技源集团：技源集团2025年年度报告

公司简称：技源集团 技源集团股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人龙玲、主管会计工作负责人汪燕及会计机构负责人（会计主管人员）汪燕声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《技源集团股份有限公司上市后未来三年股东分红回报规划》的规定以及公司实际经营状况，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。2025年度利润分配方案如下：公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.88元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股。截至2025年12月31日，公司总股本400,010,000股，以此计算合计拟派发现金红利35,200,880元（含税）。本年度公司现金分红（中期未进行利润分配）总额35,200,880元（含税）；本年度公司不存在以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式实施股份回购的情形。本年度公司现金分红总额占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为26.33%。 上述利润分配预案尚需提交公司股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本公司2025年度报告涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中可能面对的风险部分。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................8第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................35第五节重要事项............................................................................................................................48第六节股份变动及股东情况........................................................................................................76第七节债券相关情况....................................................................................................................85第八节财务报告............................................................................................................................86 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司主要业务及经营模式 公司深耕全球膳食营养补充剂行业，形成了“营养原料+营养制剂+个性化精准营养”的业务布局，在行业内具备较为突出的稀缺性。公司致力于构建全球领先的营养补充剂解决方案创新系统和商业化平台，凭借全链路业务能力，坚持差异化竞争策略，通过持续创新和品牌塑造形成产品溢价，不断强化为客户提供定制化产品和方案的能力。 公司的营养原料产品主要包括HMB、氨糖和硫酸软骨素，并储备了ATP、PXE和优化肌酸等创新产品。营养制剂方面，公司能够为下游客户提供片剂、硬胶囊、粉剂等主流剂型产品和微泡腾片、吸管等创新剂型产品。凭借对行业发展趋势和客户需求的洞察，公司积极推进制剂业务的迭代升级。在完善创新剂型研发能力的同时，公司持续增强配方、味觉、包装等方面的研发能力，从而具备为下游客户提供创新营养补充产品全案开发与生产交付的能力。个性化精准营养方面，经过多年探索和持续投入，目前公司已经具备行业领先的技术实力和商业化落地能力。