鸡蛋周度报告：鸡蛋涨势放缓，关注未来季节性回调幅度

核心观点与关键数据

• 鸡蛋涨势放缓，关注未来季节性回调幅度。鸡蛋价格北强南弱、红强粉弱，但传统产区空栏偏多，市场对存栏数据存疑。
• 5月鸡蛋或呈供需双弱格局，蛋价或进入震荡回落的季节性走势。临近五一，产业备货进入尾声，节前产业风控为主。
• 供应端：蛋鸡在产存栏数据高位，但市场对数据存疑，北方传统产区空栏偏多，南方规模企业空栏不多；老鸡淘汰正常，淘鸡日龄稳定，淘汰量处于偏高水平；5月开产水平预计维持偏低水平。
• 消费端：临近五一，备货减少，节前产业风控为主；节后南方多雨和气温升高，天气对蛋价压力增大。
• 成本与利润：饲料端整体平稳，蛋鸡养殖利润较好；鸡蛋综合成本元/斤3.17，养殖综合利润元/斤0.42。

研究结论

• 期货市场：鸡蛋期货近月合约贴水现货，但贴水幅度不大，短期或承压；市场关注现货下跌幅度，现货下方空间亦不可过于高估；远月合约开始有所转强，期货近远月合约间进入反套格局。
• 后市展望：五一节前产业风控为主，鸡蛋涨势放缓；5月鸡蛋或呈供需双弱格局，天气对蛋价压力增加，蛋价或进入震荡回落的季节性走势。