工程机械海关数据跟踪点评：3月工程机械出口延续增长，区域市场表现分化

工程机械 3月工程机械出口延续增长，区域市场表现分化 工程机械海关数据跟踪点评 投资要点： 2026年04月24日评级领 先 大 市评级变动：维持 3月工程机械出口延续增长趋势：中国工程机械工业协会据海关数据整理，2026年3月我国工程机械为出口额53.8亿美元，同比增长9.54%；一季度我国工程机械出口金额为160.66亿美元，同比增长24.3%。 一季度工程机械主要产品出口额均实现增长：按产品分类，截至2026年一季度末，工程机械行业主要产品出口额均呈现增长趋势。挖掘机出口金额最高，为28.6亿美元，同比增长26.2%，维持稳定的增长趋势；起重机械出口金额为13.7亿美元，同比增长11.9%；路面施工机械出口金额为4.9亿美元，同比增长25.2%；铲土运输机械出口金额为22.2亿美元，同比增速达42.4%，较去年同期显著提升；工业车辆出口金额为23.0亿美元，同比增长17.4%；混合搅拌机械出口7.2亿美元，同比增长34.2%；凿岩掘进桩工及工具出口2.2亿美元，同比增长52.7%。总体来看，部分产品在2026年初以来的累计同比增速较2025年第四季度有所加快，可能与上年同期基数变化有关。 一季度挖掘机实现全球各市场出口额同比增长：分产品看一季度工程机械重点出口区域，1）挖掘机方面，实现全球各市场出口额同比增长，其中对亚洲出口额最高，达10.6亿美元，同比增长16.4%；对非洲出口额增长最快，共计7.5亿美元，同比增长53.0%；对拉美出口3.2亿美元，增速亦高达53.8%。2）起重机械方面，亚洲同样是最大出口市场，金额为8.3亿美元，同比增速为13.2%；非洲市场同比增速高达62.0%，表现突出；欧洲市场同比增速仅为1.9%；北美市场出口同比增速有近100%的大幅度波动，但金额数较小，主要考虑基数效应。3）路面施工机械方面，亚洲市场占据主导，出口1.6亿美元，但同比增速相对平缓，为5.6%；非洲、大洋洲、拉美地区出口金额同比增速达49.4%、77.4%、36.8%，增长动力强劲；北美市场持续呈现负增长。 陈 郁双分 析师执业证书编号:S0530524110001chenyushuang@hnchasing.com 相关报告 1工程机械海关数据跟踪点评：1-2月出口实现开门红，新兴市场需求引领结构优化2026-03-242工程机械行业点评：2月挖机出口超预期，内销承压，看好行业持续景气度2026-03-123工程机械行业点评：土方机械开年内外销量大幅提升，政策驱动行业景气度向上2026-02-10 非洲等新兴市场是工程机械出口核心驱动力，欧美等市场有待观察：结合过去一年（2025年3月-2026年3月）的数据进行历史对比，可以看到多数工程机械产品及主要出口市场的增长趋势在进入2026年后得到了延续和强化。如挖掘机对非洲、拉美市场的出口保持了长期且强劲的增长态势。在4月16-18日莫桑比克总统查波的湖南行程中，查波总统对工程机械行业内重点企业如三一星沙产业园、中联智慧产业城土方机械园进行了拜访，同时提到莫桑比克的道路、桥梁、建筑及各类基础设施建设都处于大规模建设中，我国的工程机械产业链具备其建设所需要的解决方案。由此我们预计非洲未来仍然是工程机械出口的重要新兴市场。相比之下，部分市场如起重机械对欧洲、路面施工机械对北美的出口，在经历了较长时期的同比下滑或低迷后，近期数据有所改善，但增长基础是否稳固仍需观察。整体而言，亚洲市场作为基本盘出口规模稳定，而非洲市场已成为多个工程机械产品出 口持续增长的核心驱动力。 投资建议：工程机械行业一季度出口整体保持增长，新兴市场如非洲的旺盛需求是行业出口的核心驱动力，产业链具备竞争优势。欧美市场近期有所波动，复苏基础需进一步观察。行业景气度与全球基建投资周期关联紧密，建议持续关注各地区基建政策及国际形势，维持“领先大市”评级。 风险提示：宏观与周期风险；海外市场需求波动风险；新兴市场经营风 险；行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险。 评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25楼邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438