云星宇：2025年年度报告

云星宇 公司年度大事记 “北京东六环隧道建设项目”获评“交通行业数字化转型典型案例”。该项目聚焦智慧公路建设，深度融合人工智能、大数据、数字孪生等新一代信息技术，有效解决了城市隧道建设与运营中的多项技术难题，在提升施工效率、降低运营成本、强化安全管 理 等 方 面 取 得 了 显 著 成 效 。 公司承建“基于高精一张图的高速公路运营智控平台”运营数字化项目案例荣获第六届智慧交通创新大赛一等奖。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................1第二节公司概况...........................................................4第三节会计数据和财务指标.................................................6第四节管理层讨论与分析..................................................10第五节重大事件..........................................................33第六节股份变动及股东情况................................................36第七节融资与利润分配情况................................................40第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................42第九节行业信息..........................................................47第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................55第十一节财务会计报告....................................................62第十二节备查文件目录...................................................147 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人谢宇、主管会计工作负责人邢凯风及会计机构负责人（会计主管人员）张吉广保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 公司全资子公司博宇通达公司吸收合并迅捷驰公司，合并完成后公司更名为北京云星宇数字技术研究院有限公司，具体内容详见公司在北京证券交易所官网（http://www.bse.cn）披露的《关于全资子公司合并完成工商变更登记并取得营业执照的公告》（公告编号：2026-001）。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 五、2025年分季度主要财务数据 润 季度数据与已披露定期报告数据差异说明：□适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： （一）业务介绍 公司是一家智慧交通综合服务商，主营业务包括智慧交通系统集成业务、智慧交通技术服务业务和商品销售及其他业务等。公司自成立之初即专注于智慧交通领域，业务从最初的高速公路智慧交通系统集成服务已延伸至智慧交通相关的多领域综合性服务。目前，公司承揽、承建项目已覆及全国除港澳台地区外其余全部省级行政区域，形成了以首都北京为中心的全国业务网络。 1.智慧交通系统集成业务 智慧交通系统集成业务按主要应用领域划分为高速公路智慧交通系统集成和城市智慧交通系统集成两部分。公司是国内最早从事高速公路智慧交通系统集成业务的企业之一，也是业内首批获得从业资质的公司之一。公司目前拥有“公路交通工程（公路机电工程）专业承包壹级资质”、“电子与智能化工程专业承包壹级”、“公路交通工程（公路安全设施）专业承包壹级资质”等多项重要资质。 （1）高速公路智慧交通系统集成业务 高速公路智慧交通系统集成是公司的传统优势业务。该业务包括以下主要产品及服务：高速公路通信系统、监控系统、收费系统（含ETC系统），适用于桥梁、隧道的供配电、通风照明等专业系统，以及道路交通安全设施等。公司在高速公路智慧交通系统集成业务中提供的产品形态主要为信息化解决方案，即为客户单位提供项目整体建设方案优化及具体项目实施等服务。 经过二十余年发展与积淀，公司在高速公路智慧交通系统集成业务方面累积了丰富的项目经验，曾参与多个高速公路智慧交通系统的搭建工作，深度掌握高速公路智慧交通系统的技术架构以及建设标准等，具备较强的项目综合保障能力。 （2）城市智慧交通系统集成业务 公司城市智慧交通系统集成业务包括城市道路监控系统、静态交通（路外和路内）智能管理收费系统、城市综合交通枢纽智能化系统、城市综合管廊智能化系统、泛智慧城市信息化系统等多领域的系统集成服务及信息安全解决方案。 城市智慧交通领域是公司近年来大力拓展的市场方向。