【研选】在算力需求提升与应用场景落地的双重催化下，分析师持续看好AI算力及应用板块；公司聚焦发展钨钼、稀土、能源新材料三大核心业务，未来五年产量具有较大增长空间-20260423

大事件

1. 全球共享发展行动论坛第三届高级别会议在京举行，王毅出席并致辞；
2. 中办、国办发布意见，要求合理控制煤电规模，发展非化石能源和新型储能；
3. 创业板综指创历史新高；
4. 民调显示特朗普经济政策支持率降至30%；
5. 美国海军将继续封锁伊朗港口，对伊朗“极限施压”。

行业

• AI算力及应用板块：
  • Anthropic发布Claude Opus 4.7，在编码、推理、多模态等维度显著提升，支持高分辨率图像处理，新增六大交互功能；
  • 高算力模式带动Token消耗提升，推动算力需求增长；
  • 华鑫证券任春阳认为，Opus 4.7的迭代将支撑Agent规模化部署，看好AI算力及应用板块，如罗博特科、唯科科技、能科科技。
• 风险提示：底层技术迭代不及预期、政策监管及版权风险、AI应用落地效果不及预期。

公司

• 厦门钨业：
  • 聚焦钨钼、稀土、能源新材料三大业务，与省工控集团、江钨集团签署合作协议，拟受让江西巨通实业股权；
  • 看好理由：中信建投王介超认为未来五年产量有较大增长空间；
  • 大湖塘钨矿：
    • 保有资源储量WO3金属量约138.3万吨，钼金属量约3.3万吨；
    • 北区露天开采规模660万吨/年，预计2028年贡献增量，钨精矿产量1.5万吨（65%品位），对应利润超100亿元；
  • 投资建议：王介超预计2025-27年业绩分别为23.1/58.4/65.7亿元，PE分别为45/18/16倍。