收盘综述：次新股尾盘跳水，资金望聚焦强势主线
[Table_Title] 收盘综述 次新股尾盘跳水，资金望聚焦强势主线 2017 年 08 月 29 日 [Table_Summary] 【市场全景】 [Table_Market] 市场 收盘 涨幅 成交额（亿元） 东方财富全A 4331.06 -0.06% 5648.91 上证指数 3365.23 0.08% 2689.16 深证指数 10762.37 -0.44% 2963.78 沪深300 3834.54 -0.21% 1589.79 上证50 2739.13 0.10% 467.60 中小板指 7274.99 -0.33% 1293.08 创业板指 1831.59 -0.61% 860.73 上涨家数 下跌家数 涨停家数 跌停家数 1215 1870 45 2 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【板块监测】 市场聚焦 行业 主题 1-5排名 （涨幅） 涨幅 资金净流入 涨幅 资金净流入 园林工程 水泥建材 租售同权 租售同权 水泥建材 工艺商品 高送转 快递概念 工程建设 / 次新股 3D玻璃 港口水运 / 油改概念 黄金概念 电力行业 / 雄安新区 / 资料来源：东方财富终端 行业 主题 1-5排名 （跌幅） 跌幅 资金净流出 跌幅 资金净流出 航天航空 券商信托 养老金概念 MSCI中国 船舶制造 软件服务 航母概念 券商概念 券商信托 材料行业 稀土永磁 AH股 安防设备 电子元件 北斗导航 上证50 环保工程 医药制造 军民融合 次新股 资料来源：东方财富终端 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Reports] 相关研究 《券商股吹响做多号角，天量之后仍有天价》 2017.08.28 《金融股成为行情发动机，沪指暴力长阳志在高远》 2017.08.25 《联通暴跌妖股临停，市场回调行情方可走远》 2017.08.24 《金融股单兵突进冲关失利，量价背离亟待化解》 2017.08.23 《市场监管又将趋严？题材股或难逃打压》 2017.08.22 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 2 涨停解密 推动因素 领涨股 联动股 神华与国电合并 长源电力 英力特 *ST平能 龙源技术 券商 国盛金控*2 中国银河 高送转 达安股份*3 杭州园林*2 皮阿诺*2 爱司凯 得邦照明 元成股份 5G、通信板块 华脉科技*3 鼎信通讯 亨通光电 科信技术 汇源通信 科华恒盛 厦门召开金砖峰会 厦门国贸 厦门港务 厦门空港 象屿股份 三木集团 建发股份 河北开展《雄安新区建设适用建材产品目录》征集工作 韩建河山 青龙管业 嘉寓股份 太空板业 冀东水泥 租售同权 世联行 昆百大A 国创高新 三六五网 市北高新 次新股 寒锐钴业*2 金石资源 园林工程 杭州园林*2 元成股份 大千生态 电力行业 长源电力 金山股份 宝新能源 桂东电力 郴电国际 资料来源：东方财富证券研究所 【每日市况】 今日沪市整体呈现横盘整理格局，深市表现相对偏弱，深成指、中小板指和创业板指不断震荡下行。金融权重内部出现分化，银行及保险股涨跌互现，券商股在经历连续两日大涨后大多出现调整。钢铁、有色和煤炭等周期板块早盘一度延续反弹，但冲高后均震荡回落，惟有水泥板块持续上行。另受神华和国电重组消息刺激，电力板块强势崛起。国企改革龙头在盘中出现集体异动，铁龙物流、洛阳玻璃、泰山石油、北化股份、一汽夏利等概念股疑遭资金集体扫货。盘面上题材股表现也较为活跃，租售同权概念股世联行和昆百大A双双涨停，高送转、次新股、园林工程涨幅居前，两点过后，炒地图行情初现端倪，厦门、海南、西藏板块及雄安新区均出现异动。值得关注的是，次新股板块盘中一直延续近期强势表现，午后涨幅一度扩大，但两点半过后突现蹦极式跳水，澄天伟业、嘉泽新能、设计总院、建科院等前期强势品种几乎同时从涨停板大跌翻绿，资金集体出逃的迹象明显。量能方面，今日两市合计成交达5600亿元以上，虽较周一有所萎缩，但总体维持较好水平。 【综合研判】 从昨天的科大讯飞到今天的次新股板块，午后两点、两点半等敏感时间这些强势品种频频出现大幅跳水的走势，这给市场释放出了哪些信号？从股价走势来看，科大讯飞以及次新股板块均积累了相当大的涨幅，而且近期未出现过明显的调整，另外两周以来次新股持续遭到爆炒，市场对监管层出台限制过热措施的预期也愈加强烈，因此参与其中的资金有着强烈的兑现欲望，在“蝴蝶效应”下容易引发资金的集体出逃。科大讯飞及次新股蹦极式跳水显然会对题材股的表现形成负面影响，近期创业板走势明显跑输主板，软件信息、人工智能、移动支付等TMT题材对市场的带动性也趋弱。另外，从家电、酿酒食品、医药板块中的白马股表现看，上涨动能有所不足，部分个股也出现了资金撤离 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 3 的信号。