬请投资者关注该情形，并注意投资风险。 目录 第一节 重要提示、目录和释义................................................................. 2第二节 公司简介和主要财务指标............................................................. 6第三节 管理层讨论与分析....................................................................... 10第四节 公司治理、环境和社会............................................................... 29第五节 重要事项........................................................................................ 43第六节 股份变动及股东情况................................................................... 53第七节 债券相关情况............................................................................... 58第八节 财务报告........................................................................................ 59 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 五、其他有关资料 □适用不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 注：采购总额指公司化学原料及化学制品制造业中原材料的采购总额原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因报告期内，受市场供求关系的影响，丙烯腈的价格较上一期有一定程度的波动，但未发生重大变化。能源采购价格占生产总成本 30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因报告期内，公司主要能源类型未发生重大变化。 报告期内上市公司出现非正常停产情形□适用不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况适用 □不适用 1、安全生产许可证，有效期为 2023 年 8 月 9 日至 2026 年 8 月 8 日，公司已满足换证条件，相关换证手续正在办理中； 2、安全生产标准化二级企业证书，有效期为 2024 年 1 月 11 日至 2027 年 1 月 10 日；3、危险化学品经营许可证，有效期为 2023 年 9 月 23 日至 2026 年 9 月 22 日，公司已满足换证条件，相关换证手续正在办理中；4、危险化学品登记证，有效期为 2023 年 6 月 10 日至 2026 年 6 月 9 日，公司已满足换证条件，相关换证手续正在办理中；5、排污许可证，有效期为 2024 年 2 月 19 日至 2029 年 2 月 18 日；6、道路运输经营许可证，有效期至 2029 年 8 月 30 日；7、知识产权管理体系认证证书，有效期至 2027 年 7 月 25 日。 从事石油加工、石油贸易行业 □是否 从事化肥行业 □是否 从事农药行业 □是否 从事氯碱、纯碱行业 □是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 2025 年全球经济呈现弱复苏态势，国际贸易增速放缓，大宗商品价格呈现结构性波动特征；国内经济平稳运行，GDP 增长 5%，产业政策聚焦精细化工行业绿色转型、双碳管控及化工园区规范化管理，监管要求持续收紧，环保治理力度不断升级，倒逼聚丙烯酰胺行业落后产能持续出清。我国聚丙烯酰胺进出口保持“大出口、小进口”格局，出口规模小幅调整，贸易顺差持续扩大，同时面临国际贸易摩擦及地缘政治因素带来的经营风险。上游原料丙烯腈全年价格呈回落走势，成本端支撑有所减弱；下游应用领域需求分化显著，油田、水处理等传统领域需求保持稳定，高端功能化产品需求快速增长，普通型产品因市场供应宽松价格表现偏弱，行业盈利水平呈现结构性分化。 