（二）公司主要产品及其用途 1、营养原料产品 公司在营养原料方面拥有独具特色的产品布局，包括HMB、PXE、ATP等创新营养类原料、氨糖和优化肌酸等优化创新原料在内的精加工类原料以及硫酸软骨素等其他原料。 β-羟基-β-甲基丁酸，又称HMB，是人体内所必需的支链氨基酸亮氨酸的活性代谢产物，是维持肌肉健康的基础及核心营养素。经过广泛的临床医学研究证实，与其他单一改善肌肉蛋白合成 的营养素相比，HMB可以双向调节肌肉，在增加肌肉蛋白合成的同时，减少肌肉蛋白分解流失，有助于改善人体健康和生活状态，提升机体功能和生活自理能力，并具有加速康复及促进伤口愈合等作用。 副黄嘌呤（Paraxanthine，简称PXE），化学名1,7-二甲基黄嘌呤，是咖啡因在人体肝脏代谢过程中产生的主要初级活性代谢物。其核心作用与咖啡因类似，主要体现在中枢神经兴奋、促进脂质分解、增强能量消耗等方面。相较于其前体咖啡因，PXE的优势主要在于：起效和代谢过程更为平缓，可能避免了咖啡因带来的诸如紧张、焦虑、心跳过速等副作用的强度和频率；其在体内的清除速度慢于咖啡因，理论上能提供更持久的提神和促进代谢效果，而无需频繁摄入。 ATP即三磷酸腺苷，又称腺嘌呤核苷三磷酸，由腺嘌呤、核糖和3个磷酸基团连接而成。ATP发生水解时，形成ADP并释放一个磷酸根，同时释放能量，生物体内的一切活动都源于这些能量，尤其是肌肉收缩产生的运动、心脏的起搏和神经细胞的活动，因此ATP在运动中的作用尤为明显。运动过程中，人体对ATP的需求量会显著上升，及时补充ATP有利于增强肌肉力量，减缓疲惫感，提升高强度运动下的表现。 氨基葡萄糖，简称氨糖，为人体关节软骨基质中合成蛋白聚糖所必需的物质。氨基葡萄糖参与构造人体组织和细胞膜，是蛋白多糖大分子合成的中间物质，可合成黏多糖、糖蛋白和蛋白聚糖，特别是合成关节软骨以及滑液分子的中间物。经过广泛的临床医学研究证实，氨基葡萄糖能够刺激软骨细胞的生长、抑制关节软骨的分解，同时还具有抗炎作用，可缓解骨关节炎的疼痛症状，改善关节功能，是关节健康领域最为广泛使用的营养素之一。公司经历了氨糖原料从市场培育到加速增长再到成熟发展的过程，并在市场趋于同质化竞争的情况下凭借市场洞察开发精细加工和定制化处理原料产品，实现差异化定位。 优化创新原料。公司凭借对营养原料进行精细加工和定制化处理的技术积累，从市场规模较大、同质化程度较高但市场存在突出痛点的“红海市场”发掘“蓝海机会”，代表性产品为优化肌酸。肌酸（Creatine），是一种天然存在于脊椎动物体内（尤其在肌肉细胞中）的含氮有机酸，是人体能量代谢系统中的关键物质之一。肌酸是运动科学领域研究最广泛、证据最充分的补剂之一，其安全性和有效性得到了极高程度的认可。目前终端的肌酸产品仍以粉剂为主。然而，肌酸本身在水中的溶解性较差，且溶解速度缓慢，极易在杯底形成不溶性沉淀。这一物理特性为消费者带来了不佳的使用体验，主要体现在冲泡困难、服用不便和便携性受限等方面。对于少量的片剂、胶囊和软糖类肌酸产品，也存在较为显著的缺陷，造成消费者使用不便，体验感差。公司开发出的优化肌酸（OptiCreatineTM）原料产品，显著优化了肌酸的溶解性和溶解速度，实现透明、纯净、无沉淀的溶解效果，且可以制成直饮粉、咀嚼片、微泡咀嚼片、软糖等多种新颖形式以丰富和优化消费者体验，从而赋能下游客户推出定位于中高端消费者的差异化肌酸产品。 硫酸软骨素是共价连接在蛋白质上形成蛋白聚糖的一类糖胺聚糖，广泛分布于软骨、肌腱、韧带等结缔组织中。经过广泛的临床医学研究证实，硫酸软骨素能够将水分吸入蛋白多糖分子内，使软骨变厚，并增加关节内的滑液量，提供衬垫作用，缓和行动时的冲击和摩擦；同时作为输送管道，可以为软骨输送重要的氧供和营养素，有利于延缓关节老化变形，改善关节疼痛，促进软骨再生。 2、营养制剂产品 公司坚持以产品和质量为核心，以客户需求为导向，不断开发新剂型技术的产品应用，致力于为全球客户提供涵盖产品定位、配方设计、剂型开发、工艺优化、标准研究、产品注册支持、包装设计到产品生产等全环节的膳食营养补充产品全案开发与交付服务。 公司启东生产基地取得了澳大利亚TGA、EMA药品GMP等认证，建立了严格的质量控制及供应链管理体系，并拥有片剂、粉剂、胶囊等多种剂型的规模化生产能力。为进一步适配消费者在不同场景下的需求、优化消费者的服用体验，公司在常规剂型生产技术的基础上，持续研发创新剂型及相关生产技术，已开发出微泡腾片、吸管和微片等创新剂型产品。以微片为例，公司生产的2-4毫米尺寸微型片剂，可以实现对营养素含量的精确与灵活控制，并通过对不同营养素微片的搭配组合，高效实现定制化配方产品的生产，进而实现为终端消费者提供个性化精准营养解决方案。 （三）经营模式 公