公司基于在高速公路智慧交通业务积累的技术和经验，在研发创新中拓展产品和技术的应用场景，已在包括城市道路、静态交通、综合交通枢纽以及综合管廊等城市智慧交通主要领域参与实施多项重点项目，并正加快由城市交通智能化业务切入泛领域的智慧城市数字化服务。 2.智慧交通技术服务业务 公司智慧交通技术服务业务主要包括智慧交通系统运营维护和智慧交通技术的应用服务两部分。 （1）智慧交通系统运营维护业务 智慧交通系统运营维护业务主要包括针对高速公路智慧交通系统和城市智慧交通系统硬件设备及软件系统的维护维修、升级改造、运营保障业务。 公司在行业内率先制定了高速公路机电系统设备维护维修预算定额，通过对已有系统提供持续有效的系统运营维护，保障了高速公路安全、可靠运行。公司拥有专业成熟的维护维修团队，运维保障经验丰富，实行全天候待命服务的快速响应制度，具备标准化服务优势。公司近年来加快引入适用于运维场景的数字化技术以实现业务资源的自动化、智能化调配，全面提升高速公路智慧运维服务质量。 （2）智慧交通技术的应用服务 公司根据客户的需求，为客户定制化开发智慧交通相关的应用软件或软硬件集成产品，以及提供相关课题研究等技术服务。3.商品销售及其他 公司销售的交通科技商品主要为ETC系统使用的车载电子标签、天线及智慧交通相关硬件设备等。 公司的其他业务包括路侧通信基础设施运营、通信管道租赁等。 （二）经营模式 公司搭建了独立面向市场的成熟商业模式。针对不同的业务类型，公司根据对应的客户类型、行 业惯例、政策要求等多方面因素综合制定相应的经营模式。报告期内，公司各类业务的经营模式未发生重大变化。 1.智慧交通系统集成业务 智慧交通系统集成业务是公司最主要的业务，公司主要通过市场公开招投标获取业务机会。竞标成功后，公司与客户签订总承包合同，并按照合同约定为标的路段提供智慧交通系统的软硬件集成服务，向客户收取项目结算款，实现收入与盈利。 智慧交通系统集成业务的主要客户包括国有交通投资公司、政府及事业单位、其他国有企业等，其中以国有交通投资公司为主。 2.智慧交通技术服务业务 智慧交通系统运营维护业务主要通过技术服务合同的方式为客户提供智慧交通系统（或单项机电工程）的日常技术维护和升级、硬件设备养护和维修、系统升级以及技术咨询、应用培训等服务，并向客户收取合同款，实现收入与盈利。 智慧交通技术的应用服务业务主要通过为客户定制化开发智慧交通相关的应用软件或软硬件集成产品，或相关课题研究等技术服务，将开发产品或研究成果交付客户并向客户收取合同款，实现收入与盈利。 3.商品销售业务 本类业务中，公司通过订单采购、委托加工等形式采购智慧交通系统所需的硬件设备以及ETC系统使用的车载电子标签、天线，并出售给客户收取价款，实现收入与盈利。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 注： 1.云星宇于2023年10月26日取得由北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局颁发的《高新技术企业证书》，编号为GR202311001342，有效期三年。 2.博宇通达于2023年10月26日取得由北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局颁发的《高新技术企业证书》，编号为GR202311002543，有效期三年。 3.博宇通达于2023年被工业和信息化部认定为专精特新“小巨人”企业，有效期2023年7月1日-2026年6月30日。 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年，我国智慧交通行业处于结构性调整与高质量发展转型的关键阶段，公司面临市场供给结构重塑、地方政府支付能力承压、行业竞争日趋激烈等多重外部挑战。报告期内，公司坚持“稳中求进、以进促稳”的经营总基调，主动强化业务承揽端的风险管控，审慎筛选履约信用较好、回款周期合理的项目，报告期内实现经营现金流大幅转正，有效增强了公司抗周期能力，为长远发展奠定坚实基础。 1.市场形势与业绩综述 2025年，我国智慧交通市场呈现鲜明的结构性分化态势，行业发展动能出现结构性调整。受宏观经济环境结构性变化、地方政府支付压力承压等因素影响，加之既建成路网已逐渐饱和，智慧交通领域投资规模出现阶段性下滑，特别是投资回报周期较长、资金占用量大的城市交通管控类项目有相当部分暂缓推进；与之形成鲜明对比的是，公路信息化领域凭借国家基础设施数字化转型的政策红利，尤其是第二批国家公路水路交通基础设施数字化示范工程的正式启动，保持了持续稳定的增长动力，市场资金投向进一步聚焦于政策支持明确、经济效益显著的数字化升级项目，行业发展质量持续提升。同时，交通运输部加快推进智慧交通标准化建设，第一批国家级服务业标准化试点（智慧交通专项）有序落地，为行业规范化发展奠定基础，也为具备技术与标准优势的企业提供了更广阔的市场空间。 面对复杂多变的外部经营环境，公司主动调整经营策略，聚焦核心优势领域，着力提升经营质量与韧性，审慎应对行业共性困难。报告期内，公司实现营业收入15.81亿元，同比下降31.15%，主要系以下因素综合影响：一是宏观经济增速放缓、地方政府支付能力承压，基础设施投资力度不及预期，行业整体面临项目释放节奏放缓、业主付款周期延长等共性问题；二是公司基于风险防控考量，主动放弃部分回款周期过长的投入资源与项目回报比效益较低的风险项目；三是项