国内聚丙烯酰胺行业总产能占全球比重超六成，行业整体处于阶段性供大于求的状态，且结构性短缺特征显著，普通产品市场竞争趋于激烈，高端功能化产品供需格局偏紧，行业产能利用率与盈利水平差异明显。市场竞争格局持续向头部企业集中，头部企业主导行业发展态势，跨国企业占据高端市场主要份额，中小落后产能加速退出，产品高端化、产业链一体化、绿色合规运营及综合客户服务能力成为行业核心竞争要素，行业整体迈入供给优化、结构升级的高质量发展阶段。 公司在聚丙烯酰胺生产领域处于行业领先地位，是国内油气开发领域核心化工原材料供应商，与中石化、中石油等大型能源企业建立了长期稳定的合作关系。公司具备完整的产业链布局及微生物法生产核心技术，在环保合规、核心客户资源等方面拥有显著竞争优势；同时，公司存在客户集中度较高、产品结构相对单一、高端功能化产品占比偏低等问题，应对市场周期波动的能力仍需进一步提升。 2025 年外部行业环境对公司当期经营形成多维度影响：一方面，国内油气稳产保供政策为公司核心产品需求提供坚实支撑，行业落后产能出清有利于优质企业提升市场份额；另一方面，据行业监测数据，普通型聚丙烯酰胺产品因行业供需结构不平衡，价格呈回落走势，虽上游丙烯腈原料价格有所回落，但行业供需格局变化引发的产品价格波动，仍对行业整体盈利水平构成不确定性影响。未来，在双碳政策与环保管控持续深化的背景下，公司合规化运营优势将进一步凸显，高端产品需求增长及国产替代趋势为公司带来发展机遇，同时普通产品市场价格竞争加剧、高端市场竞争日趋激烈，将成为公司面临的长期挑战。 为应对行业发展变化与自身经营短板，公司已制定并推进一系列应对举措：加大高端聚丙烯酰胺产品研发投入，优化产品结构，提升高端功能化产品比重；积极拓展水处理等多元化下游应用市场，降低单一业务依赖；强化全产业链成本管控能力，深化与核心客户的合作关系，同步开拓海外市场。通过上述举措，公司将持续巩固行业市场地位，顺应行业结构转型趋势，实现持续稳健发展。 三、核心竞争力分析 技术创新优势。公司设有省级企业技术中心，与科研机构建立了广泛的合作关系。多年来，公司不断加大研发投入，相继承担了多项国家级重点科技攻关项目、高新技术产业化示范工程项目，形成了一整套自主专有的微生物法丙烯酰胺、阴离子聚丙烯酰胺、阳离子聚丙烯酰胺、表面活性剂等生产工艺和技术，产品系列丰富，可满足不同领域客户的需要，已拥有多项专利技术，核心技术处于同行业领先地位。 品牌优势。公司拥有先进的微生物法丙烯酰胺、聚丙烯酰胺一体化生产装置。近年来，公司通过内部技术优化和外部市场开拓，在生产能力、市场规模、成本控制、品牌形象等方面均有大幅提升，在行业内形成了较高的知名度和美誉度。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，公司实现营业收入 60,329.05 万元，较上年同期增加 12.00%；归属于上市公司股东净利润 3,131.84 万元，较上年同期减少 44.46%；公司扣除非经常性损益后的净利润 2,535.66 万元，较上年同期增加 506.04%，主要是公司化学品业务销量较上年同期增加，主营业务收入较上年同期增长；同时，公司全资子公司成都宝莫于本报告期内收回在上年同期已确认的应收股权转让款。 （1）主营业务收入与成本分析：①化学品业务实现收入 56,197.20 万元，成本 47,313.41 万元，分别较上年同期增加13.02%、13.90%，主要原因是报告期内化学品业务的市场表现良好，销量较上年同期增加，进而带动主营业务收入实现了较上年同期的增长；②环保水处理业务实现收入 3,976.71 万元、成本为 2,457.53 万元，分别较上年同期增加 0.25%、1.12%，较上年同期变化不大。 （2）财务费用：报告期内，财务费用-377.51 万元，较上年同期增加 33.09%，主要原因是本期汇兑收益较上年同期减少。 （3）投资收益：报告期内，公司投资收益 320.14 万元，较上年同期减少 92.81%，是上年同期公司的全资子公司成都宝莫终止确认了对日景矿业的股权投资并确认投资收益。 （4）信用减值损失：报告期内，公司信用减值损失科目的金额 357.53 万元，主要变动原因是本期收回部分其他应收款后，冲回前期计提坏账准备；同时本期计提信用减值损失较上年同期减少。 （5）现金流量变动情况说明： 投资活动产生的现金流量净额为 6,222.76 万元，较上年同期减少 52.46%，同比减少主要是因为公司全资子公司成都宝莫矿业有限公司投资的小横江项目，于上年同期收回了大部分应收股权转让款，本报告期内收回的是应收股权转让款的尾款，故导致本报告期增加的投资活动现金流入少于上年同期。 筹