我们认为，次新股及TMT板块显然难以成为主线，市场总体仍是以价值投资为导向，所以不排除此番资金腾挪或转向金融蓝筹主线以及强势主题，这或将导致资金更趋于集中券商和国改板块，并对行情继续震荡上行形成重要推力。 【投资建议】 从近期的Shibor利率走势来看，资金面出现一定程度的紧张，各期限品种均出现不同程度的上行。这主要是由于当前较低的超储水平导致大行融出短期资金的意愿不强所致。且自上周一以来，央行的公开市场操作已连续六日维持净回笼，总计净回笼金额高达4300亿元。今日央行小幅净投放100亿元。从近期央行的公开市场操作可看出其货币政策更倾向于中性偏紧，资金面仍将维持紧平衡的格局。 解禁方面，9月份合计限售股解禁市值为3040.99亿元，比8月份的2561.84亿元增加了479.15亿元，增加幅度为18.70%。9月份解禁市值环比增加一成多，目前计算为2017年年内第三高。从解禁股数量来看，9月合计解禁股数为290.64亿股，是年内最高点。我们预计解禁事项对9月整体行情负面影响有限，但对个股反弹会形成一定制约。 配置方面，我们认为可以关注以下几大主线：券商板块、国企改革、周期板块、环保工程&水泥、苹果产业链和银行板块等。 券商板块：截至8月27日，共有18家上市券商公布了半年报业绩，其中11只券商股在二季度获证金增持。由于券商股是场内贝塔值最高的板块之一，证金公司大举增持券商股也反映出“国家队”资金对于中长期市场持偏乐观的态度。而从券商行业来看，近期市场交投持续活跃，截至8月25日，两市融资余额已连续18日在9000亿元以上,杠杆资金做多热情持续高涨，沪指突破3300点后，将带动证券行业的景气度进一步回升，这都会对券商股业绩边际改善的预期起到明显提振的作用，另外下半年在提高直接融资比重的定调之下，IPO也将常态化运行，对券商投行业务将带来一定的业绩保证。 国企改革：中国联通无疑已成为央企混改的标杆性企业，其混改方案的披露将对其他国企的改革产生积极的示范效应，而且下半年国企改革将迎来政策的密集落地，重点领域混改将进一步加速，具有较高的确定性。除了第三批混改试点企业有待遴选以外，第二批混改试点预计在年内取得阶段性进展，另外油气改革、地方国改方案也将迎来落地和出台，这都将大力助推国改主题的升温。我们预计后市国改行情将进一步扩散并成为下半年市场主线之一，投资者可关注（1）建筑、铁路、航空、军工、电力、油气、重型装备板块中的央企标的；（2）上海、深圳的地方国企改革标的；（3）国企改B（150210）分级基金。（因分级基金带有杠杆属性，且有30万投资门槛，投资者需注意风险。） 周期板块：在期货市场方面，以焦煤、焦炭、铁矿石、有色等资源品的价 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 4 格仍保持相对强势。而当前供给侧改革仍在持续深化，环保督查力度也在不断升级，近期国务院常务会议提出要采取有效措施确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能、处置“僵尸企业”等任务，并要推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产，严控新增产能。环保限产在短期内仍将对部分周期品价格产生支撑作用。 环保工程&水泥：近期，环保部密集出台了一系列通知和文件，明确了下半年中央环保督察的重点，并尽快开展第四批中央环境保护督察工作。环保部下半年重点任务之一是“将以京津冀及周边地区‘2+26’城市为重点，开展冬季大气污染综合治理攻坚行动。”另外，为确保十九大良好空气环境，晋冀鲁豫四省从长远利益出发，确定10月1日起C12+4成员水泥企业成员统一停窑。环保督察以及水泥停窑将导致产能收缩，水泥价格或再度迎来阶段上涨周期。另外，环保督查的加强也会对大气、污水、固废等环保治理的上市公司也带来直接的利好。 苹果产业链：据外媒报道，苹果召开秋季发布会的日期或定为9月12日。在本次发布会上苹果将发布三款新iPhone，分别是OLED屏幕的iPhone 8以及两款更新产品iPhone 7s和iPhone 7s Plus。届时还将发布AR眼镜，其具备3D相机功能，并且内置了许多传感器，不过它并没有屏幕，需要搭配 iPhone 8 才能使用。今年是苹果推出iPhone十周年，作为苹果的“创新大年”，iPhone8被认为是自苹果2014年推出iPhone6后幅度最大的升级产品，应用全面屏、搭载OLED屏幕、无线充电等诸多创新点将使得iPhone8成为市场备受期待的产品。随着iPhone 8的发布节点日趋临近，近期苹果概念将迎来密集催化剂。 银行板块：银行股净息差从一季度的阶段性低谷开始逐季度修复，而不良率的改善，拨备计提的减少，也继续支持银行整体利润增速提升。目前银行股具有业绩相对确定性和经营稳健的特点，具有较高的安全边际与性价比优势，有望成为中长线资金配置的优选行业，投资者逢低可积极布局“五大国有银行”及股份制银行龙头。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 5 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%
